Petróleo despenca após cessar-fogo entre EUA e Irã: reação do mercado e impacto nos resultados da Shell e BP

Uma pausa nas hostilidades entre EUA e Irã no fim de semana desencadeou uma forte liquidação nos mercados de energia na segunda-feira, 27 de julho de 2026. O petróleo despencou e as ações do setor energético caíram vertiginosamente depois que os dois países concordaram em interromper os ataques, aliviando os temores de um conflito no Oriente Médio que há meses mantinha um prêmio de risco elevado sobre o preço do barril .

O barril do tipo Brent despencou mais de 13%, sendo negociado por volta de US$ 85,20 durante a sessão europeia, enquanto o WTI caiu mais de 8%, para aproximadamente US$ 82,84 . Alguns relatórios mostraram o Brent a US$ 84,65 no intraday . As ações de energia europeias caíram cerca de 2%, com o tombo do petróleo atingindo o setor , e gigantes americanas como Occidental Petroleum e Exxon Mobil viram suas ações caírem 3,8% e 2,6%, respectivamente, no pré-mercado . A forte queda encerrou um rali que era alimentado pelos prêmios de risco de oferta ligados ao conflito com o Irã .

Mercados globais sobem com alívio das pressões inflacionárias

Os mercados de ações subiram de forma generalizada, com a queda do petróleo reduzindo os temores de inflação. Os futuros das bolsas americanas subiram até 1,7% no início da segunda-feira, com S&P 500 e Nasdaq apontando para alta . O Dow Jones subiu 0,51%, para 52.210 pontos, e o S&P 500 avançou 0,02%, para 7.413 pontos, interrompendo uma sequência de quatro quedas. O Nasdaq caiu 0,18%, para 24.932 pontos, pressionado pela fraqueza do setor de semicondutores . Os índices indianos Sensex e Nifty dispararam, beneficiando economias dependentes da importação de petróleo, que comemoraram a queda . O dólar americano caiu frente ao euro com o alívio nos preços do petróleo , e o ouro subiu moderadamente, para cerca de US$ 4.092 a onça . O mercado foi descrito como "interrompendo uma sequência de várias quedas", com o alívio do cessar-fogo compensando as preocupações persistentes com o setor de tecnologia .

Os investidores viram a queda do petróleo como a remoção de uma grande fonte potencial de inflação impulsionada pela energia, o que também aliviou a pressão sobre os bancos centrais . "A forte queda do petróleo na abertura de segunda-feira fez mais do que tirar alguns dólares do barril. Ela afrouxou o nó geopolítico que vinha apertando ações, moedas, títulos e bancos centrais durante a maior parte de julho", disse Stephen Innes, da SPI Asset Management .

O que o cessar-fogo significa para os resultados da Shell e da BP

O período de divulgação de resultados do 2º trimestre de 2026 cobre os meses de abril a junho, quando os preços do petróleo estavam elevados devido ao conflito com o Irã. A queda dos preços após o cessar-fogo ocorreu em 27 de julho — após o encerramento do trimestre. Portanto, os resultados da Shell e da BP ainda refletirão o prêmio de guerra. No entanto, suas projeções futuras e as perspectivas para o 3º trimestre serão significativamente impactadas pela queda de segunda-feira se a trégua se mantiver e o prêmio de risco de oferta continuar a se dissipar.

Shell (resultados em 30/7/2026)

O quadro do 2º trimestre da Shell é uma história de duas forças opostas. Por um lado, a Shell espera lucros significativamente maiores com negociação de gás no 2º trimestre em comparação com o 1º trimestre, e margens de refino mais fortes elevaram sua perspectiva trimestral . Por outro lado, o conflito no Oriente Médio desativou a planta de gás para líquidos Pearl da Shell, no Catar, após um ataque em março à Cidade Industrial de Ras Laffan. Isso reduziu a orientação de produção de Gás Integrado para 610.000 a 650.000 boe/dia, ante 909.000 no 1º trimestre — uma queda de cerca de um terço .

Os lucros ajustados da Shell no 1º trimestre de 2026 foram de US$ 6,9 bilhões — resultados acima do consenso, apoiados por lucros "significativamente maiores com negociação e otimização" à medida que o conflito com o Irã impulsionou disparadas nos preços do petróleo e uma volatilidade de mercado sem precedentes . O 2º trimestre segue caminho semelhante: lucros mais fortes com downstream e trading estão compensando parcialmente as perdas de volume no upstream, mas o colapso dos preços do petróleo após o cessar-fogo na segunda-feira levanta questões sobre as perspectivas de receita para o 3º trimestre .

BP (resultados em 4/8/2026)

A BP divulgou um comunicado comercial em 14 de julho apontando para fortes resultados no 2º trimestre, impulsionados pelos preços elevados de energia durante o trimestre. A empresa espera que as realizações de preço do petróleo impulsionem os lucros em US$ 1,8 a 2,1 bilhões; gás e baixo carbono em US$ 0,5 a 0,7 bilhão; e margens de refino em US$ 1,2 a 1,4 bilhão . A produção reportada de upstream deve cair para 2.170–2.220 mboe/dia (ante 2.339 no 1º trimestre) devido à manutenção sazonal no Golfo da América e à interrupção no Oriente Médio . A BP também sinalizou uma baixa contábil de US$ 1 bilhão relacionada ao conflito, e a negociação de petróleo deve ficar ligeiramente acima do 1º trimestre .

O Brent teve média de US$ 103,85 o barril no 2º trimestre de 2026, contra US$ 81,13 no 1º trimestre ; portanto, os resultados da BP no 2º trimestre se beneficiarão diretamente desse ambiente de preços. A questão crítica para ambas as empresas é se o cessar-fogo se mantém: se o prêmio de risco de oferta continuar a se dissipar no terceiro trimestre, o impulso positivo nos lucros proveniente dos preços elevados do petróleo se reverterá bruscamente.

Principais conclusões para investidores

• O cessar-fogo entre EUA e Irã em 27 de julho desencadeou a maior queda diária do petróleo em meses, desfazendo uma parte significativa do prêmio de guerra embutido no petróleo desde o final de fevereiro.
• As ações de energia foram o pior setor, enquanto o mercado mais amplo subiu com a redução dos temores de inflação e a queda nos preços da gasolina.
• Shell e BP devem reportar fortes resultados no 2º trimestre para o período encerrado em 30 de junho, que se beneficiaram do aumento de preços impulsionado pelo conflito. Suas projeções para o 3º trimestre serão o sinal crítico para saber se o colapso de preços causado pelo cessar-fogo muda suas perspectivas.
• Com o Brent agora sendo negociado abaixo de US$ 90 o barril, em comparação com sua média acima de US$ 100 no 2º trimestre, a trajetória dos lucros para o segundo semestre de 2026 dependerá fortemente de a trégua geopolítica se tornar permanente.