O que a recuperação do fluxo de petróleo no Estreito de Ormuz realmente revela sobre as relações EUA-Irã

O Estreito de Ormuz, o ponto de estrangulamento energético mais crítico do mundo, registrou uma recuperação dramática, mas desigual, no fluxo de petróleo depois que os EUA e o Irã assinaram um memorando de entendimento (MoU) em 17 de junho de 2026. Enquanto autoridades americanas declararam a via navegável essencialmente normalizada, dados independentes de rastreamento e o prazo de 60 dias do próprio acordo pintam um quadro mais precário — o de uma trégua transacional, e não de um relacionamento resolvido.

O Memorando de Islamabad e o Surto Inicial

O "Memorando de Islamabad", assinado pelo presidente Donald Trump e pelo presidente iraniano Masoud Pezeshkian com a mediação do Paquistão, suspendeu as sanções dos EUA às exportações de petróleo do Irã, suspendeu o bloqueio naval americano e comprometeu o Irã a permitir a passagem livre pelo Estreito de Ormuz, enquanto negociava um acordo final em dois meses .

O fluxo de petróleo aumentou acentuadamente após o acordo. Em 18 de junho, o governo Trump relatou que mais de 12,5 milhões de barris transitaram pelo estreito durante a noite . Em 20 de junho, Vance disse que 16 milhões de barris se moveram em um período de 24 horas e, em 30 de junho, ele afirmou que os embarques de petróleo haviam retornado aos níveis anteriores ao conflito e, às vezes, os excedido . O secretário de Energia, Chris Wright, disse à ABC News em 21 de junho que o tráfego de petróleo estava "já de volta ao normal" .

Os Dados Independentes Contam uma História Mais Lenta

No entanto, dados independentes de rastreamento de navios mostram uma recuperação muito mais moderada. Dados da Kpler citados pela CNBC em 24 de junho colocaram os embarques de petróleo confirmados em cerca de 4,8 milhões de barris por dia — o maior desde o início da guerra em 28 de fevereiro, mas ainda bem abaixo da linha de base pré-guerra de aproximadamente 15 a 20 milhões de bpd . O Goldman Sachs projetou que os fluxos se recuperariam para apenas cerca de 70% dos níveis pré-guerra . O Morgan Stanley estimou que cerca de 11 milhões de barris por dia de petróleo bruto do Golfo permaneciam offline no início de junho .

A discrepância entre os números oficiais dos EUA e os rastreadores independentes provavelmente reflete que os números de Vance incluem o volume total de petróleo bruto em picos intermitentes — eliminando um acúmulo de 35 milhões de barris de petroleiros presos no Golfo Pérsico — em vez de uma vazão diária sustentada . A Administração de Informação de Energia (EIA) disse que não esperava uma recuperação total até o início de 2027 .

O Relógio de 60 Dias: A Janela Sem Taxas do Irã e a Disputa sobre Pedágios

O MoU estabeleceu um período de 60 dias durante o qual as embarcações comerciais podem transitar pelo estreito sem pagar taxas, alinhando-se com a janela de negociação para um acordo final . O Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã anunciou em 18 de junho que "nenhuma taxa será imposta às embarcações que solicitarem passagem pelo Estreito de Ormuz pelos próximos 60 dias", com todos os custos arcados pelo governo iraniano .

Mas o Irã deixou claro que isso é temporário. A mídia estatal iraniana (Agência de Notícias Fars) afirmou em 15 de junho que o acordo incluía "a aceitação dos EUA, pela primeira vez, do direito do Irã de cobrar taxas por serviços marítimos" após o período de 60 dias expirar . O presidente do Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, confirmou que a passagem sem pedágio é "permitida apenas por 60 dias" e que o Irã cobrará por "serviços de segurança, navegação, ambientais e de seguro" em conjunto com Omã .

A posição dos EUA, com base nos relatos disponíveis, é de que o estreito é uma via navegável internacional sob a UNCLOS e o direito internacional consuetudinário, onde o Irã não tem base legal para cobrar pedágios. Espera-se que a disputa seja uma questão central nas negociações em andamento.

Exportações e Receita do Irã

As exportações de petróleo bruto iraniano via Ormuz dispararam para o maior nível desde o início da guerra em 22 de junho, com três superpetroleiros sancionados pelos EUA (Elva, Virgo, Vigor) carregando cerca de 6 milhões de barris . A AIE observou que "as exportações de petróleo iraniano podem ser totalmente retomadas assim que o bloqueio dos EUA for suspenso" . No início de julho, o Irã afirmou que estava vendendo petróleo com um prêmio de 20% e que havia exportado 40 milhões de barris desde o acordo . O número amplamente citado de 50 milhões de barris exportados gerando aproximadamente US$ 3,5 bilhões em receita não foi diretamente corroborado nas fontes de primeira linha recuperadas para esta análise.

Conversas na Suíça e o Prazo de Meados de Agosto

Conversas indiretas estão em andamento em conjunto com a janela de 60 dias. O vice-presidente JD Vance viajou para a Suíça para conversas de paz no final de junho . O MoU compromete ambos os lados a negociar um "acordo final" em dois meses, com a ONU endossando uma resolução vinculante . O período de passagem gratuita de 60 dias vai de meados de junho, colocando o prazo final em meados de agosto.

A disputa central — se o Irã tem alguma reivindicação legítima para cobrar das embarcações pela passagem pelo que os EUA consideram um estreito internacional — permanece sem solução e espera-se que seja uma questão central nas conversas na Suíça .

Avaliação Final

A recuperação nos fluxos de petróleo revela uma trégua frágil e transacional, não uma relação resolvida. Ambos os lados estão usando a janela de 60 dias para maximizar a alavancagem: os EUA apontam para os fluxos restaurados como prova de que o bloqueio foi quebrado e as ameaças iranianas foram neutralizadas, enquanto o Irã sinaliza que a passagem gratuita é temporária e que planeja monetizar o ponto de estrangulamento. O prazo de meados de agosto para um acordo final — abrangendo limites nucleares, alívio de sanções e a governança do estreito — determinará se essa détente se mantém ou desaba de volta ao confronto.