AIE projeta primeira queda anual na demanda global de petróleo desde 2020, impulsionada pelo fechamento do Estreito de Ormuz

Revisão em relação a previsões anteriores

O número de julho representou uma forte redução em relação às próprias estimativas anteriores da AIE. A queda de 1,1 milhão de b/d foi uma redução de 700 mil b/d em comparação com o relatório da AIE de maio de 2026 . Isso foi impulsionado por evidências de que as entregas do segundo trimestre de 2026 caíram 5 milhões de b/d em relação ao ano anterior, em meio a preços de combustíveis disparados e graves interrupções na disponibilidade de produtos .

Principais fatores da queda

1. Colapso do cessar-fogo e fechamento efetivo do Estreito de Ormuz. O Estreito de Ormuz — por onde fluíam quase 20% do suprimento global de petróleo antes do início das ações militares em 28 de fevereiro de 2026 — permaneceu efetivamente fechado para navegação até meados de 2026 . Um frágil cessar-fogo entre os EUA e o Irã fracassou, impedindo qualquer retomada significativa do tráfego de petroleiros. A AIE alertou que, mesmo após a retomada da navegação, a recuperação dos fluxos de suprimento levaria meses . O fechamento gerou um choque de oferta histórico que elevou os preços spot do Brent Dated para US$ 144 o barril .

2. Destruição forçada da demanda devido a preços altos e escassez de combustível. Com o estreito fechado, a disponibilidade de petróleo entrou em colapso, elevando os preços dos combustíveis a níveis que esmagaram o consumo. A AIE observou que a destruição da demanda se espalhou "além dos setores e regiões inicialmente mais afetados pela guerra EUA-Irã", com preços mais altos e "um clima macroeconômico mais severo" atingindo uma parcela mais ampla da economia global .

3. Colapso da oferta global. A AIE estimou que a produção global de petróleo cairia 3,9 milhões de b/d em 2026 devido ao conflito com o Irã, com a oferta média em cerca de 102,4 milhões de b/d — abaixo da demanda projetada de 103,3 milhões b/d, criando um déficit líquido de mercado na maior parte do ano .

4. Fortes cortes na demanda asiática. A destruição da demanda se concentrou na Ásia, a região mais dependente do petróleo bruto do Oriente Médio, onde as entregas do segundo trimestre registraram as maiores quedas anuais .

Estimativas contrastantes da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA)

A EIA e a AIE convergiram para um número principal semelhante em meados de 2026, embora tenham partido de posições muito diferentes.

• STEO de julho de 2026 da EIA: A EIA também previu que a demanda global de petróleo diminuiria 1,1 milhão de b/d ao longo de 2026, em comparação com 104,0 milhões de b/d em 2025 . Seu comunicado de imprensa de 9 de julho afirmou que "a demanda global de petróleo em 2026 cai 1,1 milhão de b/d em comparação com o ano passado, mas deve aumentar em 2,5 milhões de b/d em 2027" .

• Divergência inicial: Em maio de 2026, a EIA previa uma queda muito mais rasa, de apenas cerca de 420.000 b/d, o que significa que inicialmente era menos pessimista que a AIE sobre a escala da destruição da demanda . Em junho, com o fechamento do Estreito de Ormuz persistindo e o cessar-fogo fracassando, a EIA revisou fortemente para baixo — eventualmente chegando à mesma contração de 1,1 milhão de b/d que a AIE .

• Diferença na perspectiva de preços: Apesar de ambas as agências preverem a mesma queda na demanda, suas visões de preços divergiram. A AIE esperava um déficit persistente até o final de 2026, enquanto a EIA previu que a produção de petróleo e outros líquidos continuaria a exceder a demanda global, levando à queda dos preços do Brent — de US$ 69 o barril em 2025 para US$ 58 o barril em 2026 e US$ 53 o barril em 2027 .

Conclusão: Tanto a AIE quanto a EIA projetaram uma queda de 1,1 milhão de b/d na demanda global de petróleo para 2026 — a primeira queda anual desde 2020 — impulsionada principalmente pelo fechamento efetivo do Estreito de Ormuz, o fracasso do cessar-fogo e o consequente choque de preços e interrupção da oferta que forçaram uma destruição generalizada da demanda.