Como a IA está reescrevendo as regras da cadeia de suprimentos de hardware em 2026

Planos de investimento. A empresa projeta um crescimento de mais de 30% em seus gastos de capital (capex) em 2026, puxado pela demanda sustentada por IA e infraestrutura de nuvem. O CEO Michael Chiang citou planos para impulsionar a produção regional e a automação .

Investimento dos Hiperescaladores: US$ 700 bi+ em 2026, a caminho de ~US$ 1 tri em 2027

Gastos em 2026. A orientação combinada de gastos de capital das quatro maiores hiperescaladoras dos EUA — Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) e Meta — totaliza aproximadamente US$ 700–US$ 710 bilhões para 2026, acima dos cerca de US$ 402–US$ 410 bilhões em 2025. A Moody's Ratings projeta que o número chegue a US$ 785 bilhões em 2026 ao incluir um conjunto mais amplo de empresas .

Trajetória para 2027. O Bank of America elevou sua previsão de gastos de capital para fornecedores globais de nuvem para mais de US$ 800 bilhões em 2026 (crescimento de 67% ano a ano) e afirma que o total "pode ultrapassar US$ 1 trilhão até 2027". De forma independente, a Moody's também espera que o capex dos hiperescaladores se aproxime de US$ 1 trilhão em 2027 .

Contexto de escala. O gasto deste ano é quase seis vezes o nível de 2022 e representa a maior construção de infraestrutura em um único ano na história da tecnologia .

A Posição da Foxconn no Mercado de Servidores de IA

Diversos relatórios confirmam que a Foxconn é a maior fabricante de servidores da Nvidia e detém cerca de ~40% do mercado global de servidores de IA. As remessas de racks para servidores de IA devem crescer em ritmo de "dois dígitos altos" sequencialmente no primeiro trimestre de 2026, e a expectativa é de que dobrem no acumulado do ano .

Dell Technologies: Receita Histórica e Surpresa nos Lucros

Resultados do 1º tri do ano fiscal de 2027 (reportados em 28 de maio de 2026). A Dell entregou receita trimestral recorde de US$ 43,84 bilhões, um salto de 88% ano a ano. O lucro por ação (LPA) diluído não-GAAP foi de US$ 4,86, uma alta de 214% e bem acima da estimativa consensual da Zacks de US$ 3,04 (uma surpresa de +60% nos lucros). O LPA diluído GAAP foi de US$ 5,24. A empresa também registrou um fluxo de caixa operacional recorde para um primeiro trimestre, de US$ 4,1 bilhões .

Por Que Isso é Estrutural, e Não Cíclico

• Visibilidade de múltiplos anos. As projeções de gastos dos hiperescaladores se estendem até 2027 sem sinais de desaceleração — o gasto está na trilha de ~US$ 410 bi (2025) para ~US$ 700 bi+ (2026) e em direção a ~US$ 1 tri (2027). Trata-se de uma trajetória de crescimento composto, incompatível com um ciclo de estoque comum .
• Investimento do lado da oferta. A Foxconn, a maior fabricante terceirizada do mundo, não está apenas surfando a demanda — está investindo mais de 30% a mais em capex para expandir a capacidade de produção especificamente para infraestrutura de IA, sinalizando uma construção durável de longo prazo .
• Eliminação da sazonalidade. O desaparecimento da queda de meio de ano — um padrão de décadas na eletrônica — significa que a demanda por servidores de IA está preenchendo o pipeline de produção o ano todo, uma mudança estrutural no ritmo operacional da cadeia de suprimentos .
• Superação de receita a jusante. O salto de 88% na receita da Dell e o crescimento de 214% no LPA, bem acima das expectativas dos analistas, mostram que a demanda por servidores e infraestrutura de IA está se traduzindo em receita real e acelerada em toda a pilha de hardware, não apenas no nível dos chips .

Fontes (com citações no texto):

Reuters via The Star, 29 de maio de 2026 — Declaração de Liu de que a desaceleração sazonal "não acontece mais"
Reuters via Business Times, 29 de maio de 2026 — Confiança de Liu e Foxconn como maior fabricante de servidores da Nvidia
Reuters via Business Standard, 29 de maio de 2026 — Fim da queda sazonal, otimismo para o 2º semestre
Finimize, 29 de maio de 2026 — Liu afirma que gastos com IA de hiperescaladores superam US$ 700 bi, podendo chegar a US$ 1 tri
Asianet Newsable, 15 de maio de 2026 — Lucro líquido recorde no 1º tri de NT$ 49,92 bilhões, servidores de IA >50% da receita de servidores
DD News, 26 de maio de 2026 — Aumento de 30%+ no capex em 2026 devido à demanda de IA e nuvem
NewKerala, 15 de maio de 2026 — Lucro líquido recorde no 1º tri, planos de capex do CEO Michael Chiang
Tribune India, 15 de maio de 2026 — Foxconn projeta crescimento de >30% no capex em 2026
Wright Research, 6 de maio de 2026 — Quatro maiores hiperescaladores dos EUA a caminho de ~US$ 700 bi em capex em 2026
Fortune, 30 de abril de 2026 — Capex combinado do 1º tri ~US$ 130 bi, no ritmo para superar US$ 700 bi em 2026
Data Center Knowledge, 28 de maio de 2026 — Moody's vê capex de hiperescaladores se aproximando de US$ 700 bi, quase 6x níveis de 2022
RCR Tech, 18 de maio de 2026 — Moody's prevê US$ 785 bi em 2026, aproximando-se de US$ 1 tri em 2027
MachineHerald, 23 de março de 2026 — ~US$ 660–US$ 690 bi comprometidos pelos 5 principais hiperescaladores para 2026
Tribune India, 17 de março de 2026 — Foxconn espera que remessas de racks de servidores de IA dobrem em 2026
FT Markets / Business Wire, 28 de maio de 2026 — Dell Q1 FY27 receita recorde US$ 43,8 bi, LPA não-GAAP US$ 4,86, LPA GAAP US$ 5,24
Zacks, 29 de maio de 2026 — Dell LPA US$ 4,86 vs. consenso de US$ 3,04, superação de +60%
MarketBeat, 28 de maio de 2026 — Dell receita US$ 43,84 bi, LPA US$ 4,86, superou em US$ 1,90