Primeira reunião técnica da Carta de Cooperação da OPEP+ em Baku define roteiro para cooperação de longo prazo

Principais resultados da reunião:

• Preparação do plano de trabalho: O Secretário-Geral da OPEP, Haitham Al Ghais, afirmou que o foco imediato é a preparação do plano de trabalho da CoC, que incluirá uma lista detalhada de atividades e um cronograma para fortalecer a cooperação energética de longo prazo entre a OPEP e os produtores não-OPEP .
• Apresentação do Secretariado: Uma apresentação do Secretariado da OPEP+ foi realizada, e o Presidente do Comitê Técnico foi selecionado .
• Enquadramento estratégico: A reunião foi descrita como um "marco significativo" na cooperação energética sob a estrutura da Carta de Cooperação .

Nenhuma nova decisão sobre cotas de produção foi anunciada nesta reunião de nível técnico; o foco foi no trabalho institucional e processual, e não na intervenção no mercado.

2. A Revisão da Previsão de Demanda da OPEP em Julho de 2026

A OPEP divulgou seu Relatório Mensal do Mercado de Petróleo (MOMR) de julho em 13 de julho de 2026, pouco antes do início da reunião de Baku .

• Crescimento da demanda em 2026: A OPEP reduziu sua previsão de crescimento da demanda global de petróleo para 2026 para cerca de 800.000 barris por dia (bpd) (os valores das fontes variam de 780.000 a 800.000 bpd), marcando o terceiro corte consecutivo .
• Demanda total: A demanda global de petróleo agora deve atingir cerca de 105,94 milhões de bpd em 2026, abaixo dos 106,13 milhões de bpd projetados no mês anterior .
• Perspectiva para 2027: A OPEP também publicou uma previsão inicial para 2027, projetando um crescimento da demanda de cerca de 1,9 milhão de bpd em comparação com o ano anterior .
• Crescimento econômico: A OPEP manteve sua previsão de crescimento econômico global para 2026 em 3,1% e sua previsão para 2027 em 3,2% .
• Contexto: O relatório de junho já havia reduzido a previsão para 2026 para 970.000 bpd, contra 1,17 milhão de bpd anteriormente, e o relatório de julho aprofundou essa redução . Os cortes refletem a fraqueza persistente da demanda ligada às consequências do conflito no Irã .

3. Decisões de Produção dos Sete Membros-Chave da OPEP+

Os "sete membros-chave da OPEP+" — Arábia Saudita, Rússia, Iraque, Kuwait, Cazaquistão, Argélia e Omã — vêm gerenciando uma série de ajustes de produção desde o final de 2025.

O que o grupo realmente decidiu (e o momento é importante):

• Pausa no início de 2026: Durante o primeiro trimestre de 2026, o grupo interrompeu os aumentos de produção para apoiar o mercado em meio à crise no Estreito de Hormuz .
• Aumentos graduais (maio–julho de 2026): A partir de maio, as sete nações concordaram com aumentos mensais modestos de 188.000 bpd por mês, revertendo gradualmente os cortes voluntários adicionais introduzidos pela primeira vez em 2023 . O aumento de julho foi o quarto desse tipo em quatro meses .
• Natureza simbólica: Como o fechamento do Estreito de Hormuz impediu que vários membros (Iraque, Kuwait, entre outros) realmente exportassem mais, esses aumentos de cotas foram amplamente descritos como em grande parte simbólicos — a produção real não poderia aumentar para atingir as novas metas .

Nota: A reunião do Comitê Técnico de Baku não tomou decisões de produção. Os ajustes de produção são tratados em reuniões de nível ministerial.

4. Cenário de Mercado Volátil

A reunião de Baku ocorreu no ambiente de mercado de petróleo mais disruptivo em décadas.

O fechamento do Estreito de Hormuz:

• O Estreito de Hormuz foi efetivamente fechado a partir de 28 de fevereiro de 2026, quando o conflito EUA-Irã começou, bloqueando um dos pontos de estrangulamento mais críticos para o trânsito de petróleo do mundo .
• Em 18 de junho de 2026, os EUA e o Irã assinaram um memorando de entendimento (MOU) para encerrar o conflito e reabrir o estreito . O tráfego de navios começou a se normalizar, mas os volumes permaneceram bem abaixo dos níveis anteriores ao conflito até o início de julho .
• O fechamento foi descrito como o "maior choque de oferta de petróleo da história", com os preços disparando durante a crise inicial e surgindo escassez em toda a Ásia .

Queda dos preços do petróleo bruto:

• O Brent caiu acentuadamente após o acordo provisório de 18 de junho, recuando para níveis pré-guerra em torno de US$ 70-75 o barril no final de junho .
• Em 24 de junho, o WTI caiu abaixo de US$ 70 o barril pela primeira vez desde antes do início do conflito .
• Uma onda caótica de petróleo do Oriente Médio retido começou a chegar aos mercados globais após a reabertura, criando o que a Reuters chamou de "reequilíbrio caótico" que pode levar meses para se estabilizar .
• Analistas do Citi previram que o Brent poderia cair para US$ 60 o barril até o final do ano, à medida que as interrupções em Hormuz continuam a diminuir e a demanda enfraquece .
• A AIE observou que, embora o Brent tenha sido negociado em média a cerca de US$ 105/b em junho-julho (devido a restrições de oferta persistentes), a trajetória geral dos preços é de queda .

Fragilidade do lado da demanda:

• Os três cortes consecutivos nas previsões de crescimento da demanda da OPEP refletem os danos econômicos do conflito, o consumo asiático mais fraco (particularmente compradores chineses permanecendo ausentes do mercado) e o impacto mais amplo dos preços mais altos durante a crise no crescimento econômico global .

Tabela Resumo

Conclusão: A reunião de Baku foi um marco institucional para a governança de longo prazo da OPEP+, e não um evento de impacto no mercado. O contexto real do mercado era grave: a OPEP acabava de reduzir a previsão de crescimento da demanda pelo terceiro mês consecutivo, os sete membros-chave lutavam para implementar aumentos de cotas simbólicos devido ao fechamento de Hormuz, os preços do petróleo bruto haviam despencado das máximas da guerra para os níveis anteriores ao conflito, e uma onda de oferta retomada de Hormuz ameaçava novas quedas de preços.