TSMC: lucro recorde com IA e correção do setor — o que esperar do balanço do 2º tri de 2026

Samsung: lucro bilionário, mas correção no setor

Em 7 de julho de 2026, a Samsung Electronics divulgou um aumento de 19 vezes no lucro operacional do 2º trimestre, estimado em 89,4 trilhões de won (cerca de US$ 58,44 bilhões). No entanto, esse valor superou as estimativas dos analistas em apenas 6% . Investidores enxergaram nos números um motivo para realizar lucros após uma forte alta das ações de chips, eliminando mais de US$ 80 bilhões do valor de mercado da Samsung (uma queda de aproximadamente 10%), gerando preocupações sobre a sustentabilidade do boom da IA .

A correção se espalhou globalmente. A Reuters reportou que os futuros do Nasdaq caíram na terça-feira (7 de julho) com o declínio das ações de semicondutores, impulsionado por preocupações com a "sustentabilidade do rali impulsionado pela IA", mesmo após os fortes resultados da Samsung . O movimento também pressionou as ações da SK Hynix e da Kioxia Holdings, à medida que o sentimento em relação a posições lotadas em ativos ligados à IA se tornou mais cauteloso .

É importante notar que o resultado da Samsung não foi "decepcionante" em termos absolutos — a decepção foi relativa às expectativas infladas do mercado. A correção refletiu realização de lucros e preocupações com valuation, não um colapso fundamental da demanda.

Consenso dos analistas e preços-alvo antes do balanço de 16 de julho

Wall Street permanece majoritariamente otimista em relação à TSMC. De acordo com dados do StockAnalysis.com, citados por diversas fontes, o consenso é de Compra Forte, com base em 19 analistas, e o preço-alvo médio de 12 meses para os ADRs (American Depositary Receipts, recibos de ações negociados em Nova York) é de US$ 487,56 .

Atualizações recentes de preços-alvo reforçam o otimismo:

• UBS elevou o preço-alvo das ações da TSMC negociadas em Taiwan para T$ 3.400 (de T$ 3.000), mantendo a recomendação de Compra .
• Citi aumentou seu alvo para T$ 3.800 (de T$ 2.875), um aumento de 32% .
• Barclays elevou seu preço-alvo, citando as fortes perspectivas de demanda por IA .

O lucro por ação consensual de US$ 3,80 se compara a US$ 2,47 no mesmo período do ano anterior, o que implica um crescimento anual de aproximadamente 54% .

Aumento de dividendos e projeção de receita

Em sua assembleia de acionistas de junho de 2026, a TSMC anunciou um dividendo recorde, com o presidente C.C. Wei expressando confiança de que a receita em dólares em 2026 cresceria mais de 30% no ano completo . O aumento do dividendo foi substancial: a TSMC elevou seu dividendo anual para pelo menos TWD 23 por ação em 2026, um aumento de 28% em relação aos TWD 18 de 2025 .

Principais projeções:

• Projeção para o 2º trimestre de 2026: Receita de US$ 39 bilhões a US$ 40,2 bilhões, ante US$ 30,1 bilhões no 2º trimestre de 2025 (crescimento de 32% ano contra ano no ponto médio) .
• Projeção anual de 2026 revisada para cima (abril): A TSMC elevou sua previsão de crescimento da receita para 2026 para acima de 30% e ajustou a orientação de investimentos (capex) para o limite superior da faixa de US$ 52 a US$ 56 bilhões, citando demanda "insaciável" por chips de IA de clientes como Nvidia e Apple .
• Resultados do 1º trimestre de 2026: A TSMC registrou um aumento de 58% no lucro em relação ao ano anterior, superando as estimativas e estabelecendo um recorde . A receita atingiu NT$ 1,134 trilhão (US$ 35,7 bilhões) .

O presidente C.C. Wei destacou que a demanda relacionada à IA "continua extremamente robusta" e que a empresa espera que a receita de aceleradores de IA cresça a uma taxa composta anual de 50% a 60% até 2029 .

Avaliação final: um momento de mercado dividido

A correção desencadeada pela Samsung (7 de julho) introduz volatilidade de curto prazo nas ações da TSMC antes do balanço, mas a narrativa fundamental permanece fortemente otimista. A demanda impulsionada pela IA está sustentando um crescimento recorde de receita, margens em expansão, aumento de projeções, elevação de dividendos e um upgrade na perspectiva de crédito da S&P. O relatório de resultados de 16 de julho é amplamente visto como o próximo catalisador importante para confirmar ou desafiar a tese de demanda por IA .

Riscos a serem observados: a sustentabilidade dos gastos com IA (capex), as questões geopolíticas (controles de exportação, tensões no Estreito de Taiwan) e se a TSMC conseguirá cumprir sua agressiva meta de CAGR de 50-60% para aceleradores de IA. A teleconferência de resultados será analisada em busca de qualquer sinal de arrefecimento da demanda, restrições de capacidade ou mudanças nos planos de investimento.

Por enquanto, o caso otimista é apoiado por um dos consensos de recomendação mais fortes do mercado, e o ganho de 58% da ação no ano (até o início de julho) reflete essa confiança .