HSBC 2T25: Lucro de US$ 6,3 bi fica abaixo do esperado; banco retoma recompra de ações e acelera reestruturação

O HSBC Holdings (HSBA.L) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 30 de julho de 2025, com um lucro antes de impostos abaixo das projeções dos analistas, devido a um grande encargo não recorrente referente à sua participação no Banco de Comunicações da China (BoCom). No entanto, o desempenho operacional subjacente mostrou crescimento estável, e o banco anunciou a retomada da recompra de ações, que havia sido pausada para financiar a privatização de US$ 13,6 bilhões do Hang Seng Bank.

Aqui estão os principais destaques dos resultados do HSBC no segundo trimestre e no primeiro semestre de 2025.

Lucro do 2T25 fica abaixo do esperado com encargo de US$ 2,1 bi do BoCom

O HSBC reportou um lucro antes de impostos de US$ 6,3 bilhões no 2T25, uma queda de 29% em relação ao mesmo período do ano anterior, ficando abaixo do consenso dos analistas . A queda foi causada principalmente por perdas de diluição e impairment de US$ 2,1 bilhões relacionadas à sua associada, o Banco de Comunicações da China . O CEO Georges Elhedery classificou essas perdas como "perdas contábeis" .

Excluindo itens não recorrentes, no entanto, o lucro antes de impostos do 2T25 foi de US$ 9,2 bilhões, estável na comparação anual. A receita, excluindo itens não recorrentes, subiu 5%, para US$ 17,7 bilhões .

Primeiro semestre de 2025: Lucro subjacente sobe 5%

No primeiro semestre de 2025, o HSBC registrou um lucro antes de impostos de US$ 15,8 bilhões, uma queda de US$ 5,7 bilhões na comparação anual devido ao encargo do BoCom . Mas, numa base ajustada, excluindo itens não recorrentes, o lucro antes de impostos do 1S25 cresceu 5%, para US$ 18,9 bilhões, apoiado por maiores receitas de juros e de gestão de fortunas. A receita, excluindo itens não recorrentes, aumentou 6%, para US$ 35,4 bilhões .

Retomada da recompra de ações de US$ 1 bilhão

O HSBC anunciou a retomada de seu programa de recompra de ações com um plano de até US$ 1 bilhão . Esta é a primeira recompra do banco desde que pausou o programa em outubro de 2025 para financiar a aquisição (take-private) de 36,5% do Hang Seng Bank que ainda não possuía, por US$ 13,6 bilhões . A pausa era esperada para durar aproximadamente três trimestres após a conclusão, para permitir a recomposição dos níveis de capital .

Reestruturação do CEO Elhedery: Economia de custos adiantada

O CEO Georges Elhedery, que assumiu o cargo no final de 2024, está implementando uma ampla reestruturação para simplificar a estrutura do HSBC. O banco se comprometeu a gerar US$ 1,5 bilhão em economia anual de custos até o final de 2026, principalmente através da redução de cargos seniores redundantes . Apenas em 2025, o HSBC eliminou US$ 1,2 bilhão em custos e reduziu o número de cargos de Diretor-Gerente (Managing Director) em aproximadamente 15% . O banco agora espera atingir a meta total de US$ 1,5 bilhão anualizado até o final de junho de 2026, seis meses antes do cronograma original. As despesas totais relacionadas à reestruturação devem chegar a US$ 1,8 bilhão até 2026 .

Guidance de receita de juros para 2026 elevado

O HSBC elevou sua projeção de receita líquida de juros (NII) para 2026. O banco agora espera que a NII supere US$ 46 bilhões, em comparação com a orientação anterior de que atingiria esse patamar .

Dividendos intermediários

O HSBC declarou um dividendo de US$ 0,10 por ação para o segundo trimestre de 2025, elevando o total do primeiro semestre para US$ 0,20 por ação .

Perdas esperadas com crédito e exposição a imóveis comerciais de Hong Kong

A qualidade do crédito foi uma área de pressão notável. O HSBC registrou uma provisão para perdas esperadas com crédito (ECL) de US$ 1,1 bilhão no 2T25, um aumento acentuado em relação aos US$ 346 milhões do mesmo período do ano anterior . Isso incluiu:

• US$ 0,4 bilhão relacionados ao mercado imobiliário comercial de Hong Kong (Hong Kong CRE), refletindo atualizações de modelos, inadimplências estágio 3 e pressão de queda nos aluguéis e valores de imóveis não residenciais .
• US$ 0,2 bilhão ligados à normalização do crédito empresarial no Reino Unido .

No primeiro semestre de 2025, o total de ECL atingiu US$ 1,9 bilhão, representando um custo de risco de 40 pontos-base . O Hongkong and Shanghai Banking Corporation, uma subsidiária chave do HSBC, registrou HK$ 3,4 bilhões em encargos de ECL relacionados a imóveis comerciais de Hong Kong no 1S25 .

A exposição total do HSBC a imóveis comerciais (CRE) em Hong Kong é de aproximadamente US$ 32 bilhões, com cerca de metade ligada ao Hang Seng Bank . Até meados de 2025, 73% da carteira de CRE do HSBC em Hong Kong foi classificada como inadimplente ou com risco de crédito aumentado, ante menos de 30% um ano antes . A administração afirmou que o risco de queda está "bem contido" e manteve uma provisão de US$ 500 milhões cobrindo um segmento de US$ 1,4 bilhão em empréstimos com indicadores de crédito comprometido e relação empréstimo-valor acima de 70% .