Guerra no Oriente Médio redefine política monetária global

Banco do Japão — Também elevou suas taxas, segundo relatos de que vários bancos centrais estão apertando a política monetária em resposta à alta de inflação induzida pela guerra .

Reserva Federal da Austrália — Subiu a taxa de caixa para 4,1% em março de 2026, pelo segundo mês consecutivo, citando pressões inflacionárias .

Federal Reserve (EUA) — Sob o novo presidente Kevin Warsh, o Fed sinalizou possíveis altas futuras, mas até meados de junho de 2026 nenhum movimento concreto havia sido feito .

Banco da Inglaterra — Manteve a taxa em 3,75% em junho de 2026, observando que a inflação (2,8%) deve subir de novo por causa dos efeitos secundários dos preços de energia . O BoE havia cortado os juros antes, mas agora está em compasso de espera.

O que fizeram o BC suíço, o BC de Taiwan e o BCE?

Banco Nacional da Suíça (SNB)

• Manteve a taxa em 0% na reunião de 18 de junho de 2026, a quarta manutenção consecutiva desde meados de 2025 .
• Reconheceu que a alta dos preços de energia, provocada pela interrupção no Estreito de Ormuz e pelo conflito no Oriente Médio, elevou a inflação de curto prazo .
• Reforçou que está pronto para intervir no mercado de câmbio para evitar uma valorização muito rápida do franco suíço, que poderia prejudicar a estabilidade de preços .
• Não subiu os juros — o SNB avaliou que as pressões inflacionárias de médio prazo continuam praticamente inalteradas, apesar do choque energético temporário .

Banco Central de Taiwan (CBC)

• Manteve a taxa básica de desconto em 2,00% nas reuniões trimestrais de março e junho de 2026 — o nono trimestre seguido sem alteração .
• Elevou a previsão de inflação para 2026 para 1,80% (CPI) e 1,75% (CPI núcleo), citando a alta dos preços internacionais de energia por causa do conflito no Oriente Médio .
• Sinalizou uma tendência de aperto: o BC avisou que a guerra representa um risco-chave e que pode apertar no futuro, mas preferiu esperar para monitorar o impacto econômico completo .
• Não subiu os juros — mesmo com custos de energia mais altos, o BC optou por preservar espaço de manobra para avaliar os efeitos sobre a economia doméstica .

Banco Central Europeu (BCE)

• Manteve as taxas em 2,00% nas reuniões de 19 de março e 30 de abril de 2026, citando a enorme incerteza do conflito no Oriente Médio e da guerra no Irã .
• Depois, elevou as taxas em 0,25 ponto em 11 de junho de 2026, levando a taxa de depósito para 2,25%, a taxa principal de refinanciamento para 2,40% e a taxa de empréstimo marginal para 2,65% .
• Foi a primeira alta de juros desde 2023, encerrando uma pausa de sete reuniões. O mercado espera de uma a duas altas adicionais até o início de 2027 .

Resumo: Dos três, apenas o BCE efetivamente subiu os juros em resposta ao choque energético do Oriente Médio. O SNB e o CBC de Taiwan mantiveram-se firmes citando a incerteza econômica e a avaliação de que a inflação vinda da energia é, por enquanto, transitória ou administrável.