SK Hynix na Nasdaq: tudo sobre a listagem de US$ 29,65 bilhões que pode ser a maior da história

A SK Hynix — segunda maior fabricante de chips de memória do mundo e fornecedora dominante de memória de alta largura de banda (HBM) para os aceleradores de IA da Nvidia — está prestes a fazer história com sua estreia na Nasdaq. A empresa listará American Depositary Receipts (ADRs) sob o ticker SKHY no Nasdaq Global Select Market no dia 10 de julho de 2026, em uma oferta que deve ser uma das maiores já realizadas por uma empresa estrangeira nos Estados Unidos ^RCB.

Cronograma e estrutura da oferta

O cronograma da oferta segue um calendário apertado e já confirmado publicamente:

• Início do book building: 6 de julho de 2026 ^S
• Data de precificação final: 9 de julho de 2026 ^S
• Listagem / primeiro dia de negociação: 10 de julho de 2026 ^RSC
• Tamanho da oferta: Até 17,79 milhões de novas ações, representando cerca de 2,5% das ações em circulação, podendo levantar até ~US$ 29,65 bilhões (₩45,45 trilhões) ^RHL
• Proporção do ADR: 10 ADRs para cada 1 ação ordinária ^HL
• Preço indicativo do ADR: Aproximadamente US$ 166 por ADR, com base no fechamento das ações ordinárias em 23 de junho ^CI
• Underwriters (bancos coordenadores): Bank of America Securities, Citigroup, Goldman Sachs e J.P. Morgan ^B

É importante destacar que esta não é uma abertura de capital (IPO) tradicional de uma empresa privada. Trata-se de uma emissão primária de novas ações ordinárias que darão lastro aos ADRs listados nos EUA, permitindo que a SK Hynix capte recursos sem estabelecer uma listagem primária em bolsa americana ^X. O preço final da oferta e o número exato de ADRs serão definidos após o encerramento do processo de book building, portanto, o valor de US$ 29,65 bilhões representa o limite máximo ^RL.

Taxa de underwriting excepcionalmente baixa

Em um sinal da posição de força da empresa nas negociações, a SK Hynix está considerando uma taxa de underwriting de apenas 0,5% do valor total da oferta ^SB. Esse percentual é muito inferior à faixa típica de 1% a 3% para grandes listagens nos EUA ^B. A taxa de 0,5% é ainda menor que a cobrada na oferta pública inicial da SpaceX (0,67%) ^B. Em um negócio de mais de US$ 29 bilhões, isso representaria cerca de US$ 130 milhões em taxas-base ^SBR. A SK Hynix também pode conceder pagamentos de incentivo discricionários além desse valor-base ^F.

Destino dos recursos captados

A empresa declarou que a totalidade dos recursos obtidos com a oferta será direcionada para investimentos de capital (Capex), especificamente:

• Financiamento da construção de novas fábricas de chips em Yongin e Cheongju, na Coreia do Sul ^HT
• Aquisição de equipamentos de litografia ultravioleta extrema (EUV) da ASML ^HT

Documentos regulatórios confirmaram que os recursos apoiarão 45,5 trilhões de won em investimentos de capital ligados à nova capacidade de produção de HBM e de empacotamento avançado ^F.

A empresa por trás do negócio

A SK Hynix não é apenas mais uma fabricante de chips — ela é peça central no atual boom de hardware de IA.

Desempenho financeiro recorde

• Receita recorde no 1º trimestre de 2026: ₩52,58 trilhões (US$ 35,5 bilhões), alta de 198% em relação ao mesmo período do ano anterior ^RTPN
• Lucro operacional recorde: ₩37,61 trilhões, com impressionante margem operacional de 72% ^MN
• Lucro líquido: ₩40,35 trilhões, alta de 398% na comparação anual ^MB
• Foi a primeira vez que a receita trimestral da empresa superou a marca de 50 trilhões de won ^N

Valor de mercado de US$ 1 trilhão

Em 27 de maio de 2026, o valor de mercado da SK Hynix ultrapassou a barreira de US$ 1 trilhão pela primeira vez, depois que as ações saltaram 9,3% em um único dia (com pico de ganho intradia de 14,9%) ^RBC. A empresa se juntou à Samsung Electronics e à Micron Technology no seleto clube do trilhão de dólares ^RBE. As ações acumulam alta de aproximadamente 250% no ano de 2026 ^SB.

Domínio no mercado de HBM e produção já vendida

• A SK Hynix é a fornecedora dominante de HBM para os aceleradores de IA da Nvidia, com participação estimada entre 57% e 62% do mercado global de HBM ^CTX
• Toda a produção de chips de memória da empresa para 2026 já está vendida ^RS
• A diretoria afirmou que a demanda por chips HBM continuará superando a capacidade de fabricação por pelo menos mais três anos ^RSR

Processo regulatório

• Um registro confidencial na SEC (formulário F-1) foi submetido em março de 2026 ^CT
• A aprovação da SEC foi obtida no final de junho de 2026, seguida pelo arquivamento público em 30 de junho ^CT
• Em 1º de julho, a SK Hynix finalizou o registro, incluindo no documento os riscos de litígios, conforme exigido pela SEC ^K

Um negócio histórico

Se totalmente subscrita no limite superior de US$ 29,65 bilhões, a oferta superaria a estreia de US$ 21,8 bilhões da Alibaba Group na Bolsa de Nova York (NYSE) em 2014, tornando-se a maior listagem de ADRs da história ^L. Estaria entre as maiores ofertas de ações do mundo, ficando atrás apenas do IPO de aproximadamente US$ 86 bilhões da SpaceX e superando o IPO de US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019 ^B.