Corrida para comprar a queda da tecnologia: fundos globais de ações saltam 25% com US$ 10,44 bilhões em entradas

O que impulsionou a reversão

Três fatores convergiram para virar o jogo dos fluxos em uma única semana:

1. Compra da queda após o selloff de junho. Na semana até 24 de junho, as entradas em fundos globais de ações despencaram 86%, para apenas US$ 7,51 bilhões, e os fundos do setor de tecnologia sofreram uma saída recorde de US$ 17,83 bilhões, com preocupações sobre gastos de IA financiados por dívida e um Federal Reserve hawkish. Na semana seguinte, os investidores trataram esse recuo como uma oportunidade de compra.
2. Alívio nas tensões EUA-Irã. A renovada demanda por ações de tecnologia foi apoiada por uma desescalada no risco geopolítico, o que elevou o apetite geral por risco. A cautela antes de um relatório de payrolls limitou as compras, mas a direção foi claramente positiva.
3. Confiança resiliente nos lucros da IA. Os dados de fluxos de fundos mostram que os investidores mantiveram a confiança de que o momentum dos lucros do setor de tecnologia — especialmente em torno da IA — sobreviveria à liquidação. Estrategistas do Deutsche Bank observaram que o posicionamento em ações de mega-capitalização de crescimento e tecnologia havia caído para ligeiramente abaixo do neutro após o pânico, o que pode ter criado espaço para os compradores reentrarem.

Comparação com os picos anteriores do 2º trimestre de 2026

A compra da queda no início de julho foi significativa, mas ainda bem abaixo dos picos eufóricos vistos no início do 2º trimestre:

• O pico do início de junho viu entradas globais em ações de US$ 21,44 bilhões, alimentadas pela euforia da IA e fortes lucros de tecnologia.
• Meados de junho trouxe a maior entrada semanal no setor de tecnologia em anos, de US$ 12,3 bilhões, enquanto o fluxo global mais amplo de ações atingiu impressionantes US$ 55,5 bilhões em compras líquidas na semana até 17 de junho. Mas, em 24 de junho, esse mesmo trade reverteu violentamente: as ações dos EUA registraram sua primeira saída semanal desde março, os fundos de tecnologia sangraram US$ 17,83 bilhões (recorde), e as entradas globais em ações despencaram 86% em relação ao pico de meados de junho.
• O rebote de 1º de julho (US$ 10,44 bilhões global, US$ 8,9 bilhões tech) representa uma recuperação de cerca de metade do caminho de volta aos picos de junho no setor de tecnologia, e apenas cerca de um quinto do fluxo global de ações do pico. É um padrão clássico de compra na queda — investidores usaram a saída em pânico para recomprar posições de tecnologia a preços mais baixos — mas o ritmo das entradas permanece cauteloso em comparação com os recordes de US$ 21,5 bilhões em entradas semanais de tecnologia vistos apenas duas semanas antes.

Conclusão: A liquidação de tecnologia no final de junho foi a reversão mais forte do trade de IA no 2º trimestre de 2026. A compra da queda em 1º de julho trouxe os fluxos de volta a níveis moderados, mas não igualou os picos eufóricos do início a meados de junho, sugerindo que os investidores permanecem vigilantes, apesar da confiança renovada nos lucros da IA.