Qualcomm Q3 2026: Receita supera estimativas, mas lucro por ação frustra; chips ficarão até 10% mais caros em setembro

Guidance para o 4º Tri: Abaixo do Esperado

A projeção da Qualcomm para o quarto trimestre fiscal de 2026 decepcionou os investidores:

• Projeção de LPA: US$ 2,05 a US$ 2,25, contra a estimativa de consenso de US$ 2,23 .
• Projeção de receita: US$ 9,7 bilhões a US$ 10,5 bilhões .

A empresa atribuiu a perspectiva de lucro mais fraca ao aumento dos custos de memória e à inflação de insumos semicondutores, que estão comprimindo as margens . As ações caíram cerca de 8% no after-market com a notícia .

Aumento de Preços dos Chips: Reajuste de Dois Dígitos a Partir de 1º de Setembro

A Qualcomm notificou seus clientes em julho de que aumentará os preços dos chips em percentuais de dois dígitos para produtos embarcados a partir de 1º de setembro de 2026 . Os motivos alegados para o reajuste:

• Aumento dos custos de fornecedores — A Qualcomm afirma que "esgotou totalmente sua capacidade de absorver os custos crescentes dos fornecedores" e não conseguiu encontrar fornecedores alternativos suficientes .
• Escassez de memória e componentes — Uma grave crise de oferta de peças de computador, especialmente memória (DRAM/NAND), elevou os custos de insumos em toda a cadeia de suprimentos .
• Demanda por infraestrutura de IA — A alta demanda por hardware para data centers de IA está canibalizando a capacidade de fabricação e elevando os custos de produção e substrato, que estão sendo repassados para a Qualcomm .

Receita Relacionada à Apple: Queda Acelerada

A Qualcomm afirmou que a receita proveniente de produtos da Apple está caindo mais rápido do que o previsto anteriormente . Com a Apple avançando em sua transição de vários anos para modems próprios, a receita de modems da Qualcomm para a Apple está encolhendo mais rapidamente do que as projeções iniciais indicavam .

Compensando a Perda de Receita da Apple

A Qualcomm está compensando o declínio na receita relacionada à Apple ao se diversificar agressivamente para mercados além de celulares:

• Automotivo — A receita disparou 61% ano a ano, para US$ 1,6 bilhão, tornando-se o segmento que mais cresce .
• IoT (Internet das Coisas) e outros mercados adjacentes — Também estão contribuindo para o crescimento, com a empresa destacando que a "diversificação acelera em meio a ventos contrários" .

Desempenho da Receita de Chips para Celulares

A receita de chips para celulares (smartphones) foi um ponto fraco notável:

• US$ 5,1 bilhões em receita de handset da unidade QCT, queda de 20% ano a ano .
• O declínio reflete tanto um ciclo lento de substituição de smartphones quanto a perda do negócio de modems da Apple .

Desempenho da Receita Automotiva

O segmento automotivo foi um destaque:

• US$ 1,6 bilhão em receita, alta de 61% ano a ano .
• Este foi o principal motor de crescimento dentro do segmento QCT da Qualcomm.

Perspectiva de Crescimento da Receita Não-Celular

A Qualcomm está se posicionando como uma empresa diversificada de computação e conectividade, indo além dos smartphones. Na teleconferência de resultados, a administração destacou a "execução sólida da estratégia de crescimento" e apontou para os segmentos automotivo, IoT e PCs com Snapdragon (Windows-on-Snapdragon) como vetores-chave de crescimento . A narrativa da empresa é que as fontes de receita não-celulares — particularmente automotivo e IoT — servirão cada vez mais como amortecedores contra os ciclos de baixa no mercado de smartphones e a perda estrutural da receita de modems da Apple. As ações continuam sob pressão no curto prazo devido à compressão de margens causada pelo aumento dos custos de memória, mas o aumento de preços é um esforço direto para restaurar as margens a partir do quarto trimestre .