Morpho capta US$ 175 milhões e atinge valuation de US$ 2 bilhões: o que você precisa saber

O mundo das finanças descentralizadas (DeFi) acaba de testemunhar uma das suas maiores rodadas de investimento. Em 9 de junho de 2026, a Morpho Association anunciou uma captação gigantesca de US$ 175 milhões, avaliando o protocolo de empréstimos em aproximadamente US$ 2 bilhões . A rodada, que foi uma das maiores já vistas no setor, sinaliza um apetite voraz do mercado institucional por infraestrutura de crédito em blockchain.

A Rodada de US$ 175 Milhões

A captação histórica atraiu um time de peso do venture capital global, mostrando que grandes gestores de recursos estão apostando alto na infraestrutura financeira do futuro.

• Investidores Líderes: Paradigm, Ribbit Capital e a16z crypto (braço de ativos digitais da Andreessen Horowitz) .
• Outros Participantes: Apollo Funds, a unidade de venture capital da Circle (emissora da USDC) e a gestora de investimentos VanEck .
• Tipo de Rodada: Baseada em tokens. O investimento foi feito comprando o ativo digital nativo do protocolo, o token MORPHO, e não ações da empresa .

O capital será usado pela equipe do CEO Paul Frambot para construir uma rede de crédito aberta e global, conectando as finanças descentralizadas com as demandas de Wall Street e instituições financeiras tradicionais .

Histórico de Captações

Para chegar até aqui, a Morpho passou por outras rodadas robustas. Confira a linha do tempo de investimentos:

Rodada	Data	Valor Captado	Detalhes
Seed	Meados de 2022	~US$ 18 milhões	Liderada pela a16z crypto; um pré-seed histórico para a DeFi na época
Estratégica / Token	Final de 2025 – início de 2026	~US$ 50 milhões	Mais de 50 fundos participantes; liderada pela Ribbit Capital
Rodada Atual	9 de junho de 2026	US$ 175 milhões	Liderada por Paradigm, Ribbit Capital, a16z crypto
Total Acumulado		~US$ 243 milhões	Em todas as rodadas divulgadas

Métricas de Crescimento: O Explosão do TVL

Os números da Morpho são de impressionar qualquer analista de mercado. De 2025 para 2026, o protocolo não apenas cresceu, como se tornou uma peça central no ecossistema de empréstimos.

• TVL em Junho de 2026: Cerca de US$ 6,6 bilhões reportados no anúncio da captação . Outras fontes apontavam US$ 7,5 bilhões no início do mesmo mês .
• Trajetória de Depósitos: Os depósitos totais saltaram de US$ 5 bilhões no início de 2025 para incríveis US$ 13 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 160% .
• Empréstimos Ativos: Cresceram de US$ 1,9 bilhão para US$ 4,5 bilhões no mesmo período .
• Base de Usuários: Foi de aproximadamente 67 mil para mais de 1,4 milhão ao longo de 2025, uma clara demonstração de adoção em massa .
• Ativos do Mundo Real (RWAs): Depósitos em ativos tokenizados do mundo real, que partiam de quase zero, já ultrapassavam US$ 500 milhões no início de 2026 .
• Resiliência: Mesmo após um ataque hacker frustrado em abril de 2025, que derrubou momentaneamente o TVL para US$ 2,5 bilhões, o protocolo se recuperou com rapidez e sem nenhuma perda de fundos .

Parcerias Institucionais de Peso

A Morpho se tornou a infraestrutura de empréstimos preferida de grandes corretoras, bancos globais e fintechs. Não se trata mais de um projeto experimental, mas sim de um trilho financeiro de nível institucional.

• Coinbase: A maior corretora dos EUA usa a Morpho para seus empréstimos com garantia em cripto, incluindo empréstimos lastreados em Bitcoin. Essa integração impulsionou o TVL da Morpho para US$ 4 bilhões já em janeiro de 2025. Os empréstimos DeFi da Coinbase ultrapassaram US$ 1 bilhão no terceiro trimestre de 2025 .
• Crypto.com: A exchange global integrou a Morpho como parceira de empréstimos, entrando de vez no crédito on-chain .
• Gemini: A plataforma dos irmãos Winklevoss é mais uma das grandes listadas nos mercados de crédito curados pela Morpho .
• Société Générale Forge (SG-FORGE): Um marco histórico. O braço regulado de ativos digitais de um dos maiores bancos da Europa (considerado sistemicamente importante) escolheu a Morpho para lastrear os empréstimos de suas stablecoins em conformidade com a regulação europeia MiCA (EURCV e USDCV). É a primeira incursão de um grande banco europeu no mundo DeFi .
• Tempo: Em maio de 2026, a Tempo, uma rede de pagamentos com stablecoin apoiada por Stripe e Paradigm, integrou o mercado de empréstimos da Morpho. A parceria desbloqueou US$ 7,5 bilhões em capacidade de empréstimo on-chain para empresas, disponível desde 18 de maio de 2026 .
• Apollo Global Management: A gigante de private equity assinou um acordo de cooperação para adquirir até 90 milhões de tokens MORPHO ao longo de 48 meses, o que representa cerca de 9% da oferta total de tokens. O objetivo é apoiar mercados de crédito e infraestrutura de empréstimos no protocolo .
• Outras Integrações: A lista inclui nomes como Bitwise, Ledger, Trust Wallet e Bitget .

A Nova Cara da Morpho: Vaults V2

A equipe da Morpho não estava apenas captando recursos. Nos últimos anos, eles trabalharam em uma atualização fundamental do protocolo, que muda a forma como os juros e os riscos são gerenciados.

• Morpho Vaults V2: Lançada originalmente no final de setembro de 2025 e iterada ao longo de 2026, esta é uma estrutura sem permissão (permissionless) para a curadoria de cofres (vaults) de empréstimo .
• O que Muda: A V2 introduz um sistema de Adaptadores, um granular Sistema de IDs e Limites, e o acúmulo automático de juros por meio de relatórios em tempo real. A grande sacada é que as taxas de juros deixam de ser definidas pelo protocolo e passam a ser determinadas pelo mercado, com o risco isolado em cada cofre, sem contaminação para o resto do sistema .
• Incentivos: Os cofres da V2 agora suportam recompensas nativas em token MORPHO para curadores e depositantes .
• Morpho Midnight: Um dia antes da divulgação da megacaptação, em 8 de junho de 2026, a Morpho lançou o Morpho Midnight, um novo protocolo de empréstimo com taxa fixa e prazo definido, pensado sob medida para atender à demanda institucional por crédito on-chain previsível .

A Visão de Futuro e o Mercado de IPOs Cripto

Embora não haja uma declaração direta de Paul Frambot sobre um IPO imediato, a direção é clara. A rodada de US$ 175 milhões e um valuation de US$ 2 bilhões colocam a Morpho no mesmo patamar de maturidade que antecede uma abertura de capital.

O contexto do mercado é favorável e já tem precedentes fortes:

• Coinbase abriu capital na Nasdaq em abril de 2021 e é a referência de valuation para empresas de infraestrutura cripto.
• Circle, a emissora da USDC, protocolou seu pedido de IPO em 2024 e continuou avançando rumo à listagem pública.
• Apollo, Kraken e outras gigantes estão cada vez mais confortáveis com a DeFi como infraestrutura de crédito de nível institucional, o que acelera o caminho para a elegibilidade no mercado público.

A Morpho, com seu time de parceiros que vai de Coinbase a Société Générale e Apollo, se posiciona como um dos protocolos mais profundamente conectados ao sistema financeiro tradicional. A atualização Vaults V2 e o novo Morpho Midnight são os motores desenhados para capturar a próxima onda de demanda institucional por um mercado de crédito on-chain que seja previsível, eficiente e regulado.