Crise no Estreito de Ormuz: bloqueio dos EUA, aposta de fundos contra manufatura e prêmios de seguro em alta histórica

2. Colapso do tráfego no Estreito de Ormuz

O Irã efetivamente bloqueou o estreito ao atacar embarcações comerciais e lançar minas navais, enquanto os EUA simultaneamente pressionam a navegação iraniana e não iraniana . A BBC informou em 9 de julho que o tráfego no estreito "caiu fortemente" após a nova troca de ataques . O Memorando de Islamabad está agora funcionalmente suspenso, e a Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) declarou o estreito fechado, embora um tráfego limitado continue por um corredor ao sul, em Omã .

3. Disparada dos prêmios de seguro de risco de guerra

Os prêmios de seguro de risco de guerra tiveram aumentos extraordinários:

• Março de 2026: Os prêmios dispararam para 2–3% do valor da embarcação (alta de 1.000 a 2.400% ante a taxa pré-crise de ~0,10–0,125%) . Grandes seguradoras mútuas, como Gard, Skuld, UK NorthStandard e London P&I Club, rescindiram ou suspenderam a cobertura .
• Final de março a abril de 2026: Parte da cobertura de risco de guerra retornou a ~1% do valor do casco (renovável a cada 7 dias), ante 0,25% antes do conflito . Outros relatórios mostraram taxas entre 1% e 7,5% do valor da embarcação .
• Início de junho de 2026: O seguro de risco de guerra atingiu aproximadamente 4% do valor do navio para sete dias de cobertura — cerca de 4.000 vezes o patamar pré-crise de 0,001% .
• Com a retirada das seguradoras, os EUA direcionaram a Corporação Financeira de Desenvolvimento Internacional (DFC) para atuar como seguradora de último recurso .

4. Vendas a descoberto de fundos hedge contra ações de manufatura (junho de 2026)

De acordo com dados da Hazeltree, divulgados pela Reuters em 16 de julho, fundos hedge globais apostaram fortemente contra ações do setor de manufatura em junho de 2026, à medida que investidores ficaram mais preocupados com a ruptura das cadeias de suprimento devido às tensões renovadas no Estreito de Ormuz . Os fundos hedge venderam mais ações de manufatura a descoberto do que mantiveram compradas, refletindo uma virada fortemente baixista impulsionada pelo risco de interrupção prolongada do tráfego no estreito . Isso seguiu uma tendência mais longa de fundos hedge se desfazendo de ações cíclicas (Energia, Materiais, Industriais, Financeiras) por nove semanas consecutivas .

5. Riscos econômicos mais amplos para cadeias globais de suprimento e manufatura

• Preços do petróleo: O barril do Brent subiu acima de US$ 90 com o desenrolar da crise .
• Alerta da UNCTAD: A Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento alertou que as interrupções no Estreito de Ormuz produzem efeitos cascata muito além da região, afetando mercados de energia, transporte marítimo e cadeias globais de suprimento .
• Custos de frete e sobretaxas: Armadores repassaram os prêmios de risco de guerra como Sobretaxas de Risco de Guerra, adicionando custos significativos a cada contêiner e barril que transita pela região . Os fluxos de navegação pelo estreito foram severamente reduzidos, com o Irã bloqueando com minas e ataques a embarcações, e os EUA impondo um bloqueio duplo .
• Risco para cadeias de suprimento da manufatura: A onda de vendas a descoberto de junho contra ações de manufatura citou explicitamente a ruptura das cadeias de suprimento provocada pelas tensões renovadas em Ormuz como catalisador .

Conclusão principal: A crise no Estreito de Ormuz entrou em uma fase renovada e altamente volátil. Uma breve janela diplomática em junho desmoronou em semanas, desencadeando a reimposição do bloqueio naval dos EUA, uma queda acentuada no tráfego, prêmios de risco de guerra até 4.000 vezes os níveis pré-crise e um reposicionamento baixista significativo por parte dos fundos hedge contra ações globais de manufatura.