SK Hynix anuncia investimento bilionário em chips de memória para IA; mercado reage com cautela e Michael Burry vê 'começo do fim'

Na última semana de junho e primeiros dias de julho de 2026, a Coreia do Sul revelou um dos maiores esforços coordenados de investimento em semicondutores da história. A SK Hynix anunciou uma expansão de US$ 64,4 bilhões, o presidente Lee Jae Myung enquadrou a iniciativa como uma 'estratégia de sobrevivência nacional', e as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram, com investidores preocupados com o excesso de oferta. Separadamente, Michael Burry, o investidor de 'The Big Short', chamou o rali dos chips de IA de 'o começo do fim' e fez novas apostas contra o setor .

O anúncio de US$ 64 bilhões da SK Hynix

Em 2 de julho de 2026, a SK Hynix anunciou que investiria 100 trilhões de wons (US$ 64,4 bilhões) para expandir sua capacidade de fabricação de chips de memória na Coreia do Sul, incluindo novas fábricas de memória flash NAND e instalações avançadas de empacotamento de chips . O CEO Kwak Noh-jung apresentou o plano como parte de um grande impulso de investimento sul-coreano para capitalizar a demanda por IA . O valor de US$ 64 bilhões agrega vários compromissos anteriores anunciados ao longo de 2025 e início de 2026:

• Janeiro de 2026 — 19 trilhões de wons (US$ 12,9 bilhões) para uma planta de empacotamento avançado em Cheongju .
• Abril de 2026 — 19 trilhões de wons (US$ 12,85 bilhões) para outra instalação de fabricação focada em empacotamento de memória para IA .
• Fevereiro de 2026 — mais de 21 trilhões de wons (US$ 15,7 bilhões) para instalações no Yongin Semiconductor Cluster .
• 2 de julho de 2026 — a peça central: 80 trilhões de wons (US$ 51,46 bilhões) para a nova fábrica M17 de flash NAND, com construção prevista para começar em 2027 e conclusão até 2029 .

A planta M17 em Cheongju é o maior componente individual do roteiro. O plano mais amplo da SK Hynix também inclui 20 trilhões de wons para uma instalação de empacotamento de chips com conclusão prevista para o final de 2027 .

O megainvestimento de US$ 500 bilhões+ da Coreia do Sul

Este anúncio está inserido em uma estratégia nacional muito maior. Em 29 de junho de 2026, o presidente sul-coreano Lee Jae Myung apresentou um plano industrial abrangente de IA e semicondutores . Os principais fatos:

• O presidente Lee chamou a campanha de uma 'estratégia de sobrevivência nacional' para a era da IA .
• O plano inclui três megaprojetos: semicondutores, IA física e data centers de IA .
• Samsung e SK Hynix foram convocadas a construir um enorme novo polo de semicondutores na região sudoeste da Coreia do Sul, com cada empresa construindo duas novas fábricas .
• O Samsung Group se comprometeu separadamente com 1.000 trilhões de wons (US$ 648 bilhões) na Coreia do Sul na próxima década .

Os valores totais de investimento relatados variam de acordo com a fonte, porque algumas incluem apenas a construção de fábricas de chips, enquanto outras incluem todo o escopo da infraestrutura corporativa de IA. A Reuters citou US$ 576 bilhões em investimentos combinados em chips . O Wall Street Journal informou que apenas a Samsung e a SK Hynix gastariam mais de US$ 500 bilhões em quatro novas fábricas . A Bloomberg colocou os investimentos corporativos em IA em 1.350 trilhões de wons (US$ 880 bilhões) . Uma meta do governo de dobrar a capacidade de produção de chips de memória da Coreia do Sul em cinco anos está embutida no plano .

Reação do mercado: ações caem com medo de excesso de oferta

Em 29 de junho de 2026, o dia em que o megapiano foi revelado, a reação do mercado foi decisivamente negativa:

• As ações da Samsung Electronics caíram 4,8% .
• A SK Hynix inicialmente caiu quase 6% antes de se recuperar um pouco, mas acabou declinando junto com a Samsung .
• A liquidação fez parte de uma 'liquidação global de tecnologia' mais ampla, impulsionada pela ansiedade dos investidores de que a expansão massiva da capacidade levaria a um excesso de oferta e a um ajuste doloroso se os gastos com IA desacelerarem .
• A Reuters observou que a expansão está 'alimentando o medo de um ajuste de contas doloroso se os gastos com IA esfriarem', chamando-a de 'megaposta' no ciclo da IA .

Michael Burry: 'Começo do fim'

Michael Burry — o investidor famoso por The Big Short por apostar contra o mercado imobiliário de 2008 — declarou explicitamente uma posição pessimista em relação ao rali de semicondutores e IA no final de junho/início de julho de 2026.

Em sua newsletter 'Cassandra Unchained' no Substack, publicada na semana de 29 de junho de 2026, Burry chamou o rali dos chips de IA de 'o começo do fim' . Ele argumentou que os gastos de capital massivos — incluindo o plano de US$ 500 bilhões+ da Coreia do Sul — eram um 'sinal de pico' para o ciclo da IA, historicamente um sinal de que o investimento eufórico marca o topo de um boom . Ele traçou paralelos explícitos com a bolha pontocom, dizendo 'A história se repete' e comparando o rali atual de chips ao pico absoluto da era pontocom .

Burry vem alertando sobre os riscos do lado da oferta de IA desde 2025.

• Em uma postagem de novembro de 2025 no Substack intitulada 'O Sinal Cardinal de uma Bolha: A Gula do Lado da Oferta', ele alertou que a Nvidia estava se tornando a 'Cisco da bolha da IA' — uma empresa dominante cujas ações atingiram o pico pouco antes do crash de 2000 .
• Ele previu que, quando os fabricantes de chips anunciam uma expansão de capacidade historicamente sem precedentes, isso normalmente sinaliza que a oferta em breve superará a demanda, encerrando o ciclo de alta .

No final de junho de 2026, Burry fez novas apostas curtas não apenas em semicondutores em geral, mas especificamente contra a Caterpillar (um proxy de infraestrutura de IA), Tesla e Applied Materials . Ele operou a venda a descoberto da Caterpillar a US$ 1.060,98 por ação, perto de sua máxima histórica, e viu as ações caírem no dia seguinte .

Conclusão

O megainvestimento em semicondutores da Coreia do Sul — liderado pela Samsung e SK Hynix com apoio do governo — representa a maior campanha coordenada de investimento em chips da história, totalizando bem mais de US$ 500 bilhões. A reação imediata do mercado foi de cautela: as ações caíram com medo de que a expansão leve a um excesso de capacidade se a demanda por IA diminuir. A posição pessimista de Michael Burry se cristalizou em torno da mesma leitura: ele vê a expansão de capacidade sem precedentes como um sinal clássico de que o ciclo de investimento em IA está atingindo o pico. Se a aposta valerá a pena dependerá se a demanda por IA continuará crescendo rápido o suficiente para absorver a enchente de novos chips de memória que está por vir.

Reportagem baseada em Reuters, Bloomberg, CNBC, WSJ, Fortune, Business Insider e outras fontes verificadas do final de junho e início de julho de 2026.