Alphabet e Tesla derrubam o mercado: gastos com IA disparam e investidores fogem

Principal preocupação: O capex trimestral de US$ 44,9 bilhões da Alphabet superou seu fluxo de caixa operacional de US$ 39,1 bilhões, fazendo com que o fluxo de caixa livre ficasse negativo pela primeira vez em anos . O fluxo de caixa livre da Tesla também virou negativo, e sua margem operacional despencou para apenas 1,4% .

Impacto no mercado: as 'Sete Magníficas'

• Todas as sete ações do grupo (Alphabet, Tesla, Amazon, Apple, Microsoft, Meta e Nvidia) caíram no dia 23 de julho .
• O grupo perdeu aproximadamente US$ 767 bilhões a US$ 797 bilhões em valor de mercado em uma única sessão – o pior dia desde a turbulência tarifária de abril de 2025 .
• Nasdaq caiu mais de 2%, S&P 500 recuou cerca de 1,2%, e o Dow Jones despencou mais de 600 pontos durante o pregão .
• Tesla fechou em baixa de 14,6%, a aproximadamente US$ 320 ; Alphabet fechou em baixa de 7,2%, a US$ 317,69 .
• A venda foi generalizada: Amazon, Apple, Microsoft, Meta e Nvidia também caíram, contaminadas pelo medo de que os gastos com IA não estejam gerando retorno .

Efeitos nos mercados asiáticos

Na sexta-feira, 24 de julho, os mercados asiáticos seguiram Wall Street para baixo. O índice MSCI Ásia-Pacífico caiu 0,8%, com Japão, Coreia do Sul e Austrália registrando perdas . O sell-off foi agravado pelo petróleo Brent disparando acima de US$ 100 o barril devido à escalada do conflito no Oriente Médio, criando uma "tempestade perfeita" entre a ansiedade com gastos em IA e o medo de inflação causada pelo petróleo . As ações de mercados emergentes asiáticos, lideradas pela Coreia do Sul, recuaram com o duplo choque .

O que esperar dos próximos balanços: Microsoft, Meta, Amazon e Apple

O consenso entre analistas e comentários de mercado é que as empresas restantes das 'Sete Magníficas' enfrentarão escrutínio intenso em três frentes:

1. Capex e fluxo de caixa livre – Os investidores vão exigir evidências claras de que os gastos com IA estão se traduzindo em receita, e não apenas queimando dinheiro .
2. Crescimento da nuvem – O Microsoft Azure e o Amazon AWS serão monitorados de perto para ver se conseguem igualar o crescimento de 82% do Google Cloud .
3. Lucratividade – Depois que a margem operacional de 1,4% da Tesla chocou o mercado, as margens da Meta e da Amazon estarão sob a lupa dos investidores .

Nenhuma data específica para os balanços do terceiro trimestre foi finalizada até 25 de julho, mas o sell-off elevou significativamente a barra: se Microsoft, Meta, Amazon ou Apple reportarem aumentos de capex sem uma melhoria proporcional no fluxo de caixa livre, espera-se novas quedas .