O Cenário Macro: O 'Elo Mais Fraco' nos EUA e a Inflação Europeia

Dois grandes movimentos macroeconômicos deram o tom para os mercados:

1. Empregos nos EUA (Payroll) decepcionam: O relatório de junho mostrou a criação de apenas 57 mil vagas de trabalho nos EUA, muito abaixo do consenso de 110 mil. Além disso, os dados dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em 74 mil vagas . Esse número fraco reduziu drasticamente as expectativas de que o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) subisse os juros, com a ferramenta CME FedWatch indicando 75,6% de probabilidade de manutenção da taxa .
2. Inflação na Zona do Euro arrefece: O índice de preços ao consumidor (CPI) da zona do euro caiu mais que o esperado em junho, para 2,8%, ajudado pela queda nos preços do petróleo para níveis pré-guerra .

A Surpresa do Banco Central Europeu (BCE)

Contrariando as expectativas de que cortaria os juros, o BCE surpreendeu ao aumentar a taxa em 25 pontos-base em 11 de junho de 2026 — o primeiro aumento desde 2023. Com isso, a taxa de depósito subiu para 2,25% . O motivo alegado foi a inflação de serviços ainda persistente e a resiliência da economia . Uma pesquisa da Reuters de dezembro de 2025 havia mostrado que a maioria dos economistas esperava que as taxas permanecessem inalteradas até o fim de 2026 .

O Rali dos Setores: Tecnologia, Cíclicos e Defesa

A alta não se concentrou em um único setor:

• Tecnologia: Foi o grande motor do trimestre. As ações de tecnologia lideraram os ganhos, impulsionadas pelo renovado otimismo com a inteligência artificial (IA) .
• Rotação para Cíclicos: No início de julho, os recordes foram sustentados por ganhos em ações cíclicas, como as industriais (exemplo: a Siemens), à medida que investidores reduziram as apostas em um aumento iminente de juros pelo Fed .
• Defesa: Ações do setor de defesa também contribuíram para os recordes do índice no início do trimestre, com o STOXX 600 atingindo máximas históricas em fevereiro .

A Mega-Oferta da Castlelake na easyJet

No campo corporativo, a grande notícia foi a aquisição da easyJet. No dia 5 de julho, o conselho da companhia aérea britânica concordou, em princípio, com uma oferta da gestora americana Castlelake no valor de £5,5 bilhões (US$ 7,34 bilhões) . A oferta foi de £6,90 por ação, um prêmio de 73% sobre o preço de fechamento de 29 de maio . As ações da easyJet dispararam 10% com a notícia, atingindo máximas de quatro anos .

Nota: As informações sobre movimentos individuais de ações como Sodexo, Bayer, SKF e Nordea não puderam ser verificadas diretamente com as fontes fornecidas nesta análise .

Resumo dos Principais Fatores

Conclusão

O segundo trimestre de 2026 foi um 'tsunami' de boas notícias para as bolsas europeias. A combinação de um cenário externo mais ameno (juros americanos estáveis, trégua geopolítica), uma inflação doméstica controlada e a força de setores-chave como tecnologia criou o ambiente perfeito para a sequência de recordes do STOXX 600. A surpreendente alta de juros pelo BCE, que poderia ter sido um freio, foi ofuscada pelos demais ventos favoráveis.

O Cenário Macro: O 'Elo Mais Fraco' nos EUA e a Inflação Europeia

Dois grandes movimentos macroeconômicos deram o tom para os mercados:

1. Empregos nos EUA (Payroll) decepcionam: O relatório de junho mostrou a criação de apenas 57 mil vagas de trabalho nos EUA, muito abaixo do consenso de 110 mil. Além disso, os dados dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em 74 mil vagas . Esse número fraco reduziu drasticamente as expectativas de que o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) subisse os juros, com a ferramenta CME FedWatch indicando 75,6% de probabilidade de manutenção da taxa .
2. Inflação na Zona do Euro arrefece: O índice de preços ao consumidor (CPI) da zona do euro caiu mais que o esperado em junho, para 2,8%, ajudado pela queda nos preços do petróleo para níveis pré-guerra .

A Surpresa do Banco Central Europeu (BCE)

Contrariando as expectativas de que cortaria os juros, o BCE surpreendeu ao aumentar a taxa em 25 pontos-base em 11 de junho de 2026 — o primeiro aumento desde 2023. Com isso, a taxa de depósito subiu para 2,25% . O motivo alegado foi a inflação de serviços ainda persistente e a resiliência da economia . Uma pesquisa da Reuters de dezembro de 2025 havia mostrado que a maioria dos economistas esperava que as taxas permanecessem inalteradas até o fim de 2026 .

O Rali dos Setores: Tecnologia, Cíclicos e Defesa

A alta não se concentrou em um único setor:

• Tecnologia: Foi o grande motor do trimestre. As ações de tecnologia lideraram os ganhos, impulsionadas pelo renovado otimismo com a inteligência artificial (IA) .
• Rotação para Cíclicos: No início de julho, os recordes foram sustentados por ganhos em ações cíclicas, como as industriais (exemplo: a Siemens), à medida que investidores reduziram as apostas em um aumento iminente de juros pelo Fed .
• Defesa: Ações do setor de defesa também contribuíram para os recordes do índice no início do trimestre, com o STOXX 600 atingindo máximas históricas em fevereiro .

A Mega-Oferta da Castlelake na easyJet

No campo corporativo, a grande notícia foi a aquisição da easyJet. No dia 5 de julho, o conselho da companhia aérea britânica concordou, em princípio, com uma oferta da gestora americana Castlelake no valor de £5,5 bilhões (US$ 7,34 bilhões) . A oferta foi de £6,90 por ação, um prêmio de 73% sobre o preço de fechamento de 29 de maio . As ações da easyJet dispararam 10% com a notícia, atingindo máximas de quatro anos .

Nota: As informações sobre movimentos individuais de ações como Sodexo, Bayer, SKF e Nordea não puderam ser verificadas diretamente com as fontes fornecidas nesta análise .

Resumo dos Principais Fatores

Conclusão

O segundo trimestre de 2026 foi um 'tsunami' de boas notícias para as bolsas europeias. A combinação de um cenário externo mais ameno (juros americanos estáveis, trégua geopolítica), uma inflação doméstica controlada e a força de setores-chave como tecnologia criou o ambiente perfeito para a sequência de recordes do STOXX 600. A surpreendente alta de juros pelo BCE, que poderia ter sido um freio, foi ofuscada pelos demais ventos favoráveis.