Conflito entre EUA e Irã pressiona tarifas da Ryanair e gera incerteza sobre lucro em 2027

A maior companhia aérea de baixo custo da Europa, a Ryanair, entrou no verão europeu com um alerta incomum: as tarifas de passagens podem não subir como esperado. O motivo não é apenas a concorrência — mas uma combinação de incerteza econômica, preços de petróleo instáveis e os efeitos indiretos do conflito envolvendo EUA, Israel e Irã.

Mesmo depois de um ano fiscal forte, o cenário para 2027 ficou mais difícil de prever.

Tarifas de verão devem ficar estáveis

A Ryanair informou que as tarifas para o pico do verão europeu — normalmente o período mais lucrativo para as companhias aéreas — devem permanecer “amplamente estáveis” entre julho e setembro, quando antes a empresa esperava um aumento de um dígito baixo.

Segundo a companhia, o conflito no Oriente Médio elevou a incerteza econômica e afetou a confiança dos consumidores. Isso tem levado passageiros a adiar reservas ou buscar preços mais baixos, pressionando as tarifas.

Em semanas recentes, os preços de passagens chegaram a recuar, refletindo preocupações com inflação, combustível e possíveis interrupções no fornecimento de energia.

Impacto potencial no lucro de 2027

A Ryanair terminou o ano fiscal de 2026 com lucro recorde de €2,26 bilhões, alta de 40% em relação ao ano anterior, transportando cerca de 208 milhões de passageiros.

Apesar desse desempenho, a empresa afirmou que ainda é cedo para divulgar uma previsão confiável de lucro para o ano fiscal de 2027, justamente porque o conflito e a volatilidade do petróleo tornaram o cenário imprevisível.

O CEO Michael O’Leary já indicou que os resultados podem sofrer “um pouco de pressão” caso os preços do petróleo permaneçam elevados por mais tempo.

Por que tarifas estáveis preocupam

Para companhias aéreas de baixo custo, o verão europeu é o período que normalmente compensa meses mais fracos do ano.

Se as tarifas não aumentam enquanto custos continuam voláteis — especialmente combustível — a receita por passageiro pode não acompanhar as despesas operacionais, comprimindo margens.

Isso é particularmente relevante porque combustível costuma representar entre 20% e 35% dos custos operacionais de uma companhia aérea.

Hedge de combustível: proteção parcial

Um dos principais amortecedores da Ryanair contra o choque nos preços de energia é sua estratégia de hedge.

A companhia já garantiu aproximadamente 80% do combustível de aviação necessário para o FY2027 a cerca de US$67 por barril.

Esse tipo de contrato permite travar preços antecipadamente e reduzir a exposição a picos no mercado de petróleo. Ainda assim, o hedge não elimina totalmente os riscos:

• parte do combustível permanece exposta ao mercado
• picos prolongados no petróleo podem elevar custos futuros
• demanda mais fraca pode limitar aumentos de tarifas

Estreito de Hormuz e risco de fornecimento

No início do conflito, havia temores de que interrupções no Estreito de Hormuz — um dos principais corredores globais de transporte de petróleo — pudessem causar escassez de combustível de aviação na Europa.

Cerca de 25% a 30% do combustível de aviação usado na Europa tem origem no Golfo Pérsico, segundo estimativas do setor.

Mais recentemente, executivos da Ryanair disseram que o risco imediato de escassez de combustível na Europa parece estar diminuindo, já que fornecedores estão adaptando rotas e suprimentos. Mesmo assim, o impacto indireto no preço do petróleo continua sendo uma preocupação.

Pressão para todo o setor aéreo europeu

O alerta da Ryanair não se limita à empresa. Ele reflete um cenário mais amplo para a aviação europeia:

• petróleo mais caro
• incerteza econômica
• consumidores mais cautelosos
• descontos para estimular reservas

Essa combinação pode reduzir margens em toda a indústria, especialmente para companhias que dependem de tarifas baixas e volumes elevados de passageiros.

Em resumo: a Ryanair continua financeiramente sólida após um ano recorde, mas o conflito no Oriente Médio adicionou uma camada de risco. Com tarifas de verão sem crescimento e custos de combustível imprevisíveis, o desempenho financeiro em 2027 dependerá em grande parte da evolução dos preços do petróleo e da confiança dos consumidores.