Fluxos para fundos de ações globais despencam 86% com temores de dívida de IA e Fed hawkish

A guinada hawkish do Fed: a reviravolta no gráfico de pontos (dot plot)

Em 16 e 17 de junho, o Federal Reserve manteve as taxas em 3,50%–3,75% de forma unânime, mas o gráfico de pontos atualizado (dot plot) trouxe uma surpresa agressiva . Nove dos 18 membros do FOMC agora projetam ao menos um aumento de juros em 2026 — ante zero em março . A projeção mediana para a taxa no final do ano subiu para 3,8%, ante 3,4% em março, implicando um aumento em relação aos níveis atuais . O Bank of America alertou para 75 pontos-base de aumento até o final do ano, citando a inflação persistente sob o novo presidente Kevin Warsh . A reversão nas expectativas de juros pegou os analistas de surpresa e amplificou o clima de aversão ao risco.

Liquidação geral de tecnologia nos mercados globais

A liquidação de ações foi imediata e global. Em 23 de junho, o índice Nasdaq Composite caiu 2,2%; as ações da Nvidia, Intel, Oracle e Tesla caíram 4% ou mais . O Nasdaq registrou quatro sessões consecutivas de perdas . O índice de semicondutores Philadelphia SE caiu 7,9% e o ETF iShares Semiconductor recuou 6,2% . Globalmente, o Kospi da Coreia do Sul despencou 4,07%, puxado por fortes quedas da Samsung Electronics e SK Hynix . Futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 apontavam para baixo, com relatos de que a OpenAI considerava adiar seu IPO planejado .

Outros pontos de dados relevantes

• Fundos de ações de mercados emergentes registraram uma nona semana consecutiva de vendas, com saídas de US$ 3,39 bilhões .
• Fundos europeus e asiáticos tiveram entradas reduzidas; os fundos dos EUA registraram as primeiras saídas líquidas desde março, de US$ 3,53 bilhões .
• Alertas de bolha de investidores proeminentes: fundos de hedge chineses, Michael Burry e Ray Dalio alertaram publicamente que as avaliações de IA se assemelham a uma bolha perto do colapso, ampliando o sentimento de aversão ao risco .

Resumo

A queda de aproximadamente 86% nos fluxos para fundos de ações globais não foi causada por um único fator, mas por um choque sincronizado: temores com gastos de IA financiados por dívida (simbolizados pela oferta recorde de títulos de US$ 25 bilhões da SpaceX), uma reversão hawkish no gráfico de pontos do Fed (nove dos 18 dirigentes agora veem aumentos em 2026), uma liquidação imediata de ações de tecnologia e alertas proeminentes de bolha — tudo convergindo na mesma semana. O resultado foi a maior reversão já registrada nos fluxos de fundos de tecnologia, com saídas recordes de US$ 9,3 bilhões apagando quase toda a entrada recorde de US$ 19,2 bilhões da semana anterior.