A medida foi tomada em 22 de julho de 2026, e representa mais um capítulo na crescente tensão comercial entre a União Europeia e a China.

O que a UE alega?

A investigação preliminar da Comissão Europeia concluiu que a JD.com provavelmente se beneficiou de subsídios estrangeiros — incluindo financiamento preferencial, doações e incentivos fiscais do governo chinês — que poderiam distorcer o mercado interno da UE ao dar à JD.com uma vantagem injusta na aquisição . Os reguladores europeus investigam se esses subsídios em potencial permitiram que a JD.com oferecesse um preço mais alto pela Ceconomy .

A resposta da JD.com

A JD.com nega veementemente as acusações. A empresa afirma que seu financiamento é comercialmente baseado, declarando que a aquisição é "financiada por dívida bancária privada externa e caixa disponível de atividades comerciais normais" e que "não recebeu nenhum subsídio estrangeiro" . A companhia já sinalizou que contestará as conclusões preliminares da Comissão .

Próximos passos

A JD.com pode agora responder por escrito e solicitar uma audiência oral. Também pode propor remédios — compromissos comportamentais ou concessões estruturais — para sanar as preocupações da UE. Se a Comissão concluir que os subsídios distorceram o negócio, pode proibir a transação, impor condições ou exigir a devolução dos valores .

Cronograma regulatório

Desde o anúncio da oferta, em julho de 2025, o negócio enfrentou uma série de obstáculos regulatórios:

• 30 de julho de 2025 — JD.com anuncia sua oferta de €2,2 bilhões pela Ceconomy .
• Final de 2025 / início de 2026 — O negócio é notificado a autoridades de concorrência nacionais de vários países da UE (como o UOKiK, da Polônia), já que não atingiu os limites para análise direta pela Comissão Europeia sob o Regulamento de Fusões .
• 22 de abril de 2026 — A Comissão Europeia abre uma revisão preliminar sob o FSR, estabelecendo o prazo de 28 de maio para uma decisão inicial .
• 28 de maio de 2026 — A Comissão eleva o caso para uma investigação aprofundada sob o FSR, citando preocupações com subsídios estrangeiros .
• 30 de junho de 2026 — A Alemanha aprova o negócio em sua análise de investimento estrangeiro .
• 22 de julho de 2026 — A Comissão emite a declaração formal de objeções, confirmando que acredita que a JD.com recebeu subsídios que podem distorcer a concorrência . Revisões de investimento estrangeiro na Áustria e na Espanha continuam em andamento .

Contexto: tensões comerciais UE-China

O caso JD.com-Ceconomy é o teste mais emblemático do FSR contra a China, e ocorre em paralelo a uma ofensiva sistêmica da UE contra o volume e a vantagem de preço das importações chinesas de e-commerce.

Importações de baixo valor em alta

Em 2024, 91% de todas as remessas de e-commerce com valor inferior a €150 que entraram na UE vieram da China . Aproximadamente 16 milhões de pacotes de baixo valor chegam diariamente ao bloco do país asiático . Autoridades europeias alertam que essa enxurrada está causando a "desertificação" do comércio urbano e dando a plataformas chinesas (como Temu, Shein e a própria JD.com) uma vantagem injusta sobre varejistas europeus .

Novas taxas alfandegárias

A partir de 1º de julho de 2026, a UE aboliu a isenção de €150 para pacotes de baixo valor . Uma taxa alfandegária fixa temporária de €3 por item agora se aplica a todas as remessas de até €150 importadas de fora da UE . Essa taxa fixa vigorará até 1º de julho de 2028, quando as tarifas alfandegárias normais serão implementadas gradualmente, como parte de uma reforma aduaneira mais ampla da UE . O bloco também adotou medidas paralelas para proteger sua indústria siderúrgica e lidar com o desequilíbrio comercial com a China .

Em resumo, a aquisição da Ceconomy pela JD.com se tornou o principal caso de teste do FSR contra a China, em um momento de aperto geral da UE sobre o comércio eletrônico chinês.

A medida foi tomada em 22 de julho de 2026, e representa mais um capítulo na crescente tensão comercial entre a União Europeia e a China.

O que a UE alega?

A investigação preliminar da Comissão Europeia concluiu que a JD.com provavelmente se beneficiou de subsídios estrangeiros — incluindo financiamento preferencial, doações e incentivos fiscais do governo chinês — que poderiam distorcer o mercado interno da UE ao dar à JD.com uma vantagem injusta na aquisição . Os reguladores europeus investigam se esses subsídios em potencial permitiram que a JD.com oferecesse um preço mais alto pela Ceconomy .

A resposta da JD.com

A JD.com nega veementemente as acusações. A empresa afirma que seu financiamento é comercialmente baseado, declarando que a aquisição é "financiada por dívida bancária privada externa e caixa disponível de atividades comerciais normais" e que "não recebeu nenhum subsídio estrangeiro" . A companhia já sinalizou que contestará as conclusões preliminares da Comissão .

Próximos passos

A JD.com pode agora responder por escrito e solicitar uma audiência oral. Também pode propor remédios — compromissos comportamentais ou concessões estruturais — para sanar as preocupações da UE. Se a Comissão concluir que os subsídios distorceram o negócio, pode proibir a transação, impor condições ou exigir a devolução dos valores .

Cronograma regulatório

Desde o anúncio da oferta, em julho de 2025, o negócio enfrentou uma série de obstáculos regulatórios:

• 30 de julho de 2025 — JD.com anuncia sua oferta de €2,2 bilhões pela Ceconomy .
• Final de 2025 / início de 2026 — O negócio é notificado a autoridades de concorrência nacionais de vários países da UE (como o UOKiK, da Polônia), já que não atingiu os limites para análise direta pela Comissão Europeia sob o Regulamento de Fusões .
• 22 de abril de 2026 — A Comissão Europeia abre uma revisão preliminar sob o FSR, estabelecendo o prazo de 28 de maio para uma decisão inicial .
• 28 de maio de 2026 — A Comissão eleva o caso para uma investigação aprofundada sob o FSR, citando preocupações com subsídios estrangeiros .
• 30 de junho de 2026 — A Alemanha aprova o negócio em sua análise de investimento estrangeiro .
• 22 de julho de 2026 — A Comissão emite a declaração formal de objeções, confirmando que acredita que a JD.com recebeu subsídios que podem distorcer a concorrência . Revisões de investimento estrangeiro na Áustria e na Espanha continuam em andamento .

Contexto: tensões comerciais UE-China

O caso JD.com-Ceconomy é o teste mais emblemático do FSR contra a China, e ocorre em paralelo a uma ofensiva sistêmica da UE contra o volume e a vantagem de preço das importações chinesas de e-commerce.

Importações de baixo valor em alta

Em 2024, 91% de todas as remessas de e-commerce com valor inferior a €150 que entraram na UE vieram da China . Aproximadamente 16 milhões de pacotes de baixo valor chegam diariamente ao bloco do país asiático . Autoridades europeias alertam que essa enxurrada está causando a "desertificação" do comércio urbano e dando a plataformas chinesas (como Temu, Shein e a própria JD.com) uma vantagem injusta sobre varejistas europeus .

Novas taxas alfandegárias

A partir de 1º de julho de 2026, a UE aboliu a isenção de €150 para pacotes de baixo valor . Uma taxa alfandegária fixa temporária de €3 por item agora se aplica a todas as remessas de até €150 importadas de fora da UE . Essa taxa fixa vigorará até 1º de julho de 2028, quando as tarifas alfandegárias normais serão implementadas gradualmente, como parte de uma reforma aduaneira mais ampla da UE . O bloco também adotou medidas paralelas para proteger sua indústria siderúrgica e lidar com o desequilíbrio comercial com a China .

Em resumo, a aquisição da Ceconomy pela JD.com se tornou o principal caso de teste do FSR contra a China, em um momento de aperto geral da UE sobre o comércio eletrônico chinês.