Venda recorde de ¥1,82 trilhão: o que causou a fuga de estrangeiros das ações japonesas no fim de junho de 2025

Venda recorde de estrangeiros em ações japonesas — fim de junho de 2025

Na semana encerrada em 27 de junho de 2025, investidores estrangeiros retiraram ¥1,82 trilhão (US$ 11,2 bilhões) de ações japonesas – o maior volume desde 28 de março. O movimento foi causado por uma tempestade perfeita: correção global de ações de tecnologia por medo de bolha de IA, aumento de preços da Apple explicitamente atribuído aos custos da inteligência artificial, valorização do iene e a ausência de compradores domésticos para absorver a pressão vendedora.

A saída recorde de US$ 11,2 bilhões

De acordo com dados do Ministério das Finanças do Japão (MOF), investidores estrangeiros venderam ¥1,82 trilhão (US$ 11,2 bilhões) em ações japonesas na semana encerrada em 27 de junho de 2025 — o maior valor desde a semana de 28 de março . O movimento já vinha se intensificando: na semana anterior (encerrada em 12 de junho), as vendas líquidas já haviam atingido ¥785,1 bilhões , impulsionadas pela alta do iene e pelas preocupações com uma possível mudança de política do Banco do Japão (BoJ).

Três gatilhos interligados

1. Aumento de preços da Apple acende alerta sobre custos da IA. Em 26 de junho, a Apple anunciou reajustes de até £300 em alguns de seus produtos, citando explicitamente o aumento dos custos com inteligência artificial. A notícia gerou um pânico global nas ações de tecnologia: o índice Kospi da Coreia do Sul chegou a cair 5,8% em um único dia, após já ter corrigido 10% dois dias antes, e as negociações foram temporariamente suspensas .

2. Broadcom começa o desmonte. No início de junho, a projeção de receita abaixo do esperado da gigante de semicondutores Broadcom já havia desencadeado vendas em ações de tecnologia na Ásia, com investidores temendo que o rali da IA tivesse superado os fundamentos .

3. Correção global de tecnologia se espalha pela Ásia. Em 24 de junho, uma correção generalizada atingiu os mercados globais: a Nasdaq caiu com preocupações de valuation e gastos maciços com IA. O índice Kospi da Coreia do Sul, muito pesado em chips, despencou 10% — puxado por SK hynix e Samsung . O índice de tecnologia da MSCI na Ásia caiu pelo quinto pregão em seis .

Dúvidas estruturais sobre os gastos com IA

Investidores começaram a questionar se os enormes investimentos em infraestrutura de IA trariam retornos proporcionais. "A euforia da IA esfriou rapidamente, já que valuations altíssimos esbarraram na realidade", resumiu um analista . As ações de chips lideraram as perdas na Ásia e o discurso dominante passou de "exuberância com IA" para "medo de bolha de IA" .

Compradores domésticos: apenas um amortecedor parcial

Investidores domésticos japoneses não apareceram para comprar a queda. Durante todo o ano de 2025, o rali das ações japonesas foi sustentado quase que exclusivamente por estrangeiros; os participantes locais ficaram de fora . Em maio de 2025, investidores japoneses fizeram a maior retirada de ações estrangeiras em cinco anos, repatriando capital por causa de tensões no Oriente Médio e preocupações com superaquecimento tecnológico . Essa dinâmica fez com que não houvesse uma base de sustentação local capaz de absorver a pressão vendedora externa, ampliando a queda.

Pressão cambial

A valorização do iene agravou o problema: uma moeda mais forte reduz o valor das carteiras de ações japonesas nas mãos de estrangeiros e comprime os lucros do setor exportador de tecnologia. Em meados de junho, investidores estrangeiros citavam explicitamente "a força do iene e a mudança de política do BoJ" como motivos para aprofundar as vendas de ações japonesas . Esse vento contrário cambial fez com que estrangeiros preferissem realizar lucros e sair.

Correção mais ampla na Ásia

A venda não se limitou ao Japão. O Kospi da Coreia do Sul sofreu o pior dano — uma queda de 10% em um único dia em 24 de junho — quando investidores fugiram das gigantes de chips SK hynix e Samsung . Em 29 de junho, uma nova onda atingiu a Ásia depois do anúncio de preços da Apple, com ações de tecnologia despencando novamente diante do temor de que o aumento dos custos dos componentes frearia a demanda por dispositivos e desaceleraria o rali dos chips de memória que impulsionou o trade de IA .

Resumo dos fatores

Fator	Impacto
Aumento de preços da Apple	Desencadeou correção global; Kospi suspenso com -5,8%
Projeção fraca da Broadcom	Gatilho inicial para rotação de tecnologia na Ásia
Dúvidas sobre retorno dos gastos com IA	Preocupação estrutural persistente; valuations questionados
Valorização do iene + mudança de política do BoJ	Acelerou saída de estrangeiros de ações japonesas
Ausência de compradores domésticos	Investidores japoneses eram vendedores líquidos de ações no exterior, não compradores em casa
Correção do setor de chips na Coreia do Sul	Kospi -10% em um único dia em 24 de junho