Coca-Cola supera expectativas no 2º tri de 2026 e eleva projeção anual graças à Copa do Mundo

A Coca-Cola entregou um forte resultado no segundo trimestre de 2026, superando as expectativas de Wall Street tanto em lucro quanto em receita, impulsionada pelo marketing da Copa do Mundo da FIFA, aumento de volume e reajustes de preços. A empresa elevou sua projeção para o ano fiscal, embora ainda enfrente inflação persistente de insumos, demanda desigual dos consumidores e incertezas geopolíticas.

Desempenho no 2º trimestre de 2026

• Receita líquida cresceu 7%, para US$ 13,4 bilhões, ligeiramente acima do consenso de US$ 13,16 bilhões .
• Receita orgânica (não-GAAP) cresceu 6%, impulsionada por um aumento de 4% nas vendas de concentrado e 2% de preço/mix .
• Lucro por ação ajustado foi de US$ 0,97, superando a estimativa dos analistas de US$ 0,93; o lucro por ação reportado (GAAP) foi de US$ 1,03, alta de 16% em relação ao ano anterior .
• Volume global de caixas unitárias cresceu 5% em relação ao ano anterior, beneficiado por uma base de comparação mais favorável .
• Lucro operacional cresceu 9%; a margem operacional expandiu para 34,9% (ante 34,1% no ano anterior), e a margem operacional comparável atingiu 35,6% .

O que motivou a elevação da projeção anual

Após o resultado positivo, a Coca-Cola revisou para cima suas perspectivas para 2026:

• A projeção de crescimento orgânico da receita foi elevada para 5%, ante a faixa anterior de 4%–5% .
• A previsão de crescimento do lucro por ação comparável foi revisada para 10%–11% .

Principais fatores por trás da melhora:

• Patrocínio da Copa do Mundo da FIFA — como patrocinadora principal do torneio de 2026 (sediado nos EUA, Canadá e México), a Coca-Cola obteve um impulso de marketing que fortaleceu o momentum da marca e o volume de vendas .
• Equilíbrio entre volume e preço — as vendas de concentrado cresceram 4% e o preço/mix adicionou 2%, mostrando a capacidade da empresa de aumentar preços sem comprometer o volume .
• Momentum das versões zero açúcar — Diet Coke e Coke Zero continuaram ganhando participação entre consumidores preocupados com a saúde; o CFO observou que a Diet Coke está "vivendo um momento" .
• Ganhos de participação de mercado — a Coca-Cola aumentou sua fatia na América do Norte e na América Latina durante o trimestre .

Desafios enfrentados no trimestre

• Inflação persistente de insumos — os custos de matérias-primas como açúcar, alumínio e PET permaneceram elevados, pressionando as margens. A Coca-Cola FEMSA informou que havia feito hedge de 96% do açúcar e 73% do alumínio, mas os custos ainda eram um obstáculo .
• Demanda desigual dos consumidores — consumidores de baixa renda continuaram sob pressão em vários mercados, e a administração descreveu a demanda como "ampla, mas desigual" .
• Questões geopolíticas e regulatórias — a incerteza geopolítica e um novo imposto sobre açúcar no México criaram ventos contrários em algumas regiões .
• Impacto de desinvestimentos — a otimização do portfólio (desinvestimentos estratégicos) gerou um impacto negativo de 2%–3% na receita líquida reportada para o ano completo .
• Timing de embarques de concentrado — as vendas de concentrado ficaram 1 ponto percentual atrás do volume de caixas unitárias no 2º trimestre devido ao timing dos embarques, o que pode criar variações entre trimestres .