IPO da Bending Spoons: Preço, Valuation e os Bastidores da Listagem de US$ 1,68 Bi

A receita bruta total de US$ 1,68 bilhão veio tanto de ações emitidas pela empresa quanto de uma venda secundária por acionistas existentes .

Estrutura de Ações e Tamanho da Oferta

O IPO foi composto por aproximadamente 57,97 milhões de ações no total. Desses, cerca de 34,4 milhões eram ações ordinárias recém-emitidas vendidas pela empresa, enquanto cerca de 23,6 milhões foram vendidas por acionistas existentes — o que significa que aproximadamente 60% da oferta era de ações primárias e os 40% restantes, secundárias . Os underwriters receberam uma opção de 30 dias para comprar até mais 5,2 milhões de ações da empresa e 3,5 milhões de acionistas vendedores .

Underwriters

A Goldman Sachs International, o J.P. Morgan e a Allen & Company LLC atuaram como joint lead book-running managers . Um amplo sindicato de co-managers incluiu Wells Fargo Securities, BofA Securities, Jefferies, Evercore ISI, BNP Paribas, Mizuho, Société Générale, Crédit Agricole CIB, IMI – Intesa Sanpaolo, UniCredit e Banca Akros .

Desempenho Financeiro

A receita da Bending Spoons cresceu de US$ 387 milhões em 2023 para US$ 671 milhões em 2024, e depois disparou para US$ 1,31 bilhão em 2025 — uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de dois anos de aproximadamente 84% . No primeiro trimestre de 2026, a receita atingiu US$ 601 milhões, um aumento de 132% ano a ano . A empresa registrou lucro líquido de US$ 27,5 milhões no 1º trimestre de 2026, uma recuperação acentuada em relação ao prejuízo líquido de US$ 112 milhões no 1º trimestre de 2025 . A margem de lucro operacional ajustada para 2025 foi de 47%, de acordo com os documentos da empresa .

O crescimento orgânico da receita — que exclui o impacto das aquisições — foi de 13% em 2025, o que significa que aproximadamente 82 pontos percentuais do crescimento de 95% ano a ano vieram de negócios adquiridos . A receita de assinaturas representou 93% da receita total . Na época do registro do IPO, a Bending Spoons relatou 500 milhões de usuários ativos mensais e 9 milhões de clientes pagantes em todo o seu portfólio .

O Modelo de Negócios Baseado em Aquisições

A Bending Spoons descreve sua abordagem como "operador primeiro, proprietário depois" . A empresa identifica produtos digitais conhecidos com forte reconhecimento de marca e bases de usuários fiéis, mas com potencial comercial subdesenvolvido — muitas vezes enfrentando dificuldades sob propriedade anterior —, adquire-os e, em seguida, reformula suas pilhas de tecnologia, preços e estruturas de custos para gerar lucratividade. Criticamente, a empresa afirma manter os negócios adquiridos a longo prazo e nunca vendeu um negócio relevante .

Para financiar sua onda de aquisições, a Bending Spoons usou uma combinação de rodadas de equity e dívida estruturada do JP Morgan, Goldman Sachs e Blackstone, levantando mais de um bilhão de euros em financiamento de dívida . A empresa concluiu mais de 50 aquisições e 16 aquisições notáveis de negócios digitais nos últimos cinco anos .

Portfólio de Marcas

O portfólio da Bending Spoons inclui uma série de serviços digitais conhecidos:

• AOL (serviços de internet)
• Vimeo (plataforma de vídeo — adquirida por US$ 1,38 bilhão em 2025)
• Evernote (produtividade/anotações — adquirida em 2023)
• Eventbrite (ingressos para eventos — adquirida em 2025)
• WeTransfer (compartilhamento de arquivos — adquirida em 2024)
• Meetup (plataforma de comunidades — adquirida em 2024)
• Remini (aumento de fotos com IA)
• Brightcove (nuvem de vídeo)
• StreamYard (live streaming)
• Splice (criação musical)
• Issuu (publicação digital)
• Komoot (navegação ao ar livre)
• FiLMiC, Harvest, Loomly, MileIQ e outros

Posição entre os IPOs Europeus em 2026

O IPO de US$ 1,68 bilhão torna a Bending Spoons uma das maiores listagens de tecnologia europeias de 2026 e uma das maiores já realizadas por uma empresa italiana nos EUA . A Reuters descreveu como um "raro IPO de software" em um momento em que o setor enfrenta disrupção com a inteligência artificial . O IPO é amplamente visto como um grande teste do apetite dos investidores por consolidação de software e modelos de crescimento impulsionados por aquisições .