IPO bilionário da CXMT: cronograma, resultados e o que está por trás da maior estreia da China desde 2022

Caso a opção de lote suplementar ("greenshoe") seja totalmente exercida, o valor total da captação pode superar US$ 5 bilhões . O IPO está a caminho de se tornar o maior da China desde 2022 e o segundo maior da história do STAR Market .

Acordo com a Tencent e o momento comercial

Contrato de fornecimento de DRAM com a Tencent

Em 29 de junho de 2026, a CXMT assinou um contrato de fornecimento de DRAM para servidores com a gigante chinesa Tencent Holdings. O valor do acordo ultrapassa 20 bilhões de yuans (~US$ 2,94 bilhões) . O contrato é plurianual (fontes indicam duração de 3 a 5 anos) e cobre o fornecimento de chips de memória DRAM para servidores . A Reuters foi a primeira a noticiar o acordo, citando três pessoas familiarizadas com o assunto .

Apple testa chips da CXMT

• 26 de junho de 2026 — o Financial Times informou que a Apple está acionando o governo Trump para obter autorização para comprar chips de memória da CXMT, que está em uma lista negra do Pentágono .
• 1º de julho de 2026 — a Bloomberg noticiou que a Apple está em negociações para comprar memória da CXMT e da YMTC, mas nenhum acordo foi fechado .
• 8 de julho de 2026 — o Financial Times revelou que a Apple começou a testar chips DRAM da CXMT para dispositivos vendidos na China .

É importante destacar que não há contrato de compra fechado, e a aprovação regulatória nos EUA segue pendente .

Receita e lucro: crescimento explosivo

Os números financeiros da CXMT foram verificados pela Reuters e pela Bloomberg:

• Receita no 1º trimestre de 2026: 50,8 bilhões de yuans (~US$ 7,4 bilhões) .
• Crescimento anual: 719% (quase oito vezes) .
• Lucro líquido: ~25 bilhões de yuans no 1º trimestre de 2026, contra um prejuízo de 1,6 bilhão de yuans no mesmo período do ano anterior .
• Projeção para o 1º semestre de 2026: receita entre 110 bilhões e 120 bilhões de yuans .
• A CXMT era a quarta maior fabricante de DRAM do mundo, com aproximadamente 7,7% de participação de mercado em 2025 .

Por que esse IPO é estratégico para a China

• A CXMT é a maior e única fabricante doméstica de DRAM da China, peça central na estratégia de Pequim de autossuficiência em semicondutores .
• O mercado global de DRAM é dominado há décadas por um oligopólio de três empresas — Samsung Electronics, SK Hynix e Micron Technology .
• Com 7,7% de participação, rápido avanço na capacidade de produção e o acordo com a Tencent, a CXMT representa o primeiro desafio chinês crível a esse oligopólio .
• O IPO ocorre em meio ao endurecimento das restrições de exportação dos EUA contra chips e equipamentos chineses, e a empresa está em uma lista negra do Pentágono — o que adiciona peso geopolítico à listagem .
• A listagem no STAR Market é vista como um marco para o ecossistema chinês de IA e chips, com a empresa projetando receita de até 120 bilhões de yuans no primeiro semestre, impulsionada pelo superciclo de memória e pela demanda por IA .

Fontes

As informações foram consolidadas com base em reportagens da Reuters, Bloomberg, Financial Times, South China Morning Post e documentos oficiais da Bolsa de Xangai e da CSRC .