A nova estratégia da Google: vender seus chips TPU para neoclouds pela primeira vez

A virada estratégica: de uso exclusivo para venda aberta

Por quase uma década, a Google manteve suas Tensor Processing Units (TPUs) como um trunfo proprietário — disponíveis apenas por meio do Google Cloud como serviço gerenciado (acessíveis a clientes de nuvem desde 2018). Essa realidade mudou em 2025–2026. Na Google Cloud Next '26 (22 de abril de 2026), a Google declarou pela primeira vez que venderia TPUs externamente para provedores terceirizados selecionados . Em 29 de abril de 2026, a Alphabet anunciou formalmente a intenção de vender os chips para clientes que os incorporassem em seus próprios data centers .

Trata-se de um pivô estratégico para competir com a NVIDIA, expandindo a distribuição dos TPUs para além dos muros do Google Cloud .

Os acordos concretos com neoclouds

Fluidstack / TeraWulf (o backstop de US$ 3,2 bi e 14% de participação)

Este é o negócio mais complexo e frequentemente mal interpretado. Os fatos, baseados nas fontes mais autorizadas:

• Em agosto de 2025, a TeraWulf assinou contratos de hospedagem de 200+ MW por 10 anos com a Fluidstack, um provedor de nuvem de IA. A Google garantiu (backstop) US$ 1,8 bilhão das obrigações de locação da Fluidstack para viabilizar o financiamento do projeto e recebeu warrants para adquirir aproximadamente 8% de participação acionária na TeraWulf .
• Em 18 de agosto de 2025, a Google adicionou mais US$ 1,4 bilhão em suporte, elevando seu compromisso total para aproximadamente US$ 3,2 bilhões. Em troca, obteve warrants adicionais, elevando sua participação total na TeraWulf para 14%, tornando-se o maior acionista individual .
• Esclarecimento crucial: o backstop de US$ 3,2 bilhões e a participação de 14% são na TeraWulf (uma mineradora de Bitcoin que está migrando para hospedagem de IA), não na Fluidstack diretamente. A Google fechou um acordo com a Fluidstack para hospedar TPUs na instalação Lake Mariner da TeraWulf, em Nova York, e o backstop garante as obrigações de locação da Fluidstack .
• A Fluidstack também tem dois contratos de hospedagem de 10 anos com a TeraWulf totalizando US$ 6,7 bilhões em receita contratada a partir de 2026, sustentados pela garantia financeira da Google .

Crusoe

• A Google abordou a Crusoe (entre outras neoclouds) sobre a hospedagem de TPUs em seus data centers, conforme reportado pelo The Information em setembro de 2025 . Nenhum acordo finalizado foi encontrado nas fontes disponíveis.

CoreWeave

• A Google também abordou a CoreWeave sobre a implantação de TPUs . No entanto, a CoreWeave declarou publicamente que não espera implantar os TPUs da Google tão cedo, junto com a Nebius e a Lambda .

Joint Venture com a Blackstone

Em 18 de maio de 2026, a Blackstone e a Google anunciaram uma joint venture para criar uma nova empresa sediada nos EUA que oferecerá os Google Cloud TPUs como computação como serviço . Principais termos:

• Compromisso da Blackstone: US$ 5 bilhões em capital inicial
• Meta de capacidade: 500 MW de capacidade de TPU online até 2027
• Papel da Google: fornece TPUs, software e serviços
• O negócio foi descrito como "o maior evento de capital em infraestrutura de IA em um único dia" e a primeira grande neocloud ancorada pelos TPUs da Google
• Relatos sugerem que o valor total do empreendimento, incluindo alavancagem, pode chegar a aproximadamente US$ 25 bilhões

Especificações do Ironwood (TPUv7)

A mais nova geração de TPUs da Google, o Ironwood (também documentado como TPU7x), foi anunciada em abril de 2025 no Google Cloud Next:

• 192 GB de capacidade HBM por chip — confirmado na documentação oficial do Google Cloud
• Aumento de 6x na capacidade HBM em relação à geração anterior Trillium (que tinha 32 GiB por chip)
• 7,37 TB/s de largura de banda HBM por chip
• 9.216 chips por superpod com memória compartilhada de 1,77 PB
• Arquitetura dual-die com 4.614 TFLOPS de desempenho FP8 por chip
• 42,5 exaflops de computação FP8 em escala de superpod completo

Clientes conhecidos dos TPUs

Com base nas fontes reunidas:

• Anthropic — Comprometeu-se a implantar mais de um milhão de chips TPU para suportar seu modelo Claude
• Apple — Mencionada em rumores do setor como testando a demanda externa por TPUs
• Meta — Mencionada no contexto de um acordo de locação de vários bilhões de dólares com possíveis compras futuras
• Safe Superintelligence (SSI) — Listada entre os clientes, embora os termos específicos do negócio não tenham sido detalhados nas fontes disponíveis

Projeções da Morgan Stanley

O orçamento de busca foi esgotado antes de alcançar o relatório original da Morgan Stanley. As fontes coletadas fazem referência a analistas da cadeia de suprimentos que veem "revisões massivas para cima nos pedidos de TPU Broadcom/Google" para 2026 e projeções de vendas físicas de TPU v6 começando. No entanto, a projeção específica da Morgan Stanley de 7 milhões de unidades de TPU até 2028 gerando US$ 13 bilhões em nova receita não foi confirmada nas fontes capturadas. Este valor específico requer verificação separada a partir da nota de pesquisa original da Morgan Stanley.

Comparação com Microsoft e Amazon

• Microsoft — Seu silício personalizado para IA (Maia) é usado exclusivamente no Azure. A Microsoft não disponibilizou o Maia para provedores de nuvem terceirizados.
• Amazon — Seus chips Trainium e Inferentia estão disponíveis através da AWS, mas não são vendidos ou licenciados para provedores de nuvem terceirizados para implantação independente.
• Nenhuma das duas empresas anunciou qualquer estratégia equivalente de vender chips de IA personalizados para neoclouds, hospedá-los em data centers de terceiros ou criar uma joint venture para oferecer seus silícios personalizados como computação como serviço de terceiros.

Incerteza notável e resistência do mercado

Em julho de 2026, as principais neoclouds Nebius, Lambda e CoreWeave disseram todas que é improvável que comprem TPUs da Google tão cedo, criando um potencial gargalo de distribuição para a estratégia da Google .