Crise dos Fertilizantes: Como Brasil, Índia e Bangladesh estão lidando com o choque da guerra no Irã

Ao contrário de seus pares asiáticos, o Brasil não oferece nenhum mecanismo de subsídio direto para proteger os agricultores. O peso total dos custos mais altos é repassado diretamente aos produtores, criando um "aperto duplo" que também inclui custos elevados de diesel e frete, impulsionados pela mesma turbulência geopolítica . Analistas alertam que isso pode levar a mudanças na área plantada, cancelamentos de contratos e redução na aplicação de fertilizantes, com potenciais efeitos cascata para o fornecimento global de grãos .

Índia: Uma Conta Recorde de Subsídios que Ameaça as Contas Públicas

A abordagem da Índia é o oposto completo. O governo mantém os preços domésticos dos fertilizantes artificialmente baixos por meio de um preço tabelado para a ureia e subsídios baseados em nutrientes para outros produtos. Quando os preços globais disparam, não é o bolso do agricultor que sofre — é o livro-caixa do governo .

E esse livro-caixa está agora sangrando dinheiro. Um alto funcionário do governo afirmou que a conta de subsídios para fertilizantes pode ultrapassar o recorde de ₹3 lakh crore no atual ano fiscal, com relatórios posteriores do departamento de fertilizantes sugerindo que pode chegar a impressionantes ₹3,8 lakh crore . Para colocar em perspectiva, a dotação orçamentária para 2026-27 era de apenas ₹1,71 lakh crore, o que significa que a conta final pode mais do que dobrar as estimativas iniciais .

A matemática é alarmante. A conta total de subsídios do governo central indiano para fertilizantes, GLP (gás de cozinha) e alimentos foi orçada em ₹4,1 lakh crore para o ano. Só os fertilizantes podem consumir quase todo esse valor . A disparada é impulsionada por uma quase duplicação dos preços globais da ureia desde o início do fechamento do Estreito, um custo que o governo absorve cada vez que um agricultor indiano compra um saco pela taxa subsidiada de cerca de ₹270 — menos de um décimo do preço do mercado global .

Essa pressão fiscal ameaça abrir um rombo nas metas de déficit da Índia, a menos que seja compensada por cortes de gastos ou aumento da arrecadação, forçando escolhas econômicas desconfortáveis em um momento politicamente sensível .

Bangladesh: Austeridade, Fechamento de Fábricas e Retorno ao FMI

Bangladesh pode ser o país mais agudamente pressionado dos três. O país importa cerca de 95% de suas necessidades energéticas, com 70 a 90% desse total normalmente transitando pelo Estreito de Ormuz . O choque se propagou por toda a economia.

Em 9 de junho de 2026, o Ministro das Finanças, Amir Khosru Mahmud Chowdhury, informou ao Parlamento que o país precisa de um adicional de 42.600 crore de takas em subsídios para quatro setores — petróleo, gás, eletricidade e fertilizantes — apenas para atravessar o atual ano fiscal . Isso se soma a uma demanda de subsídios ainda maior, de quase 1,20 lakh crore de takas, solicitada pelos ministérios para o próximo orçamento do AF 2026-27 .

A resposta do governo tem sido uma mistura de medidas desesperadas. Fábricas domésticas de fertilizantes foram fechadas para desviar gás natural para a geração de energia, reduzindo ainda mais a oferta interna . Medidas de austeridade foram impostas, incluindo a restrição do horário noturno de funcionamento de shoppings e a introdução de racionamento de combustível .

Financeiramente, a situação é terrível. Um adicional de US$ 1,07 bilhão é necessário apenas para subsídios de GNL (Gás Natural Liquefeito) no trimestre de abril a junho, se os preços globais permanecerem elevados . Em abril, o governo revelou que estava buscando um empréstimo urgente de US$ 3 bilhões de parceiros globais de desenvolvimento para cobrir importações essenciais . Pouco depois, Bangladesh solicitou um novo programa de assistência ao Fundo Monetário Internacional (FMI), somando-se a um programa já existente de US$ 5,7 bilhões iniciado em 2023 .

Uma Nota Sobre os Preços dos Fosfatados

Enquanto a ureia teve o pico mais dramático, os preços dos fosfatados seguiram uma trajetória mais moderada — mas ainda preocupante. Os dados mais recentes de economistas agrícolas mostram o DAP (fosfato diamônico) a aproximadamente US$ 870 por tonelada no início de maio de 2026, um leve aumento em relação aos US$ 862 de antes do conflito . No entanto, os estoques de DAP estariam apertados, e analistas alertam que uma interrupção prolongada poderia empurrar os preços para perto ou acima de US$ 1.000 por tonelada mais tarde na temporada, se os gargalos de oferta persistirem .

Três Países, Três Vulnerabilidades

A guerra no Irã e o fechamento de Ormuz expuseram uma verdade simples, mas brutal: quando um único ponto de estrangulamento marítimo lida com cerca de um terço do fertilizante comercializado globalmente, os sistemas agrícolas dependentes de importação estão tão seguros quanto o próximo estreito. O Brasil absorve o choque através da margem de lucro dos agricultores, a Índia através do seu déficit fiscal, e Bangladesh através da austeridade pública e resgates internacionais. Nenhuma dessas é uma solução sustentável a longo prazo.