Comércio UE-EUA Bate Recorde, mas Montadoras Europeias Pagam o Preço

O Instituto Econômico Alemão (IW) publicou em 3 de julho de 2026 um estudo marcante sobre o comércio entre a União Europeia e os Estados Unidos em 2025. O número principal — um recorde de €875 bilhões em comércio de bens — conta apenas metade da história. Por baixo dos panos, os dados revelam danos setoriais severos, especialmente na indústria automotiva europeia, e uma trégua comercial que, em questão de meses, já tinha ido por água abaixo.

Número Recorde Esconde Estragos Profundos

O comércio de bens entre UE e EUA atingiu €875 bilhões (~US$ 1 trilhão) em 2025, um recorde apesar de um ano inteiro de sobressaltos tarifários . As exportações de bens da UE para os EUA cresceram 7,7%, para €580 bilhões, enquanto as importações americanas subiram 2,2%, para €295 bilhões. Com isso, o superávit comercial da UE chegou a quase €285 bilhões .

O comércio de serviços também atingiu €865 bilhões, mas, neste caso, a UE registrou déficit com os Estados Unidos .

O estudo do IW, porém, ressalta que esses números agregados escondem fraturas profundas:

• Exportações de automóveis despencaram 20,4% — As vendas de carros e autopeças da UE caíram mais de um quinto, a maior perda setorial isolada . A Alemanha, responsável por quase dois terços das exportações europeias de carros para os EUA, viu seus embarques caírem 18,9% . Um relatório anterior do IW, de dezembro de 2025, já mostrava que as exportações alemãs de automóveis para os EUA haviam caído quase 14% apenas nos três primeiros trimestres .
• Exportações farmacêuticas dispararam, puxadas principalmente pela indústria irlandesa, o que inflou o número geral do comércio de bens, mesmo com o colapso do setor automotivo .

A Cronologia das Tarifas Americanas em 2025

O ano foi marcado por uma rápida sucessão de tarifas, até que um acordo frágil foi costurado em meados do ano:

Data	Ação
12 de março de 2025	EUA impõem tarifa de 25% sobre aço e alumínio (Seção 232)
3 de abril de 2025	EUA impõem tarifa de 25% sobre automóveis importados (Seção 232)
5 de abril de 2025	EUA impõem tarifa base de 10%; tarifas "recíprocas" adicionais em seguida
27–28 de julho de 2025	UE e EUA chegam a um acordo comercial preliminar em Turnberry, Escócia: um teto tarifário único de 15% para a maioria dos produtos da UE, incluindo automóveis, autopeças, farmacêuticos e semicondutores . As tarifas sobre aço, alumínio e cobre (50%) permaneceram inalteradas .

O acordo de julho evitou uma guerra comercial mais ampla. Em troca, a UE concordou em eliminar as tarifas sobre importações de bens industriais dos EUA . No entanto, o acordo não era juridicamente vinculante, um detalhe que se mostraria crucial .

2026: A Reversão — O Acordo de 15% Desmorona

O teto de 15% não se sustentou. No início de 2026, a guerra comercial reacendeu:

• 20 de fevereiro de 2026: A Suprema Corte dos EUA emitiu uma decisão invalidando a base legal de muitas tarifas existentes. O governo Trump respondeu com uma nova tarifa global de 10%, com potencial de subir para 15% .
• Maio de 2026: O presidente Trump anunciou o retorno das tarifas de 25% sobre veículos da UE, pegando Bruxelas de surpresa e reacendendo as negociações .
• Queda nas exportações da UE no início de 2026: As exportações da UE para os EUA despencaram. Em fevereiro de 2026, a queda foi de mais de 25% pelo segundo mês consecutivo . O superávit comercial da UE com os EUA também encolheu mais de 60% .

Economistas alertam que parte dessa queda reflete o efeito de acúmulo de estoques (front-loading) em 2025 e a valorização do euro, e não apenas as tarifas . Mas a volatilidade, por si só, já criou uma incerteza profunda para as cadeias de suprimentos transatlânticas.

A Mensagem Central do Estudo do IW

A conclusão do IW é clara: números recordes no comércio total mascaram estragos profundos na economia real, especialmente na indústria automotiva alemã . A montanha-russa tarifária — dos 25% em abril de 2025, passando pelo acordo de 15% em julho, até as reversões em 2026 — tornou o planejamento de longo prazo quase impossível para fabricantes dos dois lados do Atlântico.

Um estudo separado do IW, de setembro de 2025, já havia alertado que a dependência americana de importações da UE estava crescendo, superando a da China nos últimos 15 anos . Essa interdependência, argumenta o IW, torna a atual volatilidade tarifária particularmente danosa: ambos os lados estão tão entrelaçados que não se beneficiam de uma guerra comercial prolongada, e, ainda assim, os choques tarifários não param de se multiplicar.