KOSPI despenca 10% e aciona segundo circuit breaker em uma semana: entenda o que aconteceu

Segundo circuit breaker na sexta-feira (26 de junho)

Em 26 de junho, o KOSPI despencou mais 8,18%, ativando o circuit breaker às 12h10 (horário local) . O Korea Times informou que foi a quinta vez no ano que o mecanismo precisou ser acionado . As vendas vieram de "fortes pressões de investidores estrangeiros e institucionais, preocupados com a desaceleração da demanda por chips de memória em meio a uma ampla 'chip-flação'" .

As causas da liquidação

1. Correção global nos semicondutores e chips de memória

Uma liquidação generalizada das ações de semicondutores e o temor de que o ciclo de alta dos resultados das fabricantes de memória havia chegado ao pico provocaram vendas em pânico . O tombo foi descrito como "uma janela direta para a fragilidade que existe sob o comércio global de IA" . O KOSPI acumulava alta de cerca de 90% no ano até o início da liquidação, o que o tornou especialmente vulnerável a uma reversão brusca .

2. Aumento de preços da Apple

Em 17 de junho, o CEO da Apple, Tim Cook, confirmou que "aumentos de preços são inevitáveis" nos produtos da empresa, por causa da escassez global de oferta de chips de memória RAM . Dois dias depois da Terça Negra, em 25 de junho, a Apple colocou os reajustes em prática. Os Macs subiram de 15% a 20%, e os iPads, de 15% a 25% . O MacBook Air, por exemplo, foi de US$ 1.099 para US$ 1.299, e o MacBook Pro, de US$ 1.699 para US$ 1.999 . A Apple disse que "não podia mais proteger os clientes dos custos crescentes de chips de memória e armazenamento, impulsionados pela construção de data centers pela indústria de IA" . Isso ampliou o medo de que os custos elevados de memória estivessem prejudicando a demanda do consumidor final .

3. Adiamento do IPO da OpenAI

Em 25 de junho, o New York Times noticiou que a OpenAI está inclinada a adiar seu aguardado IPO para pelo menos o ano que vem, e possivelmente para 2027 . Consultores apresentaram opções que incluíam esperar até 2027 para buscar uma avaliação de US$ 1 trilhão ou reduzir a meta para fazer uma listagem mais rápida . O adiamento sinalizou expectativas de monetização mais fracas no curto prazo para o setor de IA, abalando o ânimo dos investidores. As ações da SoftBank Group despencaram 12% com a notícia, dado o grande apoio da empresa a empreendimentos de IA .

4. Temores de alta dos juros nos Estados Unidos

O aumento das apostas em um aperto duplo da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA contribuiu para a aversão ao risco nos mercados globais . De acordo com a Reuters, as bolsas mundiais caíram com investidores se preparando para ações mais duras do Fed para conter a inflação .

5. Apostas alavancadas e volatilidade amplificada

O aumento de posições alavancadas de investidores de varejo parece ter ampliado a volatilidade. A Bloomberg observou que "as oscilações intradiárias foram as maiores em um mês, e o aumento de apostas alavancadas provavelmente intensificou a volatilidade" .

Empresas mais afetadas

• Samsung Electronics e SK Hynix: gigantes da memória e epicentro da debandada do setor. Ambas tombaram cerca de 8% a 9% em 8 de junho e mais de 10% a 12% em 23 de junho .
• Kioxia: a fabricante japonesa de chips de memória foi um dos nomes mais castigados, junto com outras empresas de equipamentos para chips e ligadas à IA na região .
• SoftBank Group: caiu 12% com a notícia do adiamento do IPO da OpenAI .
• Outras large caps como Samsung SDI (-9%), LG Electronics (-12,7%) e Hyundai Motor (-10%) também sofreram perdas severas .

Desempenho dos mercados asiáticos (23 de junho)

Os índices indianos Sensex e Nifty caíram aproximadamente 0,7% a 0,8% , e a bolsa de Xangai fechou no vermelho .

Implicações para o mercado global

Futuros dos EUA e Wall Street

Sinais chegados de Wall Street indicavam que os setores de tecnologia e IA "podiam ter se estendido demais após os ralis recentes", e as ações de tecnologia americanas, incluindo Nvidia e Tesla, sofreram quedas significativas . A Nasdaq liderou as perdas em Wall Street, pressionada pelas ações de semicondutores, com investidores realizando lucros .

Comentário de especialistas — mudança de percepção sobre chips de memória e o trade de IA

Analistas do Investinq caracterizaram o crash como "uma janela direta para a fragilidade que existe sob o comércio global de IA" . A liquidação marcou uma reversão brusca após um rali recorde impulsionado pela IA. Um resumo de mercado descreveu o gatilho como "previsões decepcionantes para semicondutores" combinadas com "tensões no Oriente Médio e uma liquidação em Wall Street" .

A combinação dos aumentos de preços da Apple (repassando o custo da memória ao consumidor), do adiamento do IPO da OpenAI (lançando dúvidas sobre o cronograma de monetização da IA) e dos temores de alta de juros do Fed provocou uma reprecificação sincronizada do risco em toda a cadeia de suprimentos de semicondutores.