Petróleo despenca após cessar-fogo entre EUA e Irã: reação do mercado e impacto nos resultados da Shell e BP

Mercados globais sobem com alívio das pressões inflacionárias

Os mercados de ações subiram de forma generalizada, com a queda do petróleo reduzindo os temores de inflação. Os futuros das bolsas americanas subiram até 1,7% no início da segunda-feira, com S&P 500 e Nasdaq apontando para alta . O Dow Jones subiu 0,51%, para 52.210 pontos, e o S&P 500 avançou 0,02%, para 7.413 pontos, interrompendo uma sequência de quatro quedas. O Nasdaq caiu 0,18%, para 24.932 pontos, pressionado pela fraqueza do setor de semicondutores . Os índices indianos Sensex e Nifty dispararam, beneficiando economias dependentes da importação de petróleo, que comemoraram a queda . O dólar americano caiu frente ao euro com o alívio nos preços do petróleo , e o ouro subiu moderadamente, para cerca de US$ 4.092 a onça . O mercado foi descrito como "interrompendo uma sequência de várias quedas", com o alívio do cessar-fogo compensando as preocupações persistentes com o setor de tecnologia .

Os investidores viram a queda do petróleo como a remoção de uma grande fonte potencial de inflação impulsionada pela energia, o que também aliviou a pressão sobre os bancos centrais . "A forte queda do petróleo na abertura de segunda-feira fez mais do que tirar alguns dólares do barril. Ela afrouxou o nó geopolítico que vinha apertando ações, moedas, títulos e bancos centrais durante a maior parte de julho", disse Stephen Innes, da SPI Asset Management .

O que o cessar-fogo significa para os resultados da Shell e da BP

O período de divulgação de resultados do 2º trimestre de 2026 cobre os meses de abril a junho, quando os preços do petróleo estavam elevados devido ao conflito com o Irã. A queda dos preços após o cessar-fogo ocorreu em 27 de julho — após o encerramento do trimestre. Portanto, os resultados da Shell e da BP ainda refletirão o prêmio de guerra. No entanto, suas projeções futuras e as perspectivas para o 3º trimestre serão significativamente impactadas pela queda de segunda-feira se a trégua se mantiver e o prêmio de risco de oferta continuar a se dissipar.

Shell (resultados em 30/7/2026)

O quadro do 2º trimestre da Shell é uma história de duas forças opostas. Por um lado, a Shell espera lucros significativamente maiores com negociação de gás no 2º trimestre em comparação com o 1º trimestre, e margens de refino mais fortes elevaram sua perspectiva trimestral . Por outro lado, o conflito no Oriente Médio desativou a planta de gás para líquidos Pearl da Shell, no Catar, após um ataque em março à Cidade Industrial de Ras Laffan. Isso reduziu a orientação de produção de Gás Integrado para 610.000 a 650.000 boe/dia, ante 909.000 no 1º trimestre — uma queda de cerca de um terço .

Os lucros ajustados da Shell no 1º trimestre de 2026 foram de US$ 6,9 bilhões — resultados acima do consenso, apoiados por lucros "significativamente maiores com negociação e otimização" à medida que o conflito com o Irã impulsionou disparadas nos preços do petróleo e uma volatilidade de mercado sem precedentes . O 2º trimestre segue caminho semelhante: lucros mais fortes com downstream e trading estão compensando parcialmente as perdas de volume no upstream, mas o colapso dos preços do petróleo após o cessar-fogo na segunda-feira levanta questões sobre as perspectivas de receita para o 3º trimestre .

BP (resultados em 4/8/2026)

A BP divulgou um comunicado comercial em 14 de julho apontando para fortes resultados no 2º trimestre, impulsionados pelos preços elevados de energia durante o trimestre. A empresa espera que as realizações de preço do petróleo impulsionem os lucros em US$ 1,8 a 2,1 bilhões; gás e baixo carbono em US$ 0,5 a 0,7 bilhão; e margens de refino em US$ 1,2 a 1,4 bilhão . A produção reportada de upstream deve cair para 2.170–2.220 mboe/dia (ante 2.339 no 1º trimestre) devido à manutenção sazonal no Golfo da América e à interrupção no Oriente Médio . A BP também sinalizou uma baixa contábil de US$ 1 bilhão relacionada ao conflito, e a negociação de petróleo deve ficar ligeiramente acima do 1º trimestre .

O Brent teve média de US$ 103,85 o barril no 2º trimestre de 2026, contra US$ 81,13 no 1º trimestre ; portanto, os resultados da BP no 2º trimestre se beneficiarão diretamente desse ambiente de preços. A questão crítica para ambas as empresas é se o cessar-fogo se mantém: se o prêmio de risco de oferta continuar a se dissipar no terceiro trimestre, o impulso positivo nos lucros proveniente dos preços elevados do petróleo se reverterá bruscamente.

Principais conclusões para investidores

• O cessar-fogo entre EUA e Irã em 27 de julho desencadeou a maior queda diária do petróleo em meses, desfazendo uma parte significativa do prêmio de guerra embutido no petróleo desde o final de fevereiro.
• As ações de energia foram o pior setor, enquanto o mercado mais amplo subiu com a redução dos temores de inflação e a queda nos preços da gasolina.
• Shell e BP devem reportar fortes resultados no 2º trimestre para o período encerrado em 30 de junho, que se beneficiaram do aumento de preços impulsionado pelo conflito. Suas projeções para o 3º trimestre serão o sinal crítico para saber se o colapso de preços causado pelo cessar-fogo muda suas perspectivas.
• Com o Brent agora sendo negociado abaixo de US$ 90 o barril, em comparação com sua média acima de US$ 100 no 2º trimestre, a trajetória dos lucros para o segundo semestre de 2026 dependerá fortemente de a trégua geopolítica se tornar permanente.