CVC Vendeu a Skroutz Sem Banqueiros, Usando IA — Eis o Que Aconteceu

A Skroutz, fundada em 2005, evoluiu de um site de comparação de preços para a principal plataforma de e-commerce da Grécia, listando mais de 12 milhões de produtos de aproximadamente 9.000 lojistas e atendendo cerca de 2,5 milhões de usuários ativos .

O Panorama Geral: IA Se Torna Infraestrutura Essencial em M&A

O negócio da Skroutz não é um experimento isolado. Uma série de grandes pesquisas publicadas em 2025–2026 mostra que a IA passou da periferia experimental para a infraestrutura essencial no mundo dos negócios.

Pesquisa Datasite/FT Longitude (Julho de 2026) — 1.000 profissionais seniores de M&A em 27 países:

• 96% dos profissionais estão usando ou explorando IA para sourcing e screening de oportunidades .
• 50% já têm a IA regularmente incorporada na due diligence, a etapa que apresenta o maior ROI relatado .
• 62% dizem que a tomada de decisão exclusivamente humana não é mais defensável em transações complexas .
• 71% acreditam que empresas que ignoram a IA hoje terão dificuldades para competir em cinco anos .
• 43% afirmam que a IA já está tomando melhores decisões de negócio que humanos em alguns cenários .
• 24% dizem que a IA os ajudou a fechar um negócio que, de outra forma, teriam perdido .
• 66% acreditam que a IA ajuda a reduzir riscos nas transações ao longo de todo o ciclo do negócio .

Relatório Global de M&A 2026 da Bain & Company:

• A adoção de ferramentas de IA mais que dobrou em 2025, com 45% dos executivos de M&A agora contando com a tecnologia para casos de uso tangíveis em todo o ciclo do negócio .
• O uso de IA impulsionou a recuperação do M&A de tecnologia; quase metade do valor estratégico em negócios de tecnologia acima de US$ 500 milhões envolveu empresas nativas de IA ou citou benefícios da IA .

Estudo Deloitte 2025 de IA Generativa em M&A (1.000 líderes corporativos e de private equity):

• 86% dos líderes corporativos e de private equity agora usam IA generativa em negócios .
• A maioria espera que a IA melhore substancialmente as capacidades em triagem de alvos, due diligence e integração pós-fusão .

Perspectiva de Meio de Ano 2026 de M&A da PwC:

• A IA está "revolucionando como os negócios são feitos", acelerando a diligência, valuation e preparação do comitê de investimento — embora o julgamento humano ainda seja importante .
• O valor global de M&A está a caminho de atingir aproximadamente US$ 4 trilhões em 2026, um aumento de 13% em relação a 2025 .

Precisão e Segurança São os Desafios Definitivos

À medida que a adoção da IA acelera, a pesquisa da Datasite identifica a confiança como a questão central:

• Precisão (71%) e segurança (70%) são os dois requisitos mais importantes para a IA em negócios .
• 58% dos entrevistados contam com revisão e validação humana para construir confiança nos resultados gerados pela IA .
• Quase metade (45%) diz que a decisão final de assinar um negócio deve sempre permanecer uma responsabilidade humana .
• 24% acreditam que o mau uso da IA pode colocar em risco grandes negócios nos próximos cinco anos .

Raj Bakhru, Gerente Geral da Blueflame AI (braço de IA da Datasite), observou: "O verdadeiro desafio é garantir que os resultados da IA sejam precisos, seguros e confiáveis. Governança forte, fluxos de trabalho transparentes e supervisão humana são o que determina se a IA cria valor ou introduz risco."

Onde a IA Ainda Falha: O Que os Profissionais Dizem Que Ela Ainda Não Consegue Fazer

Em todas as pesquisas, emerge um consenso claro sobre as limitações atuais da IA:

Atributos que os entrevistados dizem que a IA tem mais dificuldade em replicar:

• Negociação e gestão de relacionamentos
• Julgamento estratégico e priorização
• Avaliar confiança, intenção e credibilidade das contrapartes
• Tomar decisões sob incerteza
• Responsabilidade por decisões de alto risco

Sinais de risco chave dos profissionais:

• 45% dizem que assinar um negócio deve ser sempre uma decisão humana .
• 27% não usam IA para relatórios de nível de conselho .
• A PwC sinaliza explicitamente que, embora a IA acelere a diligência e a valuation, o julgamento humano ainda importa e não está sendo substituído .
• O relatório da Bain enfatiza que a adoção da IA requer fortes estruturas de governança para evitar a introdução de erros ou vulnerabilidades de segurança em escala .

O Que Isso Significa para o Futuro das Fusões e Aquisições

A venda da Skroutz é o caso mais proeminente conhecido de uma empresa de private equity substituindo banqueiros de investimento por IA para executar todo um processo de venda. O negócio foi fechado com sucesso, mas os dados da indústria deixam claro que a IA em M&A ainda não é — e talvez nunca seja — uma substituição completa para o julgamento humano. A tecnologia é excelente em processamento de dados, sourcing e triagem. Ela luta com negociação, avaliação de confiança e responsabilidade em situações de alto risco. Por enquanto, as empresas que vencem são provavelmente aquelas que combinam a velocidade e a escala da IA com supervisão humana rigorosa e forte governança.