Bitcoin a US$ 64 mil: aposta de US$ 2,5 bi em opções colide com decisão do Fed

A aposta de US$ 2,5 bilhões em opções mirando US$ 70 mil–US$ 72 mil

Esta é a história microestrutural dominante no mercado de Bitcoin hoje. O posicionamento está bem documentado:

• ~US$ 2,5 bilhões em bull call spreads foram executados na Deribit, estruturados como compra de opções de compra (call) de US$ 70.000 e venda de opções de compra de US$ 72.000, todas expirando em 31 de julho .
• Esses dois strikes representam as maiores concentrações de opções de compra para esse vencimento — aproximadamente 27.000 contratos em US$ 70.000 e 21.000 em US$ 72.000 .
• Relatórios posteriores (24 de julho) estimam o total de open interest (contratos em aberto) nesses dois strikes em quase US$ 5 bilhões, incluindo todo o posicionamento relacionado, não apenas as negociações iniciais em bloco . Juntos, os dois contratos representam cerca de 18% dos US$ 28 bilhões em open interest total de opções de BTC na Deribit .
• O posicionamento é amplamente interpretado como uma aposta institucional em alta moderada até a decisão do Fed em 29 de julho .

O risco chave: O BTC precisa ganhar cerca de 6,8% do nível de ~US$ 65.500 para atingir o strike inferior de US$ 70 mil. Enquanto isso, posições compradas com alavancagem de 50x enfrentam liquidação perto de US$ 63.700, dentro da faixa de mínima de 24 horas . A estrutura limita o ganho acima de US$ 72.000, sugerindo que os traders esperam um rali modesto, não um topo explosivo.

Federal Reserve: Decisão de 29 de julho em 3,50%–3,75%

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne em 28 e 29 de julho, com o anúncio da decisão às 14h (horário de Brasília, 14h ET) do dia 29 de julho . Desde janeiro de 2026, as taxas são mantidas em 3,50%–3,75% por quatro reuniões consecutivas .

O que os mercados esperam: A ferramenta CME FedWatch mostra consistentemente uma probabilidade de 70–89% de manutenção (hold) . As chances de um aumento surpresa de 0,25 ponto percentual (25 bp) flutuaram entre ~25% e 30% ao longo de julho, de acordo com a precificação dos futuros . O Monitor de Taxas do Fed do Investing.com mostrou uma divisão de 70,1% para manutenção e 29,9% para aumento em 25 de julho , enquanto uma reportagem da CBS News em 24 de julho citou uma probabilidade de aumento de 38% devido a um pico de curto prazo nos temores com o preço do petróleo .

Correção importante: O número de 38% da CBS News é um valor atípico. A maioria das fontes de primeira linha — Reuters, Motley Fool, Finance Explained — mostra consistentemente as chances de aumento mais perto de ~25% . A pesquisa da Reuters com 104 economistas (21 de julho) constatou que todos os participantes esperavam manutenção na reunião de julho, embora a maioria tenha descrito a chance de um aumento ainda em 2026 como "alta" .

Um aumento surpresa seria um choque hawkish (restritivo) que poderia reverter a recuperação recente. Uma manutenção mantém o evento binário em aberto para a reunião de setembro, onde as chances de aumento estão aumentando .

A máxima histórica e a correção

A máxima histórica do Bitcoin é de US$ 126.198, registrada em 6 de outubro de 2025, segundo dados do CoinMarketCap . A Reuters e o Wall Street Journal reportaram de forma independente o recorde acima de US$ 125.000 em 5 e 6 de outubro de 2025 .

O preço atual de ~US$ 64.000 representa uma correção de aproximadamente 49% em relação a esse pico . O Bitcoin caiu aproximadamente 27,7% no acumulado do ano (YTD) em 2026, após a correção pós-máxima histórica .

O ponto de inflexão

A maneira mais simples de enquadrar o momento: o Bitcoin se recuperou cerca de US$ 6.000 de suas mínimas de julho, mas ainda permanece US$ 62.000 (49%) abaixo de sua máxima histórica de apenas nove meses atrás . O posicionamento de opções de US$ 2,5 bilhões+ e a decisão do Fed criam um evento binário concentrado. Uma manutenção dos juros pode alimentar um impulso em direção a US$ 70 mil–US$ 72 mil até o vencimento das opções em 31 de julho. Um aumento surpresa provavelmente reverteria a recuperação e testaria o suporte perto do cluster de liquidação em US$ 63.700.

O maior strike de opções de compra na Deribit caiu de US$ 80.000 para US$ 70.000 nos últimos seis meses, refletindo um rebaixamento das expectativas institucionais . O mercado de opções ainda está otimista — as calls (opções de compra) superam as puts (opções de venda) em uma proporção de cerca de 2 para 1 — mas o teto caiu.