A caçada da Uber pela Delivery Hero: oferta rejeitada, aliança com acionistas e o plano B para driblar o antitruste

A oferta rejeitada e o abismo de preço

• 23 de maio de 2026 – A Delivery Hero confirmou ter recebido uma proposta indicativa e não vinculante da Uber a €33 por ação, avaliando a empresa em cerca de €10 bilhões (~US$ 11,6 bilhões) . O valor era apenas €0,03 acima do fechamento anterior — para muitos, um desaforo.
• Pressão dos acionistas – Investidores de peso, como a Prosus (17% do capital) e a Aspex Management, exigiram acima de €40 por ação como piso para qualquer negócio . A Uber fez uma abordagem privada a €38 por ação (€11,5 bilhões de valuation), que também foi recusada .
• O preço real – Ao comprar a Aspex por pouco menos de €40, a Uber já sinalizou o prêmio que terá que pagar numa oferta pública .

A estratégia antitruste: vender para comprar

• 12 de junho de 2026 – A Bloomberg revelou que a Uber está sondando potenciais compradores para os negócios regionais da Delivery Hero na América Latina, Ásia e Europa, com o objetivo de eliminar sobreposições e facilitar a aprovação regulatória . A ideia é se antecipar aos órgãos de concorrência, que certamente examinariam mercados cidade a cidade .

Pausa na expansão europeia

• 5 de julho de 2026 – O Financial Times informou que a Uber pausou a maior parte de seus planos de expansão na Europa — que haviam sido anunciados meses antes — para focar recursos na negociação com a Delivery Hero . A pausa cobre cinco dos sete países europeus alvo, incluindo Áustria, Noruega e Grécia .

A lógica estratégica: enfrentar o DoorDash

Uma aquisição bem-sucedida incorporaria as marcas da Delivery Hero (Glovo, Talabat, Foodpanda) à rede da Uber, ampliando sua presença internacional para mais de 60 países e fortalecendo sua capacidade de competir com o DoorDash fora dos EUA . É vista como a jogada central da Uber para conter a expansão internacional do rival.

Obstáculos e questões em aberto

• Desafio da Prosus – A Prosus, ainda um grande acionista, avalia aumentar sua própria participação para dificultar a oferta da Uber .
• Sucessão na Delivery Hero – A empresa anunciou que seu CEO deixará o cargo até março de 2027, sob pressão dos acionistas .
• Nenhum acordo ainda – O conselho da Delivery Hero afirma que "continua totalmente focado em executar sua estratégia" e não aceitou nenhuma proposta . A Uber avalia uma oferta maior, mas nada foi anunciado formalmente .

Incertezas

A lista exata dos cinco países europeus onde a expansão foi pausada (além de Áustria, Noruega e Grécia) não foi totalmente confirmada. Os ativos específicos à venda na América Latina e Ásia também não foram nomeados publicamente.