O balanço da Micron que reacendeu a febre de IA e catapultou as ações de semicondutores na Europa

O rali generalizado das ações da ASML e de outras empresas europeias de semicondutores após o balanço da Micron referente ao terceiro trimestre fiscal de 2026 foi impulsionado por um lucro muito acima do esperado e por uma projeção elevada de receita, que reafirmaram a demanda explosiva por chips de inteligência artificial (IA). Esse movimento somou-se a uma série de recomendações de compra emitidas por grandes bancos nas semanas anteriores, criando um cenário de confiança que ofuscou as persistentes tensões comerciais entre Estados Unidos e China.

O balanço bilionário da Micron

No dia 24 de junho, a Micron divulgou seus resultados fiscais do terceiro trimestre de 2026, superando as expectativas por uma margem significativa:

• Receita recorde de US$ 41,46 bilhões, mais que quadruplicando em relação aos US$ 9,30 bilhões do mesmo período do ano anterior e saltando dos US$ 23,86 bilhões do trimestre anterior .
• Lucro por ação (EPS) ajustado de US$ 25,11, bem acima da estimativa média dos analistas, de US$ 20,49 .
• Guidance foi o grande catalisador: a empresa projetou receita de aproximadamente US$ 50 bilhões para o quarto trimestre fiscal, valor muito superior ao que Wall Street esperava, sinalizando que a demanda por memória e armazenamento para IA continua acelerando .

Nas palavras da própria imprensa especializada, o resultado "superou as previsões de Wall Street por uma ampla margem" e "ajudou a elevar os futuros das ações americanas, melhorando o sentimento em relação às empresas expostas à IA" .

O rali das ações europeias de chips

No dia 25 de junho, o resultado da Micron gerou um rali sincronizado nas ações de semicondutores na Europa:

• ASML subiu 4,5% . Suas ações negociadas nos Estados Unidos fecharam a US$ 1.213,56 no mesmo dia, uma alta de 15,74% em um único pregão .
• ASM International NV disparou 5,5%, para € 1.022, recuperando-se de uma queda de dois dias .
• O índice pan-europeu Stoxx Europe 600 fechou em nova máxima histórica, com o rali de IA desencadeado pelas fortes previsões da Micron e da Qualcomm sustentando os ganhos desde a abertura dos mercados .

Recomendações de analistas antes e depois do balanço

Uma série de grandes bancos de Wall Street já havia elevado os preços-alvo das ações da ASML nas semanas anteriores, amplificando a reação positiva:

• 4 de junho: O JPMorgan elevou o preço-alvo da ASML para US$ 2.200 (de US$ 1.813), reafirmando a recomendação de compra .
• 17 de junho: O Citi fez uma chamada otimista sobre os gastos com equipamentos para a expansão da capacidade de IA, elevando as ações da ASML em 4,1% em Amsterdã .
• 22 de junho: O Bank of America elevou o alvo da ASML para US$ 2.345 (de US$ 2.268), mantendo a recomendação de compra e citando potencial de alta adicional .
• 22 de junho: O Wells Fargo elevou o alvo para US$ 2.200 (de US$ 1.750), mantendo a recomendação de 'Overweight' (exposição acima da média) .

Esse movimento prévio de analistas significou que, quando a Micron divulgou seu balanço, o sentimento positivo em relação à cadeia de equipamentos semicondutores já estava aquecido.

Tensões comerciais EUA-China: uma nuvem que não encobre o sol da IA

As restrições às exportações de chips para a China continuaram sendo um risco para a ASML ao longo de 2026, mas o rali pós-Micron mostrou que os ventos favoráveis da demanda por IA foram o fator dominante:

• O chamado MATCH Act, apresentado na Câmara dos EUA em 2 de abril de 2026, propõe estender os controles de exportação para cobrir os sistemas de litografia DUV (ultravioleta profundo) da ASML, ameaçando diretamente uma parte relevante da receita da empresa na China .
• O governo holandês se opôs formalmente às implicações extraterritoriais do MATCH Act em maio de 2026, argumentando que a lei poderia prejudicar as empresas holandesas de semicondutores .
• Em meados de junho, os EUA expressaram preocupação à ASML de que uma de suas máquinas EUV (ultravioleta extremo) poderia ter chegado à China em violação às restrições de exportação; a ASML negou ter entregue qualquer sistema EUV ao país .
• O CEO da ASML já havia sinalizado que 2026 seria um ano de crescimento, mas que a pressão dos EUA por restrições adicionais persistiria .

No entanto, durante o rali de 24 a 25 de junho, esses riscos geopolíticos foram deixados de lado diante da magnitude dos números da Micron e da reafirmação de que a construção da infraestrutura de IA está se acelerando globalmente.

O contexto mais amplo da demanda por IA em 2026

O rali setorial é melhor compreendido como parte de um boom sustentado de infraestrutura de IA:

• As ações da ASML subiram 120% nos 12 meses anteriores a maio de 2026 e acumulavam alta de 53% no ano, impulsionadas pela demanda crescente por equipamentos de fabricação de chips avançados .
• Os pedidos do quarto trimestre de 2025 da ASML atingiram um recorde de € 13,2 bilhões, superando em muito as previsões e sinalizando uma demanda crescente por suas ferramentas de litografia .
• A Morningstar destacou que a ASML "desempenha um papel essencial na cadeia de suprimentos de semicondutores" e que o rali da IA "continua em ritmo acelerado" .
• Os resultados da Micron demonstraram especificamente que a demanda por memória para data centers de IA (HBM e DRAM de alta largura de banda) está crescendo em um ritmo que surpreendeu até mesmo os analistas mais otimistas, com a receita saltando de US$ 9,3 bilhões para US$ 41,5 bilhões em um ano .

A combinação do balanço impressionante da Micron, das metas de preço já elevadas e do ciclo estrutural de gastos com IA criou um poderoso sinal de confirmação para os investidores — forte o suficiente para levar as ações europeias de chips e o Stoxx 600 a novas máximas, apesar das tensões comerciais não resolvidas entre EUA e China.