Semana Histórica para Ações Tokenizadas: Três Movimentos que Mudam o Jogo

Num período de apenas uma semana, a indústria de valores mobiliários tokenizados cruzou um limiar crítico. Três desenvolvimentos separados — cada um operando sob um regime regulatório diferente, em blockchains distintas e mirando bases de investidores variadas — convergiram para demonstrar que as ações tokenizadas deixaram de ser um experimento de nicho para se tornar infraestrutura financeira mainstream multijurisdição e multicadeia.

bStocks da Binance Atinge US$ 100 Milhões em AUM em 15 Dias

Lançados em 11 de junho de 2026, os bStocks são títulos dos EUA tokenizados 1:1 emitidos pela BTech Holdings Limited, afiliada da Binance, sob um prospecto aprovado no Abu Dhabi Global Market (ADGM) . Os cinco primeiros pares de negociação foram Circle (CRCLB), Micron (MUB), Nvidia (NVDAB), Sandisk (SNDKB) e Tesla (TSLAB) .

Em 15 dias, os bStocks ultrapassaram US$ 100 milhões em ativos sob gestão (AUM), um salto de 18 vezes em relação aos US$ 5,6 milhões do primeiro dia, com US$ 458 milhões em volume de negociação acumulado . Mais de 80% das negociações foram fracionárias . As negociações são 24 horas por dia, 7 dias por semana, com conversões instantâneas e gratuitas, e os usuários podem retirar os tokens para carteiras de autocustódia . Cerca de 47% do volume total de negociação ocorreu fora do horário de negociação dos EUA — um sinal precoce da demanda por acesso ininterrupto a valores mobiliários .

A emissão foi possibilitada pela Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) do ADGM, depois que a Binance obteve três licenças separadas em Abu Dhabi em dezembro de 2025, cobrindo sua exchange regulamentada, infraestrutura de compensação e corretora . Os títulos tokenizados foram admitidos na Lista Oficial do ADGM e autorizados para negociação na Bolsa de Investimentos Reconhecida (RIE) operada pela Nest Exchange Limited, marcando a primeira admissão de títulos digitais tokenizados na Lista Oficial do ADGM .

Securitize Lista na NYSE e Tokeniza Suas Próprias Ações On-Chain

Em 2 de julho de 2026, a Securitize estreou na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker SECZ após sua fusão com a Cantor Equity Partners II receber aprovação da SEC . No dia da listagem, a Securitize tokenizou US$ 295 milhões de suas próprias ações ordinárias listadas na NYSE nas blockchains Solana e Avalanche, reivindicando o título de maior ação tokenizada do mundo em valor .

As ações abriram a US$ 12,45, atingiram a máxima do dia de US$ 13,70 e fecharam a US$ 12,30 — uma alta de mais de 8% na estreia . Este é o primeiro caso em que as ações de uma empresa são negociadas simultaneamente em uma bolsa tradicional e on-chain como ações emitidas nativamente, e não como um derivativo sintético . Ao contrário da maioria das soluções de "tokenização de ações", em que um terceiro empacota ações listadas existentes em tokens derivativos, a Securitize emitiu as ações tokenizadas diretamente, registrando-as na tabela de capital oficial da emissora .

O caminho para a listagem começou em outubro de 2025, quando a Securitize anunciou sua fusão de US$ 1,25 bilhão com a Cantor Equity Partners II, com o apoio de investidores como BlackRock e ARK Invest . A SEC declarou efetivo o formulário de registro S-4 em 5 de junho de 2026, removendo o último grande obstáculo regulatório antes da aprovação do acordo pelos acionistas em 29 de junho . Na listagem, a Securitize também anunciou uma parceria com a Jump Trading e a Jupiter para lançar ações tokenizadas regulamentadas totalmente on-chain na Solana .

Ondo Finance Lança Ações Tokenizadas nos EUA Dentro do Arcabouço da SEC

Em 2 de julho de 2026, a Ondo Finance anunciou a primeira tokenização custodial de títulos listados nos EUA — o ETF iShares Core S&P 500 (IVV) da BlackRock e ações da Micron (MU) — em uma blockchain pública, operando dentro da estrutura regulatória e de infraestrutura dos EUA . Os tokens são emitidos por meio de um agente de transferência registrado na SEC, com a Broadridge permitindo que os detentores participem de votações por procuração e recebam divulgações regulatórias, garantindo aos detentores de tokens os mesmos direitos e proteções dos detentores de títulos tradicionais .

A Ondo vem se engajando ativamente com a SEC: submeteu um pedido de não-ação (no-action request) em abril de 2026 para obter autorização para usar a Mainnet do Ethereum como mecanismo de registro de direitos sobre valores mobiliários mantidos através do DTC (Depository Trust Company) e da BitGo . A proposta preserva o sistema de posse indireta existente (Artigo 8 e DTC), argumentando que os tokens são uma "camada" operacional sobre a custódia existente das corretoras, sem alterar quem detém os direitos sobre os títulos ou o funcionamento das proteções ao investidor . Em dezembro de 2025, a Ondo também submeteu um roadmap mais amplo para valores mobiliários tokenizados ao Grupo de Trabalho de Cripto da SEC, incentivando a agência a apoiar caminhos diretos e indiretos para esses ativos e a reconhecer formalmente o uso de blockchains públicas e sem permissão .

Anteriormente, a Ondo obteve o conjunto mais abrangente de registros na SEC para fornecer serviços de ativos digitais nos Estados Unidos com a aquisição da Oasis Pro, incluindo licenças de corretora de ativos digitais, sistema de negociação alternativo (ATS) e agente de transferência (TA) registrados na SEC .

Significado Mais Amplo: Uma Mudança Estrutural

Os três eventos ocorreram na mesma janela (26 de junho a 3 de julho de 2026) e ilustram uma mudança estrutural na forma como os títulos são emitidos, negociados e mantidos:

• bStocks da Binance demonstra a demanda em escala de varejo por ações tokenizadas fracionárias 24/7 sob um framework regulamentado fora dos EUA, com quase metade do volume ocorrendo fora do horário tradicional de negociação .
• Listagem dupla da Securitize na NYSE/on-chain prova que uma empresa pode existir simultaneamente em uma bolsa tradicional e como um ativo tokenizado em blockchains públicas, estabelecendo um precedente para que outras empresas de capital aberto emitam ações nativamente tokenizadas .
• Lançamento da Ondo mostra que as ações tokenizadas dos EUA podem operar dentro da infraestrutura existente da SEC e do DTC, usando agentes de transferência e custodiantes registrados, sem exigir nova legislação — apenas alívios direcionados por meio de pedidos de não-ação e engajamento regulatório .

Em conjunto, estes desenvolvimentos marcam o sinal mais claro de que as ações tokenizadas passaram de um experimento de nicho para uma infraestrutura financeira mainstream multijurisdição e multicadeia. A semana demonstrou que três modelos diferentes — uma exchange regulamentada fora dos EUA, uma empresa pública dos EUA emitindo suas próprias ações tokenizadas e uma plataforma terceirizada operando dentro das regras existentes da SEC — podem coexistir e escalar simultaneamente.