O que todo mundo está perguntando sobre o IPO da SpaceX: as 10 dúvidas mais buscadas

O IPO (Oferta Pública Inicial, na sigla em inglês) da SpaceX está sendo tratado como um evento histórico no mercado financeiro global. Com um valor de mercado estimado em US$ 1,75 trilhão, a abertura de capital da empresa de foguetes e satélites de Elon Musk promete ser a maior da história, deixando para trás recordes anteriores como o da Saudi Aramco . À medida que a data se aproxima, essas são as 10 dúvidas que mais aparecem nas pesquisas de investidores — inclusive de muitos brasileiros de olho em diversificação internacional.

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1. Quando as ações da SpaceX vão começar a valer na bolsa?

As ações estão programadas para estrear na Nasdaq em 12 de junho de 2026 . Para quem vai acompanhar daqui do Brasil, a negociação começa por volta das 10h30 da manhã no horário de Brasília (9h30 no horário da costa leste dos EUA) .

2. Qual é o preço do IPO e o valuation da empresa?

O preço por ação foi definido em US$ 135. Com a oferta de aproximadamente 555,6 milhões de ações, a empresa pretende levantar US$ 75 bilhões — isso coloca o valor de mercado em cerca de US$ 1,75 trilhão a US$ 1,78 trilhão . Esse valuation é mais que o dobro do que a empresa valia em rodadas de investimento privado há apenas seis meses .

3. Um investidor pessoa física no Brasil consegue comprar? Como?

Sim, é possível. Grandes corretoras americanas como a Fidelity estão permitindo a participação com aplicações mínimas a partir de US$ 2.000 . No entanto, a alocação final das ações depende da demanda — que está muito alta. Muitas vezes a distribuição é feita de forma proporcional (pro-rata) entre os investidores que fizeram a reserva . Para brasileiros, a forma mais comum é abrir conta em uma corretora global (como Avenue, Interactive Brokers ou Nomad) que ofereça acesso a IPOs nos EUA.

4. Qual será o código de negociação (ticker)?

O ticker é SPCX e a listagem será no índice Nasdaq Composite .

5. A oferta já está com excesso de demanda?

Com certeza. A demanda reportada já passa dos US$ 250 bilhões, o que representa quase quatro vezes os US$ 75 bilhões disponíveis para a oferta . Esse apetite gigantesco dá força para o preço se manter firme e abre caminho para uma forte valorização logo no primeiro dia de negociação (o chamado "first-day pop") .

6. Quem vai controlar a empresa depois do IPO?

Uma questão central para qualquer investidor. Elon Musk deve manter o controle acionário, retendo 82,4% do poder de voto mesmo após a abertura de capital . Isso significa que a estrutura de governança continuará muito concentrada, algo comum em empresas de tecnologia fundadas por visionários, mas que merece atenção para quem quer ter voz como acionista minoritário .

7. Quais são os números financeiros? A empresa dá lucro?

Os dados oficiais estão no prospecto (formulário S-1). Até agora, a unidade mais lucrativa é a Starlink, o serviço de internet via satélite. Em 2025, a Starlink gerou um lucro operacional de US$ 4,4 bilhões e um EBITDA ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 7,2 bilhões . No consolidado, a receita da SpaceX cresceu 33% em 2025, chegando a US$ 18,7 bilhões .

8. Esse é o maior IPO da história? Como se compara a outros recordes?

Sim, com folga. Os US$ 75 bilhões que a SpaceX planeja captar superam em muito o recorde anterior, que era da petroleira saudita Saudi Aramco, que estreou em 2019 captando US$ 25,6 bilhões. Apenas para efeito de comparação, o IPO do Alibaba em 2014 movimentou US$ 25 bilhões .

9. Quais são os principais riscos? Período de bloqueio, impostos e volatilidade

• Período de lock-up: Funcionários e investidores iniciais ficam proibidos de vender suas ações por algo entre 90 e 180 dias. Isso pode conter a oferta de papéis no mercado no curto prazo, mas quando o lock-up termina, é possível haver pressão vendedora .
• Volatilidade: Um valuation de US$ 1,75 trilhão embute muita expectativa de crescimento. Qualquer tropeço nas metas da Starship ou na expansão da Starlink pode gerar oscilações fortes .
• Questões tributárias: Para funcionários com stock options (ISOs), há dilemas sobre quando exercer as opções para não serem "esmagados" por impostos. Para brasileiros, é preciso atenção com a tributação sobre ganho de capital no exterior (atualmente com alíquotas progressivas de 15% a 22,5% dependendo do valor do lucro) .

10. A história de crescimento vai muito além da Starlink? O que sustenta esse valuation?

Essa é a grande pergunta para o longo prazo. Os investidores estão avaliando se projetos como o foguete Starship, a manutenção de satélites, a infraestrutura de inteligência artificial no espaço e — claro — o plano de colonizar Marte justificam um valuation tão alto . Para muitos, a SpaceX deixou de ser apenas uma empresa aeroespacial e passou a ser uma aposta em infraestrutura tecnológica global. Isso inclui contratos com a NASA, o Departamento de Defesa dos EUA e a rede de comunicação que a Starlink está criando.

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Resumo prático: O IPO da SpaceX é um divisor de águas. Para quem está no Brasil, o caminho envolve escolher uma corretora com acesso ao mercado americano, entender que a alocação não é garantida e ter ciência de que o valuation bilionário já reflete um otimismo muito grande. Como sempre, é essencial que cada investidor avalie como essa posição se encaixa em sua carteira e perfil de risco antes de entrar na estreia.