Embora a WT Asset Management seja o exemplo mais detalhado, os relatórios indicam que outros gestores asiáticos não nomeados também cruzaram o limiar dos 100% . O elo comum foi a disposição de assumir posições compradas agressivas e concentradas no ecossistema de IA.

As operações que impulsionaram os ganhos

O ponto em comum que uniu esses gestores de topo não foi uma única ação, mas uma convicção temática na camada física da IA. Suas apostas vencedoras se dividiram em três categorias principais:

• Hardware de IA e Semicondutores: Os fundos se amontoaram em fabricantes de chips, fornecedores de equipamentos de fabricação e empresas de infraestrutura de data centers centrais para a expansão da IA. Isso incluiu nomes de bens de capital como Lam Research, Applied Materials e ASML .
• Líderes de Grandes Modelos de Linguagem (LLMs): Apostas diretas em empresas que desenvolvem ou impulsionam modelos de IA de fronteira também deram retornos substanciais .
• A Cadeia de Suprimentos de IA da China: Os fundos regionais tinham uma vantagem distinta. Observadores de mercado notaram que a Ásia engloba quase toda a cadeia de fornecimento de semicondutores, dando aos gestores locais uma visão mais nítida das restrições do lado da oferta e permitindo que se posicionassem antecipadamente em vários segmentos .

O contexto geral: Uma rotação histórica no setor

Embora os retornos de três dígitos sejam extraordinários, esses fundos estavam surfando na vanguarda de uma mudança muito mais ampla e recorde por parte dos investidores institucionais.

Em abril de 2026, os fundos de hedge de seleção de ações subiram aproximadamente 6,5%, seu desempenho mensal mais forte desde pelo menos 1999, enquanto os fundos focados em tecnologia ganharam 10,3% . Esse desempenho não se limitou a uma região. Grandes empresas multiestratégia dos EUA, como a Point72 de Steve Cohen, a Whale Rock Capital Management e a Seligman Investments, registraram alguns de seus melhores retornos mensais da história com as mesmas apostas em semicondutores e infraestrutura de IA .

A base para esses ganhos foi uma reestruturação radical de portfólio. O Monitor de Tendências de Fundos de Hedge do segundo trimestre de 2026 do Goldman Sachs, que analisou 1.059 fundos gerindo US$ 4,6 trilhões em posições brutas de ações, revelou uma concentração sem precedentes :

• Os fundos de hedge elevaram o peso dos semicondutores em suas carteiras compradas para um recorde de 10%, o maior que o Goldman já registrou .
• Em um único trimestre, os fundos aumentaram sua inclinação líquida para o setor de Tecnologia da Informação em um recorde de 853 pontos-base .
• Essa rotação foi amplamente financiada por um êxodo em massa do setor de software, que foi reduzido ao seu menor peso no portfólio desde 2019 .

A natureza unilateral da operação foi ainda confirmada pela Pesquisa Global com Gestores de Fundos do Bank of America em maio, que apontou a posição "comprada em semicondutores globais" como a operação mais lotada para 73% dos entrevistados — um salto impressionante de 49 pontos percentuais em um único mês .

Rachaduras no consenso?

Em meio à euforia, sinais de fim de ciclo começaram a surgir. No final de maio de 2026, o Prime Services do Goldman Sachs observou que, apesar da alta para máximas recordes, alguns clientes de fundos de hedge começaram a realizar lucros em fabricantes de semicondutores e equipamentos. A empresa caracterizou isso como uma realização de lucros, e não uma mudança fundamental para longe do tema de IA, mas isso ocorreu em um cenário de preços de ações em máximas históricas e dados de inflação elevados . Essa tensão entre o posicionamento histórico e a incipiente redução de risco provavelmente definirá a operação no segundo semestre do ano.

Embora a WT Asset Management seja o exemplo mais detalhado, os relatórios indicam que outros gestores asiáticos não nomeados também cruzaram o limiar dos 100% . O elo comum foi a disposição de assumir posições compradas agressivas e concentradas no ecossistema de IA.

As operações que impulsionaram os ganhos

O ponto em comum que uniu esses gestores de topo não foi uma única ação, mas uma convicção temática na camada física da IA. Suas apostas vencedoras se dividiram em três categorias principais:

• Hardware de IA e Semicondutores: Os fundos se amontoaram em fabricantes de chips, fornecedores de equipamentos de fabricação e empresas de infraestrutura de data centers centrais para a expansão da IA. Isso incluiu nomes de bens de capital como Lam Research, Applied Materials e ASML .
• Líderes de Grandes Modelos de Linguagem (LLMs): Apostas diretas em empresas que desenvolvem ou impulsionam modelos de IA de fronteira também deram retornos substanciais .
• A Cadeia de Suprimentos de IA da China: Os fundos regionais tinham uma vantagem distinta. Observadores de mercado notaram que a Ásia engloba quase toda a cadeia de fornecimento de semicondutores, dando aos gestores locais uma visão mais nítida das restrições do lado da oferta e permitindo que se posicionassem antecipadamente em vários segmentos .

O contexto geral: Uma rotação histórica no setor

Embora os retornos de três dígitos sejam extraordinários, esses fundos estavam surfando na vanguarda de uma mudança muito mais ampla e recorde por parte dos investidores institucionais.

Em abril de 2026, os fundos de hedge de seleção de ações subiram aproximadamente 6,5%, seu desempenho mensal mais forte desde pelo menos 1999, enquanto os fundos focados em tecnologia ganharam 10,3% . Esse desempenho não se limitou a uma região. Grandes empresas multiestratégia dos EUA, como a Point72 de Steve Cohen, a Whale Rock Capital Management e a Seligman Investments, registraram alguns de seus melhores retornos mensais da história com as mesmas apostas em semicondutores e infraestrutura de IA .

A base para esses ganhos foi uma reestruturação radical de portfólio. O Monitor de Tendências de Fundos de Hedge do segundo trimestre de 2026 do Goldman Sachs, que analisou 1.059 fundos gerindo US$ 4,6 trilhões em posições brutas de ações, revelou uma concentração sem precedentes :

• Os fundos de hedge elevaram o peso dos semicondutores em suas carteiras compradas para um recorde de 10%, o maior que o Goldman já registrou .
• Em um único trimestre, os fundos aumentaram sua inclinação líquida para o setor de Tecnologia da Informação em um recorde de 853 pontos-base .
• Essa rotação foi amplamente financiada por um êxodo em massa do setor de software, que foi reduzido ao seu menor peso no portfólio desde 2019 .

A natureza unilateral da operação foi ainda confirmada pela Pesquisa Global com Gestores de Fundos do Bank of America em maio, que apontou a posição "comprada em semicondutores globais" como a operação mais lotada para 73% dos entrevistados — um salto impressionante de 49 pontos percentuais em um único mês .

Rachaduras no consenso?

Em meio à euforia, sinais de fim de ciclo começaram a surgir. No final de maio de 2026, o Prime Services do Goldman Sachs observou que, apesar da alta para máximas recordes, alguns clientes de fundos de hedge começaram a realizar lucros em fabricantes de semicondutores e equipamentos. A empresa caracterizou isso como uma realização de lucros, e não uma mudança fundamental para longe do tema de IA, mas isso ocorreu em um cenário de preços de ações em máximas históricas e dados de inflação elevados . Essa tensão entre o posicionamento histórico e a incipiente redução de risco provavelmente definirá a operação no segundo semestre do ano.