A crise fiscal já em curso

O aumento planejado chega em um cenário de grave pressão fiscal:

• O déficit orçamentário federal atingiu 6,01 trilhões de rublos em janeiro-maio de 2026, ou 2,6% do PIB — já 1,6 vezes a meta anual de 3,8 trilhões de rublos .
• O déficit foi aproximadamente o dobro do registrado no mesmo período de 2025 .
• As despesas federais aumentaram 17% em relação ao ano anterior, para 20,79 trilhões de rublos, enquanto as receitas cresceram apenas 0,3% .
• Em março, os gastos dispararam 44% em relação ao ano anterior, e o déficit mensal atingiu 1,1 trilhão de rublos .
• Em abril, o déficit orçamentário russo já havia ultrapassado a meta anual em apenas três meses, chegando a 4,6 trilhões de rublos contra os 3,8 trilhões planejados para o ano inteiro .

Gastos militares: primeiro trimestre em níveis recordes

• Os gastos militares no primeiro trimestre de 2026 chegaram a 5,9 trilhões de rublos, um aumento de 30% em relação aos 4,5 trilhões de rublos no primeiro trimestre de 2025 .
• Os gastos militares representaram 46% de todas as despesas do orçamento federal — praticamente cada segundo rublo gasto pelo Kremlin .
• Isso equivale a cerca de 65 bilhões de rublos por dia (quase US$ 916 milhões) e 2,7 bilhões de rublos por hora .

Alertas internos a Putin

Em 1º de junho de 2026, a Bloomberg reportou que altos funcionários do Ministério da Fazenda e do Banco Central alertaram o presidente Putin de que os gastos com a guerra na Ucrânia estavam em um caminho insustentável . A Bloomberg descreveu como o sinal mais sério de divisão interna em Moscou desde o início da invasão em grande escala .

De acordo com fontes, os funcionários financeiros pediram cortes nos gastos com defesa, mas Putin instruiu que encontrassem economia em outras áreas do orçamento sem tocar nas despesas militares . Na verdade, o Ministério da Defesa estava simultaneamente solicitando 3 trilhões de rublos adicionais em financiamento .

O peso da dívida de longo prazo

O serviço da dívida doméstica existente da Rússia já custa 4 trilhões de rublos no orçamento atual — cerca de 9% de todos os gastos federais, tornando-se a quinta maior rubrica . De acordo com cálculos da Bloomberg, nos próximos dez anos, a Rússia gastará pelo menos 15% do seu PIB apenas com pagamentos de juros da dívida pública .

Principais números em resumo

Implicações para a OTAN e os parceiros da Ucrânia

A escala dos gastos de guerra planejados pela Rússia sugere que Moscou está se preparando para sustentar altos níveis de despesas militares, apesar das expectativas anteriores de que orçamentos mais apertados poderiam desacelerar a máquina de guerra do Kremlin . Para os parceiros da Ucrânia, isso aponta para um desafio fiscal e militar prolongado, e não para um alívio de curto prazo da pressão russa .

Um padrão de endividamento e pressão

As reportagens disponíveis sustentam um quadro claro: o orçamento russo já estava sob forte pressão antes mesmo desse gasto adicional ser reportado. O novo plano de injetar mais 4–5 trilhões de rublos em gastos de guerra, financiado por 2–3 trilhões de rublos em empréstimos domésticos, sinaliza que o Kremlin está disposto a aceitar déficits crescentes e dívidas cada vez maiores para continuar o esforço de guerra, mesmo quando seus próprios altos funcionários econômicos descrevem o caminho como insustentável.

A crise fiscal já em curso

O aumento planejado chega em um cenário de grave pressão fiscal:

• O déficit orçamentário federal atingiu 6,01 trilhões de rublos em janeiro-maio de 2026, ou 2,6% do PIB — já 1,6 vezes a meta anual de 3,8 trilhões de rublos .
• O déficit foi aproximadamente o dobro do registrado no mesmo período de 2025 .
• As despesas federais aumentaram 17% em relação ao ano anterior, para 20,79 trilhões de rublos, enquanto as receitas cresceram apenas 0,3% .
• Em março, os gastos dispararam 44% em relação ao ano anterior, e o déficit mensal atingiu 1,1 trilhão de rublos .
• Em abril, o déficit orçamentário russo já havia ultrapassado a meta anual em apenas três meses, chegando a 4,6 trilhões de rublos contra os 3,8 trilhões planejados para o ano inteiro .

Gastos militares: primeiro trimestre em níveis recordes

• Os gastos militares no primeiro trimestre de 2026 chegaram a 5,9 trilhões de rublos, um aumento de 30% em relação aos 4,5 trilhões de rublos no primeiro trimestre de 2025 .
• Os gastos militares representaram 46% de todas as despesas do orçamento federal — praticamente cada segundo rublo gasto pelo Kremlin .
• Isso equivale a cerca de 65 bilhões de rublos por dia (quase US$ 916 milhões) e 2,7 bilhões de rublos por hora .

Alertas internos a Putin

Em 1º de junho de 2026, a Bloomberg reportou que altos funcionários do Ministério da Fazenda e do Banco Central alertaram o presidente Putin de que os gastos com a guerra na Ucrânia estavam em um caminho insustentável . A Bloomberg descreveu como o sinal mais sério de divisão interna em Moscou desde o início da invasão em grande escala .

De acordo com fontes, os funcionários financeiros pediram cortes nos gastos com defesa, mas Putin instruiu que encontrassem economia em outras áreas do orçamento sem tocar nas despesas militares . Na verdade, o Ministério da Defesa estava simultaneamente solicitando 3 trilhões de rublos adicionais em financiamento .

O peso da dívida de longo prazo

O serviço da dívida doméstica existente da Rússia já custa 4 trilhões de rublos no orçamento atual — cerca de 9% de todos os gastos federais, tornando-se a quinta maior rubrica . De acordo com cálculos da Bloomberg, nos próximos dez anos, a Rússia gastará pelo menos 15% do seu PIB apenas com pagamentos de juros da dívida pública .

Principais números em resumo

Implicações para a OTAN e os parceiros da Ucrânia

A escala dos gastos de guerra planejados pela Rússia sugere que Moscou está se preparando para sustentar altos níveis de despesas militares, apesar das expectativas anteriores de que orçamentos mais apertados poderiam desacelerar a máquina de guerra do Kremlin . Para os parceiros da Ucrânia, isso aponta para um desafio fiscal e militar prolongado, e não para um alívio de curto prazo da pressão russa .

Um padrão de endividamento e pressão

As reportagens disponíveis sustentam um quadro claro: o orçamento russo já estava sob forte pressão antes mesmo desse gasto adicional ser reportado. O novo plano de injetar mais 4–5 trilhões de rublos em gastos de guerra, financiado por 2–3 trilhões de rublos em empréstimos domésticos, sinaliza que o Kremlin está disposto a aceitar déficits crescentes e dívidas cada vez maiores para continuar o esforço de guerra, mesmo quando seus próprios altos funcionários econômicos descrevem o caminho como insustentável.