ASML Bate Recordes no 2º Tri de 2026 e Inclui Oficialmente a Terafab de Elon Musk em seus Planos de Expansão

• Vendas líquidas totais: €9,3 bilhões, acima da projeção de €8,4–€9,0 bilhões e das estimativas de consenso de ~€8,87 bilhões .
• Lucro líquido: €2,9 bilhões .
• Margem bruta: 54,0%, no limite superior das expectativas .
• Lucro por ação (básico): €7,59, ante €5,90 um ano antes, superando a estimativa de consenso de €6,88 .
• Vendas de sistemas EUV: €3,8 bilhões, de um total de €6,6 bilhões em vendas de sistemas .
• Vendas de gestão de base instalada: €2,8 bilhões, €300 milhões acima da projeção .

Perspectiva para o ano completo de 2026: A ASML elevou sua previsão de receita líquida anual para €43–45 bilhões (US$ 49–US$ 51 bilhões), um aumento de 16% no ponto médio em relação à faixa anterior de €36–40 bilhões . Para o 3º trimestre de 2026, a projeção é de vendas entre €11,0 e €12,0 bilhões .

Inclusão Formal da Terafab no Planejamento de Capacidade

O CFO Roger Dassen confirmou, na teleconferência de resultados, que os planos de expansão de capacidade da ASML para 2027 e 2028 levam explicitamente em conta a demanda do projeto Terafab, de Elon Musk .

"Estamos em diálogo com todos os nossos clientes e sabemos... quais são seus planos de construção. A Terafab também faz parte desses planos." — Roger Dassen, CFO da ASML

Musk já havia se dirigido a funcionários da ASML em junho de 2026 para falar sobre o projeto, uma joint venture entre SpaceX e Tesla para construir uma fábrica de chips no Texas com custo inicial de pelo menos US$ 55 bilhões, podendo chegar a US$ 119 bilhões se totalmente desenvolvida . O CEO da ASML, Christophe Fouquet, descreveu Musk como "muito sério" em relação à Terafab, mas alertou que novos projetos dessa escala poderiam pressionar o fornecimento de equipamentos .

Metas de Capacidade: Expansão de 30% em 2027 e 2028

A ASML anunciou planos para aumentar a capacidade de suas máquinas de litografia EUV de baixa abertura numérica (low-NA) em cerca de 30% em 2027 e está considerando uma nova expansão de 30% em 2028 .

• Quase esgotada para 2027: O CEO Fouquet afirmou que a ASML "quase conseguiu receber todos os pedidos de EUV necessários para 2027" e já garantiu uma quantidade substancial de pedidos de EUV para 2028 .
• Acima do teto anterior: O analista do JPMorgan, Sandeep Deshpande, elevou seu preço-alvo, argumentando que a ASML pode entregar mais de 110 sistemas EUV de baixa abertura numérica anualmente sem precisar de novo espaço físico — bem acima do teto de cerca de 90 unidades que era a suposição de mercado .

Impacto na Cadeia de Suprimentos de Semicondutores

1. O gargalo do monopólio da EUV se intensifica. A ASML é a única fornecedora de sistemas de litografia por ultravioleta extremo (EUV), essenciais para fabricar os chips de IA mais avançados, em processos de 5nm e abaixo. Com a capacidade de EUV para 2027 quase totalmente vendida e a Terafab absorvendo alocação adicional, outros fabricantes de chips — incluindo TSMC, Samsung e Intel — enfrentam janelas de acesso mais restritas e prazos de entrega mais longos para suas fábricas de próxima geração .

2. A demanda por IA é o principal motor. O CEO da ASML descreveu a demanda dos clientes como "extremamente forte", especialmente por ferramentas para fabricação de chips de IA . Só o projeto Terafab consumiria uma parcela significativa da produção expandida da ASML, aumentando a pressão sobre a carteira de pedidos existente .

3. Efeitos dominó em toda a cadeia. A ASML alertou que megaprojetos do porte da Terafab podem criar "efeitos dominó na fabricação global de chips" ao apertar o fornecimento de equipamentos avançados de litografia . Isso pressiona não apenas a produção da própria ASML, mas todo o ecossistema de óptica, espelhos, vácuo e materiais necessários para construir e operar as ferramentas EUV.

4. Riscos geopolíticos e de alocação. Com a oferta de EUV efetivamente racionada pelo teto de produção da ASML, fundições e fabricantes integrados (IDMs) precisam fazer pedidos com anos de antecedência. A inclusão formal da Terafab no planejamento de capacidade da ASML sinaliza que o empreendimento de Musk garantiu um lugar à mesa, potencialmente às custas dos prazos de outros clientes . A ASML é proibida de enviar seus sistemas EUV mais avançados para a China, o que concentra ainda mais a demanda entre um pequeno grupo de compradores ocidentais e aliados.

Conclusão: Os resultados do 2º trimestre de 2026 da ASML confirmam que o boom de semicondutores impulsionado pela IA está a todo vapor, com receita e margens superando as expectativas e a projeção anual elevada para €43–45 bilhões. O reconhecimento formal da demanda da Terafab em seus planos de capacidade para 2027–2028 marca uma mudança estrutural — o monopólio da EUV da ASML agora aloca diretamente um recurso de fato escasso entre os maiores projetos de chips do mundo, criando um gargalo liderado pelo fornecedor que moldará o ritmo e a geografia da oferta de chips de IA por anos.