Prologis Garante Apoio do Conselho da Segro para Oferta de Aquisição de £14 Bilhões

Termos da Proposta 'Melhor e Final'

• Valor total: £14 bilhões, equivalentes a aproximadamente US$ 18,8 bilhões .
• Valor por ação: 1.031,7 pence por ação da Segro .
• Componente em ações: 0,0920 nova ação da Prologis para cada ação da Segro .
• Alternativa parcial em dinheiro: Até £3,5 bilhões (aproximadamente 25% da contraprestação total), a um preço fixo de 1.000 pence por ação da Segro, sujeito a rateio proporcional .
• Prêmio: A oferta representa um prêmio de aproximadamente 14% sobre o valor patrimonial líquido da Segro e um prêmio de 39% sobre o preço das ações da Segro imediatamente antes do interesse da Prologis se tornar público .
• Listagem secundária na LSE: A Prologis se comprometeu a buscar uma listagem secundária na Bolsa de Valores de Londres para o grupo combinado, uma concessão importante para lidar com as preocupações sobre a listagem no Reino Unido .

Cronograma: Da Abordagem Inicial ao Prazo do Painel de Aquisições

• 16 de junho de 2026 — A Prologis apresenta uma proposta indicativa integralmente em ações ao conselho da Segro, a 0,084 novas ações da Prologis por ação da Segro, avaliando a Segro em aproximadamente £12,6 bilhões (US$ 16,6 bilhões), ou 925 pence por ação .
• 23 de junho de 2026 — O conselho da Segro rejeita a proposta inicial 'unânime e inequivocamente', classificando-a de oportunista e dizendo que 'subvaloriza significativamente' a Segro .
• 24 de junho de 2026 — A Prologis torna sua oferta pública, indo diretamente aos acionistas da Segro. O Painel de Aquisições do Reino Unido impõe um prazo 'put up or shut up' (PUSU) para 22 de julho de 2026, até o qual a Prologis deve anunciar uma intenção firme de fazer uma oferta ou desistir .
• 16 de julho de 2026 — A Prologis submete uma terceira proposta melhorada (segunda revisão) a 0,0890 novas ações por ação da Segro, além de uma nova alternativa parcial em dinheiro de £2,7 bilhões (20% da contraprestação), avaliando a Segro em aproximadamente £13,5 bilhões (US$ 18,2 bilhões), ou 993 pence por ação .
• 17 de julho de 2026 — O conselho da Segro também rejeita a terceira proposta .
• 19 a 20 de julho de 2026 — Executivos seniores da Prologis se reúnem com a administração da Segro em Londres durante o fim de semana para negociar .
• 22 de julho de 2026 — A Prologis submete sua quarta e 'melhor e final' proposta a 0,0920 ações mais até £3,5 bilhões em dinheiro, avaliando a Segro em £14 bilhões (~US$ 18,8 bilhões), cumprindo o prazo PUSU do Painel de Aquisições .
• 22 de julho de 2026 (mesmo dia) — O conselho da Segro emite um comunicado dizendo que está 'inclinado a recomendar' a proposta revisada, uma reviravolta dramática em relação às rejeições anteriores .
• 12 de agosto de 2026 — O conselho da Segro estendeu o prazo PUSU para, no máximo, às 17h (horário de Brasília, 21h de Londres) desta data, para permitir a due diligence final e a documentação .

Posição do Conselho da Segro: 'Inclinado a Recomendar'

Após rejeitar três propostas anteriores, o conselho da Segro disse em 22 de julho que estaria disposto a recomendar a quarta oferta aos acionistas, desde que a due diligence confirmatória seja concluída e os termos definitivos da transação sejam acordados . O conselho afirmou que se envolveu com a Prologis no fim de semana anterior e deixou claro que reconsideraria uma proposta revisada . Essa mudança representa um grande avanço após semanas de impasse público.

Condições Ainda Necessárias para um Acordo Formal

Uma oferta formal ainda não foi feita. As seguintes etapas permanecem antes que uma transação vinculativa esteja em vigor:

• Due diligence confirmatória: O conselho da Segro concordou em abrir seus livros para permitir que a Prologis conclua a due diligence confirmatória .
• Termos e documentação finais: Os conselhos devem concordar com os termos definitivos do negócio e um acordo formal de reestruturação ou documento de oferta de aquisição .
• Aprovações regulatórias e dos acionistas: O negócio exigiria aprovação dos acionistas da Segro e autorização das autoridades de concorrência e regulatórias competentes.

A Prologis afirmou que esta é sua proposta final e que não será aumentada .

Impacto Potencial: Criando o Maior Grupo de Imóveis Logísticos do Mundo

• Escala: A entidade combinada seria a maior proprietária e operadora de imóveis logísticos e industriais do mundo, com um portfólio abrangendo América do Norte, Europa e Ásia .
• Capitalização de mercado combinada: A Prologis (já o maior REIT industrial global) mais a Segro (a maior empresa de propriedades listada do Reino Unido e a maior proprietária de imóveis logísticos da Europa) formariam um grupo de propriedades logísticas global dominante .
• Justificativa estratégica: O negócio daria à Prologis um portfólio profundo em ativos logísticos no Reino Unido e na Europa Continental, data centers e armazéns urbanos, com escala significativa em mercados-chave como Londres, Paris, Frankfurt e no 'Triângulo Dourado' do Reino Unido .
• Impacto na listagem do Reino Unido: O compromisso com a listagem secundária na LSE é visto como uma concessão significativa, em parte destinada a amenizar as preocupações políticas e de mercado sobre a perda de outra grande empresa listada no Reino Unido para um comprador estrangeiro . Alguns analistas expressaram ceticismo de que as listagens secundárias tendem a não durar, pois a negociação gravita para os EUA .
• Reação do mercado: As ações da Segro subiram mais de 4% no dia do anúncio, e o negócio é visto como uma das maiores aquisições estrangeiras de uma empresa listada no Reino Unido nos últimos anos .

Resumo: O acordo é o resultado mais provável agora que o conselho da Segro sinalizou apoio, mas permanece condicionado à due diligence confirmatória, termos finais e votos dos acionistas. Se concluído, remodelaria o cenário global de imóveis logísticos.