Como a Microsoft conquistou o maior ganho diário da história do mercado de ações

Motores do Negócio por Trás do Ganho Recorde

• A receita da Azure ultrapassou US$ 100 bilhões pela primeira vez no ano fiscal de 2026, um marco histórico. A Microsoft tradicionalmente não divulgava a receita da Azure separadamente, o que torna essa revelação ainda mais significativa .
• O crescimento da Azure acelerou para 43% no Q4, superando as previsões dos analistas, que eram de cerca de 40% .
• A receita do Microsoft Cloud atingiu US$ 59,3 bilhões no Q4, alta de 27% ano a ano, e alcançou US$ 214,4 bilhões no ano fiscal completo .
• O Microsoft 365 Copilot ultrapassou 30 milhões de assinaturas pagas, com a adição líquida de novos assentos mais que dobrando em relação ao trimestre anterior, sinalizando uma forte adoção empresarial da IA .
• As obrigações de desempenho remanescentes comerciais (backlog) dispararam 84%, para US$ 678 bilhões, indicando uma enorme visibilidade de receita futura .
• Ganhos pontuais de investimentos: O EPS ajustado de US$ 4,74 excluiu o impacto do investimento da Microsoft na OpenAI, enquanto o EPS GAAP de US$ 4,81 se beneficiou de ganhos ligados a investimentos em empreendimentos de IA (incluindo OpenAI e Anthropic) .
• Planos de gastos de capital inalterados, em cerca de US$ 41 bilhões por trimestre, sinalizando uma expansão disciplinada da infraestrutura de IA sem alarmar os investidores sobre custos descontrolados .
• Reversão de contexto: A Microsoft havia sido uma das ações do grupo das "Sete Magníficas" com pior desempenho durante grande parte de 2026, com investidores questionando se os gastos com IA dariam retorno. O relatório do Q4 forneceu um "sim" definitivo, desencadeando um rali de alívio massivo .

Como o Ganho de US$ 490 Bilhões se Compara

O ganho de um único dia é maior do que o valor total de mercado de aproximadamente 96% de todas as empresas do S&P 500 . Para efeito de comparação:

• Ele excede o valor de mercado inteiro de empresas como Nvidia (a detentora do recorde anterior), Meta, Tesla, Visa, JPMorgan Chase e Berkshire Hathaway.
• Vale mais do que o PIB de economias nacionais inteiras, como Argentina, Suécia, Noruega, Tailândia, Bélgica ou Irlanda.
• O ganho é aproximadamente equivalente a adicionar uma empresa do porte de Walmart, UnitedHealth ou Exxon Mobil ao valor de mercado da Microsoft em um único dia .

A narrativa central por trás dessa explosão: os investidores estavam profundamente céticos de que as dezenas de bilhões de dólares da Microsoft em gastos com IA produziriam retornos tangíveis. O balanço do Q4 — especialmente o crescimento de 43% da Azure, o marco de US$ 100 bilhões em receita anual, o backlog de US$ 678 bilhões e a adoção acelerada do Copilot — convenceu o mercado de que a aposta na IA está funcionando em escala, transformando uma das ações de megacapitalização com pior desempenho em 2026 no maior criador de valor de um único dia na história do mercado de ações.