Preços com desconto: os detalhes da oferta pública

A parte pública da transação foi calibrada em cerca de US$ 34,75 bilhões, acima dos US$ 30 bilhões planejados inicialmente . O detalhamento dos preços mostra que as novas ações foram oferecidas com um desconto relevante em relação ao fechamento anterior ao anúncio.

• Ações Ordinárias Classe A (GOOGL): 25.459.689 ações foram precificadas a US$ 355,1982 cada . O valor ficou abaixo do fechamento de 1º de junho, que era de US$ 376,37 .
• Ações de Capital Classe C (GOOG): O mesmo número de ações, 25.459.689, foi precificado a US$ 351,8018 cada . Esse preço também representou um desconto em relação ao fechamento de US$ 372,58 do dia anterior .
• Total em Ações Ordinárias: O bloco combinado das Classes A e C foi ampliado para cerca de US$ 18 bilhões, acima dos US$ 15 bilhões iniciais .
• Ações Depositárias (Depositary Shares): A empresa também ampliou a oferta de ações preferenciais conversíveis obrigatórias para US$ 16,75 bilhões, acima do plano original de US$ 15 bilhões. Esse componente foi emitido como depositary shares atreladas a uma ação preferencial obrigatoriamente conversível de 6,25%, ao preço de US$ 50 cada .

Os pilares inalterados: programa ATM de US$ 40 bi e o aporte de US$ 10 bi de Buffett

Dois componentes da estratégia original permaneceram intactos, apesar do aumento no tamanho das ofertas públicas.

• Programa de Venda Gradual (ATM) de US$ 40 Bilhões: Este programa permite que a Alphabet venda ações aos poucos no mercado aberto, com vendas previstas para começar no terceiro trimestre de 2026 . Um ponto crucial que muitos analistas destacaram é que sua função primária é cobrir aproximadamente US$ 30 bilhões em obrigações fiscais relacionadas à aquisição de ações por funcionários. Ou seja, nem todo esse montante irá diretamente para novos servidores . Um analista argumentou que isso torna o "número real relevante para os investidores" mais próximo de US$ 50 bilhões, já que o ATM representa mais uma mudança na forma como a Alphabet cumpre obrigações já existentes do que um aporte de capital inteiramente novo .
• Investimento Privado de US$ 10 Bilhões da Berkshire Hathaway: A empresa de Warren Buffett se comprometeu a comprar US$ 5 bilhões em ações Classe A a US$ 351,81 por ação e US$ 5 bilhões em ações Classe C a US$ 348,20 por ação, ambos os preços com um leve desconto frente ao valor da oferta pública . O investimento, que se soma a uma posição que a Berkshire já vinha construindo desde o final de 2025, serviu como um forte endosso institucional à estratégia de longo prazo da Alphabet para IA .

O destino do dinheiro: turbinar a infraestrutura de IA

A empresa foi direta sobre suas intenções. Os recursos da captação são destinados a gastos de capital (CAPEX) para "expandir a infraestrutura de IA e a capacidade de computação global", com foco em data centers, hardware de IA e tecnologias relacionadas. A Alphabet justificou o valor astronômico como uma resposta necessária a uma "demanda sem precedentes dos clientes" por seus serviços de IA . Os gastos estão alinhados com a previsão de CAPEX da empresa para 2026, que é de algo entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões, praticamente o dobro dos US$ 91,4 bilhões gastos em 2025 .

O veredito do mercado: uma queda de 3-4% com o medo da diluição

A reação imediata dos investidores foi vender as ações diante da notícia da nova emissão. Os papéis da Alphabet caíram conforme o mercado digeria as implicações da diluição.

• No dia 2 de junho, primeiro dia de negociação após o anúncio inicial de US$ 80 bilhões, as ações Classe A (GOOGL) abriram com queda de 3,47% . O papel continuou a perder valor nas negociações do pós-mercado .
• Após a confirmação da precificação ampliada de US$ 84,75 bilhões, as ações GOOGL recuaram mais 0,8%, para US$ 359,04 no final da manhã de 3 de junho, enquanto as ações Classe C (GOOG) caíram cerca de 0,9%, para US$ 355,32 .
• A queda acumulada desde o momento pré-anúncio ficou na faixa de 3% a 4%, um recuo impulsionado inteiramente pela preocupação com a diluição do valor para os acionistas causada pela emissão massiva de novas ações . Vários analistas minimizaram o impacto de longo prazo, estimando a diluição em algo relativamente modesto entre 1,8% e 2% do total de ações em circulação .

Preços com desconto: os detalhes da oferta pública

A parte pública da transação foi calibrada em cerca de US$ 34,75 bilhões, acima dos US$ 30 bilhões planejados inicialmente . O detalhamento dos preços mostra que as novas ações foram oferecidas com um desconto relevante em relação ao fechamento anterior ao anúncio.

• Ações Ordinárias Classe A (GOOGL): 25.459.689 ações foram precificadas a US$ 355,1982 cada . O valor ficou abaixo do fechamento de 1º de junho, que era de US$ 376,37 .
• Ações de Capital Classe C (GOOG): O mesmo número de ações, 25.459.689, foi precificado a US$ 351,8018 cada . Esse preço também representou um desconto em relação ao fechamento de US$ 372,58 do dia anterior .
• Total em Ações Ordinárias: O bloco combinado das Classes A e C foi ampliado para cerca de US$ 18 bilhões, acima dos US$ 15 bilhões iniciais .
• Ações Depositárias (Depositary Shares): A empresa também ampliou a oferta de ações preferenciais conversíveis obrigatórias para US$ 16,75 bilhões, acima do plano original de US$ 15 bilhões. Esse componente foi emitido como depositary shares atreladas a uma ação preferencial obrigatoriamente conversível de 6,25%, ao preço de US$ 50 cada .

Os pilares inalterados: programa ATM de US$ 40 bi e o aporte de US$ 10 bi de Buffett

Dois componentes da estratégia original permaneceram intactos, apesar do aumento no tamanho das ofertas públicas.

• Programa de Venda Gradual (ATM) de US$ 40 Bilhões: Este programa permite que a Alphabet venda ações aos poucos no mercado aberto, com vendas previstas para começar no terceiro trimestre de 2026 . Um ponto crucial que muitos analistas destacaram é que sua função primária é cobrir aproximadamente US$ 30 bilhões em obrigações fiscais relacionadas à aquisição de ações por funcionários. Ou seja, nem todo esse montante irá diretamente para novos servidores . Um analista argumentou que isso torna o "número real relevante para os investidores" mais próximo de US$ 50 bilhões, já que o ATM representa mais uma mudança na forma como a Alphabet cumpre obrigações já existentes do que um aporte de capital inteiramente novo .
• Investimento Privado de US$ 10 Bilhões da Berkshire Hathaway: A empresa de Warren Buffett se comprometeu a comprar US$ 5 bilhões em ações Classe A a US$ 351,81 por ação e US$ 5 bilhões em ações Classe C a US$ 348,20 por ação, ambos os preços com um leve desconto frente ao valor da oferta pública . O investimento, que se soma a uma posição que a Berkshire já vinha construindo desde o final de 2025, serviu como um forte endosso institucional à estratégia de longo prazo da Alphabet para IA .

O destino do dinheiro: turbinar a infraestrutura de IA

A empresa foi direta sobre suas intenções. Os recursos da captação são destinados a gastos de capital (CAPEX) para "expandir a infraestrutura de IA e a capacidade de computação global", com foco em data centers, hardware de IA e tecnologias relacionadas. A Alphabet justificou o valor astronômico como uma resposta necessária a uma "demanda sem precedentes dos clientes" por seus serviços de IA . Os gastos estão alinhados com a previsão de CAPEX da empresa para 2026, que é de algo entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões, praticamente o dobro dos US$ 91,4 bilhões gastos em 2025 .

O veredito do mercado: uma queda de 3-4% com o medo da diluição

A reação imediata dos investidores foi vender as ações diante da notícia da nova emissão. Os papéis da Alphabet caíram conforme o mercado digeria as implicações da diluição.

• No dia 2 de junho, primeiro dia de negociação após o anúncio inicial de US$ 80 bilhões, as ações Classe A (GOOGL) abriram com queda de 3,47% . O papel continuou a perder valor nas negociações do pós-mercado .
• Após a confirmação da precificação ampliada de US$ 84,75 bilhões, as ações GOOGL recuaram mais 0,8%, para US$ 359,04 no final da manhã de 3 de junho, enquanto as ações Classe C (GOOG) caíram cerca de 0,9%, para US$ 355,32 .
• A queda acumulada desde o momento pré-anúncio ficou na faixa de 3% a 4%, um recuo impulsionado inteiramente pela preocupação com a diluição do valor para os acionistas causada pela emissão massiva de novas ações . Vários analistas minimizaram o impacto de longo prazo, estimando a diluição em algo relativamente modesto entre 1,8% e 2% do total de ações em circulação .