PMI da Zona do Euro em Junho de 2025: Atividade estagnada, custos em queda e o alívio do acordo EUA-Irã
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal. A prévia (flash) do PMI Composto marcou 49,5, sugerindo contração.
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal.
A prévia (flash) do PMI Composto marcou 49,5, sugerindo contração. A revisão para cima veio graças à melhora na Alemanha, enquanto a França segue fraca.
Inflação de custos (input costs) desacelerou pelo quarto mês consecutivo, ao ritmo mais fraco desde novembro de 2024, com destaque para a queda nos custos industriais.
O acordo preliminar de paz EUA Irã, assinado em 14 15 de junho em Paris, derrubou o petróleo Brent para perto de US$ 80 o barril — menor nível desde antes do início da guerra em março.
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1. Atividade do Setor Privado: Estabilização Frágil, Não Recuperação Robusta
Os PMIs de junho de 2025 mostram uma estabilização frágil na zona do euro, longe de uma retomada forte.
PMI Composto final subiu para 50,6 em junho, de 50,2 em maio — máxima em três meses, mas ainda apenas marginalmente acima da linha de 50,0 que separa expansão de contração .
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Qual é a resposta curta para "PMI da Zona do Euro em Junho de 2025: Atividade estagnada, custos em queda e o alívio do acordo EUA-Irã"?
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal. A prévia (flash) do PMI Composto marcou 49,5, sugerindo contração. A revisão para cima veio graças à melhora na Alemanha, enquanto a França segue fraca.
O que devo fazer a seguir na prática?
Inflação de custos (input costs) desacelerou pelo quarto mês consecutivo, ao ritmo mais fraco desde novembro de 2024, com destaque para a queda nos custos industriais.
PMI da Zona do Euro em Junho de 2025: Atividade estagnada, custos em queda e o alívio do acordo EUA-Irã
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal. A prévia (flash) do PMI Composto marcou 49,5, sugerindo contração.
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal.
A prévia (flash) do PMI Composto marcou 49,5, sugerindo contração. A revisão para cima veio graças à melhora na Alemanha, enquanto a França segue fraca.
Inflação de custos (input costs) desacelerou pelo quarto mês consecutivo, ao ritmo mais fraco desde novembro de 2024, com destaque para a queda nos custos industriais.
O acordo preliminar de paz EUA Irã, assinado em 14 15 de junho em Paris, derrubou o petróleo Brent para perto de US$ 80 o barril — menor nível desde antes do início da guerra em março.
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1. Atividade do Setor Privado: Estabilização Frágil, Não Recuperação Robusta
Os PMIs de junho de 2025 mostram uma estabilização frágil na zona do euro, longe de uma retomada forte.
PMI Composto final subiu para 50,6 em junho, de 50,2 em maio — máxima em três meses, mas ainda apenas marginalmente acima da linha de 50,0 que separa expansão de contração .
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Qual é a resposta curta para "PMI da Zona do Euro em Junho de 2025: Atividade estagnada, custos em queda e o alívio do acordo EUA-Irã"?
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
PMI Composto final da zona do euro subiu para 50,6 em junho, ante 50,2 em maio — o maior nível em três meses, mas ainda indicando crescimento apenas marginal. A prévia (flash) do PMI Composto marcou 49,5, sugerindo contração. A revisão para cima veio graças à melhora na Alemanha, enquanto a França segue fraca.
O que devo fazer a seguir na prática?
Inflação de custos (input costs) desacelerou pelo quarto mês consecutivo, ao ritmo mais fraco desde novembro de 2024, com destaque para a queda nos custos industriais.
A prévia (flash) do PMI Composto havia marcado 49,5, indicando contração pelo terceiro mês seguido. A revisão para cima no dado final reflete uma coleta mais completa de respostas, com destaque para a melhora na Alemanha .
PMI de Serviços final: subiu para 50,5 (ante 49,7 em maio), saindo de território de contração, mas ainda indicando crescimento muito modesto .
PMI da Indústria (Manufacturing): ficou em 51,3 em junho, ligeiramente abaixo dos 51,6 de maio — uma mínima de quatro meses — mas ainda em expansão, impulsionado pela formação de estoques .
Detalhe importante: a divergência entre a leitura prévia (49,5) e a final (50,6) reflete basicamente a diferença entre Alemanha e França. Enquanto a economia alemã mostrou sinais de recuperação, puxando o índice geral para cima, a França permaneceu estagnada ou em contração. No fim das contas, o quadro geral é de atividade próxima de zero .
2. Custos e Pressões Inflacionárias em Queda
As pressões inflacionárias na zona do euro continuaram a ceder em junho, um alívio bem-vindo depois do choque de energia provocado pela guerra no Irã.
O ritmo de inflação dos custos dos insumos (input costs) caiu pelo quarto mês consecutivo em junho, marcando a alta mais fraca desde novembro de 2024 .
Preços de venda (output prices) subiram em ritmo mais lento do que nos meses anteriores, com o aumento mais moderado de 2025 até agora .
Esse alívio é particularmente significativo porque, em abril de 2025, a alta dos preços de venda na indústria foi a maior já registrada desde o início da série histórica do PMI da zona do euro, em 1997 — reflexo direto do choque energético da guerra Irã-EUA .
Em resumo: os dados de junho confirmam que o pior do choque inflacionário ficou para trás, e a trégua geopolítica já começa a aparecer nos números.
3. Acordo EUA-Irã: O Tombo do Petróleo e o Impacto nos Custos
O memorando de entendimento preliminar entre Estados Unidos e Irã, assinado em Paris nos dias 14 e 15 de junho, pôs fim a três meses e meio de conflito e reabriu o Estreito de Ormuz, rota por onde passa cerca de um quinto do petróleo global .
Queda imediata e violenta do petróleo:
Indicador
Variação
Nível
Brent
−4,1% (−US$ 3,58)
~US$ 83,75/barril
WTI
−4,7% (−US$ 4,01)
~US$ 80,87/barril
Brent (dia seguinte)
−4% (−US$ 3,29)
Caiu para US$ 79,88 — menor nível em três meses
O petróleo atingiu os menores patamares desde antes do início da guerra, em março de 2025 .
O acordo permite a retomada das exportações iranianas de petróleo, com a liberação de mais de 100 navios carregados que estavam retidos no Estreito de Ormuz .
Mas calma: a normalização leva tempo.
A S&P Global e a Al Jazeera alertaram que os mercados físicos de petróleo devem continuar apertados durante todo o verão do hemisfério norte, e que os preços dos combustíveis nos EUA e na Europa levarão meses para se normalizar, conforme o alívio das sanções e a logística de retomada forem sendo implementados gradualmente .
No entanto, para a zona do euro, a sinalização já é extremamente positiva: a eliminação do prêmio de risco geopolítico reduz os custos industriais e abre espaço para uma desaceleração mais rápida da inflação, como já mostram os PMIs de junho.
4. O Cenário Geral: Bolsas em Fogo, Mas Economia Ainda Manquitola
Bolsas europeias explodiram para máximas históricas.
O índice STOXX 600 atingiu um recorde histórico em 15 de junho, no exato dia do anúncio do acordo, puxado por um rali de alívio generalizado em todos os setores .
O FTSE 100 abriu em alta de 0,5%, enquanto DAX (Alemanha) e CAC 40 (França) também dispararam .
O mercado global entrou em modo "risk-on": ações em alta, petróleo em forte queda, dólar americano mais fraco e yields de títulos em declínio .
Por que isso importa para a economia real?
Energia mais barata reduz diretamente os custos das indústrias, o que já apareceu no alívio dos índices de preços do PMI de junho .
A remoção de um enorme prêmio de risco geopolítico melhora a confiança empresarial. O próprio PMI de junho registrou melhora na confiança e estabilização dos novos pedidos .
Ainda assim, a recuperação da zona do euro continua estreita e frágil. O PMI Composto de 50,6 está apenas um fio de cabelo acima da estagnação. O setor de serviços ainda patina, e o efeito positivo da energia mais barata levará tempo para chegar ao bolso do consumidor e gerar demanda consistente .
Conclusão: Os PMIs de junho de 2025 mostram uma economia da zona do euro que se estabiliza perto da estagnação, com a inflação de custos em queda pelo quarto mês consecutivo — alavancada de forma decisiva pelo acordo de paz EUA-Irã, que derrubou o preço do petróleo e desencadeou um rali histórico nas bolsas. Mas a normalização física do suprimento de petróleo levará meses, e o setor privado europeu continua fraco demais para se falar em uma recuperação genuína neste momento.
A prévia (flash) do PMI Composto havia marcado 49,5, indicando contração pelo terceiro mês seguido. A revisão para cima no dado final reflete uma coleta mais completa de respostas, com destaque para a melhora na Alemanha .
PMI de Serviços final: subiu para 50,5 (ante 49,7 em maio), saindo de território de contração, mas ainda indicando crescimento muito modesto .
PMI da Indústria (Manufacturing): ficou em 51,3 em junho, ligeiramente abaixo dos 51,6 de maio — uma mínima de quatro meses — mas ainda em expansão, impulsionado pela formação de estoques .
Detalhe importante: a divergência entre a leitura prévia (49,5) e a final (50,6) reflete basicamente a diferença entre Alemanha e França. Enquanto a economia alemã mostrou sinais de recuperação, puxando o índice geral para cima, a França permaneceu estagnada ou em contração. No fim das contas, o quadro geral é de atividade próxima de zero .
2. Custos e Pressões Inflacionárias em Queda
As pressões inflacionárias na zona do euro continuaram a ceder em junho, um alívio bem-vindo depois do choque de energia provocado pela guerra no Irã.
O ritmo de inflação dos custos dos insumos (input costs) caiu pelo quarto mês consecutivo em junho, marcando a alta mais fraca desde novembro de 2024 .
Preços de venda (output prices) subiram em ritmo mais lento do que nos meses anteriores, com o aumento mais moderado de 2025 até agora .
Esse alívio é particularmente significativo porque, em abril de 2025, a alta dos preços de venda na indústria foi a maior já registrada desde o início da série histórica do PMI da zona do euro, em 1997 — reflexo direto do choque energético da guerra Irã-EUA .
Em resumo: os dados de junho confirmam que o pior do choque inflacionário ficou para trás, e a trégua geopolítica já começa a aparecer nos números.
3. Acordo EUA-Irã: O Tombo do Petróleo e o Impacto nos Custos
O memorando de entendimento preliminar entre Estados Unidos e Irã, assinado em Paris nos dias 14 e 15 de junho, pôs fim a três meses e meio de conflito e reabriu o Estreito de Ormuz, rota por onde passa cerca de um quinto do petróleo global .
Queda imediata e violenta do petróleo:
Indicador
Variação
Nível
Brent
−4,1% (−US$ 3,58)
~US$ 83,75/barril
WTI
−4,7% (−US$ 4,01)
~US$ 80,87/barril
Brent (dia seguinte)
−4% (−US$ 3,29)
Caiu para US$ 79,88 — menor nível em três meses
O petróleo atingiu os menores patamares desde antes do início da guerra, em março de 2025 .
O acordo permite a retomada das exportações iranianas de petróleo, com a liberação de mais de 100 navios carregados que estavam retidos no Estreito de Ormuz .
Mas calma: a normalização leva tempo.
A S&P Global e a Al Jazeera alertaram que os mercados físicos de petróleo devem continuar apertados durante todo o verão do hemisfério norte, e que os preços dos combustíveis nos EUA e na Europa levarão meses para se normalizar, conforme o alívio das sanções e a logística de retomada forem sendo implementados gradualmente .
No entanto, para a zona do euro, a sinalização já é extremamente positiva: a eliminação do prêmio de risco geopolítico reduz os custos industriais e abre espaço para uma desaceleração mais rápida da inflação, como já mostram os PMIs de junho.
4. O Cenário Geral: Bolsas em Fogo, Mas Economia Ainda Manquitola
Bolsas europeias explodiram para máximas históricas.
O índice STOXX 600 atingiu um recorde histórico em 15 de junho, no exato dia do anúncio do acordo, puxado por um rali de alívio generalizado em todos os setores .
O FTSE 100 abriu em alta de 0,5%, enquanto DAX (Alemanha) e CAC 40 (França) também dispararam .
O mercado global entrou em modo "risk-on": ações em alta, petróleo em forte queda, dólar americano mais fraco e yields de títulos em declínio .
Por que isso importa para a economia real?
Energia mais barata reduz diretamente os custos das indústrias, o que já apareceu no alívio dos índices de preços do PMI de junho .
A remoção de um enorme prêmio de risco geopolítico melhora a confiança empresarial. O próprio PMI de junho registrou melhora na confiança e estabilização dos novos pedidos .
Ainda assim, a recuperação da zona do euro continua estreita e frágil. O PMI Composto de 50,6 está apenas um fio de cabelo acima da estagnação. O setor de serviços ainda patina, e o efeito positivo da energia mais barata levará tempo para chegar ao bolso do consumidor e gerar demanda consistente .
Conclusão: Os PMIs de junho de 2025 mostram uma economia da zona do euro que se estabiliza perto da estagnação, com a inflação de custos em queda pelo quarto mês consecutivo — alavancada de forma decisiva pelo acordo de paz EUA-Irã, que derrubou o preço do petróleo e desencadeou um rali histórico nas bolsas. Mas a normalização física do suprimento de petróleo levará meses, e o setor privado europeu continua fraco demais para se falar em uma recuperação genuína neste momento.
