Fundo de hedge aposta pesado no petróleo Brent em ritmo mais rápido em quase uma década após colapso do cessar-fogo EUA-Irã

Os fundos de hedge aumentaram suas apostas compradas no petróleo Brent no ritmo mais rápido em quase uma década, na semana encerrada em 14 de julho, impulsionados pelo colapso dramático do cessar-fogo entre EUA e Irã e uma cascata de escaladas militares que ameaçaram o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz. As posições líquidas compradas (que apostam na alta) saltaram mais de 75 mil contratos em uma única semana — o maior aumento semanal desde 2016 — à medida que o conflito deixou uma trégua frágil e partiu para hostilidades abertas .

Veja como a crise se desenrolou, dia após dia.

7 de julho: Irã ataca navio-tanque do Catar

A sequência de eventos que destruiu o cessar-fogo começou em 7 de julho, quando o Irã atacou o navio-tanque de gás natural liquefeito Al-Rekayyat, de bandeira do Catar, enquanto ele transitava perto do Estreito de Ormuz . O Brent fechou em alta de 3%, a US$ 74,16 por barril, enquanto o mercado absorvia a notícia de que o acordo de paz temporário entre Washington e Teerã estava ruindo .

8 de julho: Trump declara cessar-fogo 'encerrado'

Em 8 de julho, o presidente Donald Trump declarou que o acordo de cessar-fogo temporário com o Irã estava "encerrado", afirmando que o memorando de entendimento assinado sob mediação do Paquistão não estava mais em vigor . Falando na cúpula da Otan em Ancara, na Turquia, Trump disse: "Para mim, acho que acabou. Não quero negociar com eles" . O Irã acusou os EUA de violar o acordo de paz .

No mesmo dia, os militares dos EUA realizaram uma segunda rodada de ataques contra posições iranianas em retaliação aos ataques a navios comerciais . O Comando Central dos EUA (CENTCOM) anunciou ter atingido mais de 80 alvos no Irã, incluindo sistemas de defesa aérea e embarcações da Guarda Revolucionária Islâmica .

O Brent saltou 5,2%, para US$ 78,02 por barril, enquanto o mercado precificava a retomada do conflito total .

9 a 11 de julho: Ataques militares em escalada

Os EUA realizaram múltiplas noites consecutivas de ataques a alvos costeiros iranianos. Uma terceira onda de ataques foi relatada em 9 de julho, com operações continuando por pelo menos seis noites . O Irã retaliou expandindo ataques a países do Golfo . Sirenes de ataque aéreo foram ativadas no Bahrein e no Kuwait, enquanto o Irã lançava ataques com mísseis em retaliação .

12 de julho: Irã alega fechamento do Estreito de Ormuz

No fim de semana de 11 e 12 de julho, novos ataques aéreos dos EUA levaram Teerã a alegar que havia fechado o Estreito de Ormuz para a navegação comercial . Os EUA rejeitaram a alegação, com o presidente Trump insistindo que a via permanecia aberta . A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã declarou que o estreito permaneceria fechado "até novo aviso" .

A incerteza resultante fez o tráfego de navios pelo gargalo despencar. O tráfego diário de navios pelo estreito, que normalmente transporta cerca de um quinto do petróleo mundial, caiu para apenas 14 embarcações no domingo, 12 de julho, de acordo com a empresa de dados marítimos Kpler . Normalmente, mais de 130 navios passam pela via todos os dias .

Trump também reimpôs um bloqueio naval dos EUA ao Irã, anunciando: "Estamos restabelecendo o BLOQUEIO IRANIANO, assim chamado porque só está impedindo a entrada ou saída de navios ou clientes do Irã" .

13 de julho: Preços do petróleo disparam

Na segunda-feira, 13 de julho, os preços do petróleo dispararam dramaticamente. O Brent saltou 9,6%, para US$ 83,30 por barril — seu melhor desempenho em um único dia desde maio de 2020 . O West Texas Intermediate (WTI) ganhou 9,4%, fechando a US$ 78,14 . As ações das grandes petroleiras também subiram, enquanto os mercados de ações caíram com medo de um conflito regional mais amplo .

Contexto de preços e posicionamento

Na calmaria antes do cessar-fogo ruir, o Brent havia caído de volta para perto dos níveis pré-guerra, em torno de US$ 72. Após o colapso do cessar-fogo, os preços ultrapassaram os US$ 78 em 8 de julho , e depois foram para US$ 83-85 em 13 e 14 de julho .

O contrato futuro de Brent com vencimento mais próximo era negociado com um prêmio de US$ 8,92 sobre o contrato com entrega em seis meses, o maior prêmio desde 10 de junho, refletindo temores agudos de escassez de oferta no curto prazo .

Os níveis de posicionamento ecoaram a onda de compras impulsionada pela guerra no início de março de 2026. No início do conflito original entre EUA e Irã, os fundos de hedge haviam se tornado os mais otimistas em relação ao Brent desde 2020, aumentando as posições líquidas compradas em 65.438 lotes, para 351.032, na semana encerrada em 10 de março . A onda de compras de julho foi ainda mais extrema em sua velocidade: as posições líquidas compradas saltaram mais de 75 mil contratos em uma única semana, o maior aumento semanal desde 2016 .

Ameaças de retaliação do Irã

À medida que a crise se aprofundava, o Irã ameaçou retaliar contra a infraestrutura regional, aumentando os temores de uma guerra mais ampla que poderia interromper instalações de energia e rotas de navegação em todo o Golfo . Os EUA e o Irã trocaram novos ataques dentro e ao redor do Estreito de Ormuz, com o Irã expandindo os ataques a países do Golfo após os ataques dos EUA .

A combinação de um processo diplomático colapsado, um fechamento contestado do gargalo de petróleo mais crítico do mundo e a perspectiva de um conflito regional mais amplo criou um ambiente de risco de oferta que os fundos de hedge não viam há quase uma década — e eles fizeram suas maiores apostas de acordo.