China reduz holdings de títulos do Tesouro dos EUA ao menor patamar desde 2008

Tendência de desinvestimento e suas causas

A China vem reduzindo sistematicamente sua exposição aos títulos do Tesouro americano há mais de dez anos. Os principais motivos incluem:

• Tensões geopolíticas — A deterioração das relações entre EUA e China, com escalada de guerras comerciais e riscos de conflito, levou Pequim a diminuir sua dependência de ativos americanos.
• Diversificação das reservas cambiais — A China tem migrado suas reservas para ouro (com aquisições em ritmo recorde) e aplicações em ações no exterior como alternativas à dívida pública dos EUA.
• Orientações políticas — Autoridades chinesas orientaram bancos comerciais a reduzir suas posições em títulos do Tesouro, como parte de um movimento estratégico de afastamento de ativos denominados em dólar.
• Impacto de conflitos regionais — O ambiente geopolítico mais amplo, incluindo o conflito entre EUA e Irã, gerou temores cambiais que levaram bancos centrais — entre eles o da China — a se desfazer de títulos do Tesouro.

Comparação com a demanda externa total

• O total de reservas estrangeiras de títulos do Tesouro dos EUA subiu para US$ 9,353 trilhões em abril de 2026, um ligeiro aumento em relação a março.
• Estrangeiros compraram, no total líquido, US$ 103 bilhões em títulos americanos em abril, incluindo títulos do Tesouro.
• A participação da China no total de títulos estrangeiros caiu para cerca de 7% — o menor nível em 15 anos —, ante mais de 14% no auge.
• O contraste é evidente: enquanto a China vendia, a maioria dos grandes investidores estrangeiros comprava.

Posição dos maiores detentores estrangeiros

• O Japão se manteve como o maior detentor estrangeiro, elevando sua posição para aproximadamente US$ 1,21 trilhão em abril, ante US$ 1,19 trilhão em março.
• O Reino Unido também aumentou suas reservas em abril, ampliando sua vantagem sobre a China como segundo maior detentor.
• As reservas japonesas vêm apresentando tendência de alta desde o início de 2026, atingindo os maiores níveis desde o começo de 2022.