Moedas asiáticas e mercados emergentes disparam com pré-acordo de paz entre EUA e Irã

Esse avanço foi o gatilho para uma reação em cadeia nos mercados na segunda-feira, 15 de junho.

Petróleo em queda livre

O impacto mais imediato foi sobre o petróleo. Com a expectativa de retomada dos embarques no Golfo Pérsico — rota vital que escoa cerca de um quinto do petróleo mundial —, o barril de Brent desabou cerca de 4,5%, chegando a US$ 83,05–US$ 83,40, o menor patamar desde o início de março . Já o WTI caiu cerca de 4,7%, para a faixa de US$ 80,89 .

Moedas asiáticas brilham

A descompressão geopolítica derreteu a demanda por ativos considerados portos-seguros, como o dólar americano, que caiu para mínimas de 5 de junho . Isso abriu espaço para o fortalecimento de diversas moedas asiáticas:

• O ringgit malaio valorizou-se para 4,0485 em relação ao dólar .
• O peso filipino também se fortaleceu .
• O MUFG Research destacou ganhos expressivos entre as moedas asiáticas de menor volatilidade, como won sul-coreano, yuan chinês, dólar taiwanês e ringgit malaio, que devem continuar se apreciando à medida que o prêmio de risco geopolítico se dissipa e o dólar perde força .

Renda fixa e bolsas no embalo

O rali não se limitou ao câmbio:

• Bolsas asiáticas dispararam: o Nikkei 225 do Japão saltou 5,3%, e o Kospi da Coreia do Sul também teve forte alta . O Straits Times, de Singapura, resumiu: “as bolsas da Ásia celebram o acordo, à espera de o petróleo começar a fluir de fato” .
• Treasuries americanos perderam apelo como refúgio: o rendimento do título de 10 anos caiu para cerca de 4,45%.
• O JP Morgan Chase elevou sua recomendação para moedas emergentes para overweight, favorecendo mercados de fronteira, após a desescalada reduzir o prêmio embutido nesses ativos .

Cautela no radar

Apesar da euforia, analistas e companhias marítimas ponderam que a normalização completa dos fluxos globais de energia pode levar meses. Questões como acúmulos logísticos, a necessidade de liberação de seguros contra riscos de guerra e preocupações sobre a presença de minas navais iranianas na hidrovia permanecem como pontos de atenção . Tanto que, na terça-feira, 16 de junho, o petróleo ensaiou leve recuperação, com o Brent a US$ 83,42, diante de questionamentos sobre o detalhamento do pré-acordo .

Em resumo, o Memorando de Islamabad funcionou como uma faísca para um movimento clássico de risk-on global, puxando moedas de países emergentes asiáticos para máximas de semanas e derrubando o dólar e o petróleo. Mas, como em toda negociação complexa, o diabo — e a sustentação do rali — ainda moram nos detalhes técnicos e políticos que virão.