As principais apostas em IA apresentadas no Sohn Hong Kong

A conferência Sohn Hong Kong Investment Conference reúne anualmente alguns dos gestores de hedge funds mais influentes da Ásia para apresentar suas ideias de investimento com maior convicção. Em 2026, um tema dominou as apresentações: como lucrar com o boom da inteligência artificial — não apenas investindo em empresas que desenvolvem modelos de IA, mas também nas companhias que sustentam toda a infraestrutura por trás dessa revolução tecnológica.

A tese recorrente foi olhar para as chamadas empresas de "picks and shovels" — expressão usada no mercado para descrever quem fornece as ferramentas essenciais para uma nova corrida tecnológica.

Cadeia de hardware da IA: por que fabricantes de PCB podem virar gargalo

Um dos pontos levantados foi a possibilidade de surgirem restrições na cadeia de suprimentos do hardware de IA à medida que a demanda por servidores e chips avança rapidamente.

Nesse contexto, gestores citaram fabricantes de placas de circuito impresso (PCB) como um possível gargalo de produção.

Um exemplo destacado foi a taiwanesa Compeq Manufacturing, empresa especializada na produção de diversos tipos de PCBs — incluindo placas multilayer, HDI (high‑density interconnect), placas de alta contagem de camadas, PCBs flexíveis e rigid‑flex.

Essas placas são componentes essenciais que conectam processadores, memória e redes dentro de servidores e equipamentos avançados. Com a crescente complexidade do hardware de IA, a capacidade de produzir PCBs sofisticadas pode se tornar um fator crítico se a demanda por servidores crescer mais rápido que a oferta industrial.

Para investidores, a lógica é clara: em vez de apostar apenas nos desenvolvedores de IA, também faz sentido investir nos fornecedores de componentes que tornam essa tecnologia possível.

CoreWeave: a infraestrutura de nuvem voltada para IA

Outro destaque nas apresentações foi a CoreWeave, uma empresa de computação em nuvem especializada em infraestrutura de GPU voltada para inteligência artificial.

Com o aumento global da demanda por capacidade de processamento para treinar e executar modelos de IA, empresas que oferecem infraestrutura de computação em larga escala vêm crescendo rapidamente.

Dados recentes mostram esse avanço:

• Receita de US$ 2,08 bilhões no primeiro trimestre de 2026, crescimento de 112% em relação ao ano anterior.
• Backlog de receita de aproximadamente US$ 99,4 bilhões em março de 2026 após um trimestre recorde de contratos.

Esse volume de pedidos futuros sugere forte demanda contratada por infraestrutura de IA, reforçando a tese de que provedores de computação baseada em GPUs podem ser grandes beneficiários da expansão global da tecnologia.

Kandenko: o efeito da IA na construção de data centers

O boom da inteligência artificial também está impulsionando uma nova onda de construção de data centers — instalações gigantes que hospedam os servidores responsáveis pelo processamento de dados.

Por isso, alguns investidores chamaram atenção para empresas envolvidas na infraestrutura elétrica e de engenharia necessária para esses projetos.

Entre elas está a japonesa Kandenko, especializada em construção elétrica e engenharia. A tese apresentada é que o aumento da capacidade de data centers — em grande parte impulsionado pela IA — deve elevar a demanda por serviços de instalação elétrica, sistemas de energia e infraestrutura técnica.

Ou seja, não apenas empresas de tecnologia podem se beneficiar: contratadas que constroem e equipam essas instalações também podem ganhar com o crescimento do setor.

Oportunidades fora da tecnologia: consumo da geração Z

Além das apostas diretamente ligadas à IA, alguns gestores destacaram oportunidades no setor de consumo relacionadas a mudanças demográficas, especialmente nos hábitos de gasto da Geração Z.

Entre os exemplos citados:

• i‑Tail Corp (Tailândia) – empresa ligada ao mercado de alimentos para animais de estimação.
• Samyang Foods (Coreia do Sul) – conhecida mundialmente por seus produtos de macarrão instantâneo.

Essas escolhas refletem a visão de que o aumento do consumo entre jovens — incluindo gastos com pets e marcas alimentícias populares — pode gerar crescimento mesmo fora do ciclo tecnológico.

A visão geral: investir em todo o ecossistema da IA

As apresentações no Sohn Hong Kong mostram uma abordagem mais ampla para investir na inteligência artificial. Em vez de focar apenas nas empresas mais famosas do setor, muitos gestores estão olhando para todo o ecossistema que sustenta essa tecnologia.

Isso inclui:

• fornecedores da cadeia de hardware (como fabricantes de PCB)
• provedores de infraestrutura de nuvem para IA
• empresas envolvidas na construção e energia de data centers
• marcas de consumo impulsionadas por mudanças demográficas

O resultado é uma visão de investimento em que o impacto econômico da IA se espalha por vários setores, criando oportunidades não apenas em software, mas em toda a cadeia tecnológica e até em segmentos adjacentes da economia.