DeepSeek: Estratégias Ousadas Rumo à AGI — Sem Super App, Sem Lucro Fácil, Sem Dependência da Nvidia

Roteiro de desenvolvimento: Liang delineou uma progressão: raciocínio chain-of-thought → agentes de IA → aprendizado contínuo (IA que aprende por conta própria) → IA que constrói IAs melhores → inteligência incorporada. Agentes de codificação são a prioridade de curto prazo . Ele caracterizou isso como uma "singularidade gradual" .

Compromisso com código aberto (open-source)

Liang disse aos investidores que a DeepSeek provavelmente manterá seus modelos mais avançados como código aberto, argumentando que desenvolvimento open-source e monetização comercial não são mutuamente excludentes . Ele afirmou que a IA é "grande o suficiente (potencialmente 10% do PIB global) que você não pode monopolizá-la" e que os modelos open-source são idênticos aos implantados em produção . Isso é enquadrado como uma crença central, não uma jogada forçada .

Primeira rodada de financiamento externo (~US$ 7 bilhões)

A DeepSeek fechou sua primeira rodada de financiamento externo em junho de 2026, captando aproximadamente 50 bilhões de yuans (US$ 6,9 a US$ 7,4 bilhões) . Os principais investidores incluem a Tencent Holdings e a gigante de baterias CATL . A valuation pós-investimento foi reportada em mais de 350 bilhões de yuans (~US$ 52 bilhões) . Notavelmente, o próprio fundador Liang Wenfeng contribuiu com cerca de US$ 3 bilhões do total, e a maioria dos investidores não recebeu direitos de voto .

Planos de IPO: STAR Market de Xangai

A DeepSeek está se preparando para uma oferta pública inicial (IPO) no STAR Market da Bolsa de Valores de Xangai . De acordo com o Wall Street Journal, a empresa visa um IPO já no segundo trimestre de 2027 . Múltiplos veículos reportam planos de protocolar o pedido até o final de 2026, com uma listagem potencial em 2027 . O WSJ e a Reuters observam que a DeepSeek iniciou discussões com investidores e bancos .

Nova rodada de captação a ~500 bilhões de yuans (US$ 74 bilhões)

Semanas após fechar a rodada de junho, a DeepSeek iniciou conversas para uma nova rodada de captação a uma valuation de aproximadamente 500 bilhões de yuans (US$ 74 bilhões) — um salto de ~37% em relação à valuation da rodada de junho . A Reuters reportou a rodada em cerca de US$ 74 bilhões, e a Bloomberg/FT reportaram uma valuation pré-money alvo de US$ 71 bilhões .

Lacuna de poder computacional com os EUA

Liang descreveu o poder computacional como a maior restrição, dizendo que a principal lacuna com os EUA é o acesso a recursos, e não o conhecimento técnico . Ele declarou: "Espero poder comprar chips a um preço razoável para não ter que fabricar meus próprios chips" . Ele reconheceu que a diferença de desempenho entre os chips chineses disponíveis e os chips americanos continua significativa .

Otimismo sobre o ecossistema doméstico de chips (Huawei Ascend 950)

Liang expressou otimismo de que a China pode quebrar a dependência da Nvidia . Ele chamou a substituição dos chips da Nvidia por alternativas domésticas de "um ponto de inflexão histórico", afirmando que não há barreiras de hardware ou compatibilidade de ecossistema que impeçam a adoção . A DeepSeek otimizou seu modelo V4 especificamente para os chips Huawei Ascend 950 (incluindo o super-nó 950PR) . O Huawei Ascend 950PR "supera em muito" o Nvidia H20 (o chip mais avançado que a Nvidia podia vender na China), mas ainda fica atrás do Nvidia H200 . A Huawei espera ~US$ 12 bilhões em receita de chips de IA em 2026, impulsionada em parte pela demanda da DeepSeek .

Eficiência como adaptação à escassez, não filosofia

Liang enquadrou a celebrada eficiência da DeepSeek — construir modelos a uma fração do custo dos concorrentes americanos — como uma adaptação à escassez, e não uma escolha filosófica . O preço da API da empresa visa apenas recuperar os custos de hardware em dez meses . Como um resumo colocou: "Restrição é uma estratégia — abrir mão de certas coisas em troca de uma probabilidade maior de alcançar a AGI" . O custo médio ponderado da DeepSeek para uma tarefa de inteligência padronizada (V4 Flash) é de apenas US$ 0,02 contra US$ 2,75 do Claude Fable 5 da Anthropic .

Aviso importante: Muitos desses detalhes vêm de uma única reunião com investidores, conforme reportado pelo Yicai e transmitido pela Reuters, além de reportagens complementares da Bloomberg, WSJ e FT. Algumas das citações mais granulares (por exemplo, o roteiro exato de cinco estágios, o enquadramento de "singularidade gradual" e as rejeições específicas de modelos 3D/vídeo/mundo) são provenientes de resumos de segunda mão, e não de uma transcrição direta. O cronograma do IPO e a valuation da nova rodada ainda são descritos como "planos" e "discussões" — não finalizados.