O rali de 90 dias do Bitcoin já confirma um novo bull market?

O Bitcoin vem subindo há cerca de 90 dias desde a mínima próxima de US$ 60.000 em fevereiro de 2026, e isso levantou uma pergunta importante para investidores: estamos vendo o início de um novo bull market ou apenas mais um rali temporário dentro de um mercado de baixa?

Analistas estão divididos. Alguns argumentam que a duração e a estrutura desse movimento são historicamente otimistas. Outros dizem que indicadores técnicos e on‑chain ainda não confirmam uma mudança definitiva de tendência. No momento, o mercado parece estar em uma fase de transição.

O argumento otimista: um rali incomum

A recuperação começou depois que o Bitcoin caiu de suas máximas para cerca de US$ 60.000, antes de reagir com força nos meses seguintes.

O analista técnico Matthew Hyland destaca que a duração do rali por si só já chama atenção. Segundo ele, historicamente o Bitcoin nunca manteve uma tendência de alta por mais de cerca de 89 dias durante um bear market. Por isso, o movimento atual de aproximadamente 90 dias se parece mais com uma estrutura típica de bull market do que com um simples repique de baixa.

Outros analistas também apontam a formação de fundos cada vez mais altos e melhora no momentum desde o fundo, sinais que podem indicar o início de uma reversão de tendência mais ampla.

Se essa interpretação estiver correta, a mínima de fevereiro pode ter marcado o fundo do ciclo, com o mercado entrando agora em uma fase inicial de acumulação ou de novo ciclo de alta.

O argumento cauteloso: sinais on‑chain ainda fracos

Nem todos concordam que o rali já confirma um novo bull market.

A empresa de análise on‑chain CryptoQuant aponta vários fatores que sugerem cautela:

• O Bull Score Index da CryptoQuant caiu para cerca de 20, um nível considerado extremamente pessimista e historicamente associado a condições fracas de mercado.
• O Bitcoin foi rejeitado perto da média móvel de 200 dias, localizada na região baixa dos US$ 80 mil, um indicador amplamente usado para definir a tendência de longo prazo.
• A estrutura atual do preço lembra março de 2022, quando o Bitcoin também teve um forte rali antes de atingir a mesma média móvel e voltar a cair.

O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, já alertou que vários indicadores on‑chain sugerem queda na liquidez e enfraquecimento da demanda, fatores que costumam acompanhar fases de mercado mais baixistas.

Níveis-chave que podem decidir o próximo movimento

Como os sinais estão mistos, muitos analistas preferem observar níveis técnicos específicos que podem definir a direção do mercado.

Dois deles se destacam:

1. Média móvel de 200 dias
Rejeições repetidas nesse nível indicam que a tendência de longo prazo ainda não virou claramente para alta.

2. Resistência entre US$ 88.000 e US$ 90.000
Vários analistas veem essa região como um grande obstáculo técnico. Um rompimento sustentado poderia indicar o retorno do momentum positivo.

Algumas análises on‑chain vão além e sugerem que o Bitcoin precisa recuperar e fechar acima de cerca de US$ 88.880 para que o fundo do mercado seja considerado confirmado.

Por que os analistas discordam

Grande parte da divergência vem do tipo de indicador usado na análise:

• Analistas de price action focam na duração incomum do rali e na estrutura crescente do gráfico.
• Analistas on‑chain priorizam métricas de demanda, liquidez e comportamento dos investidores — que ainda parecem fracas.

Como ambos os grupos apontam sinais válidos, muitos veem o momento atual como uma zona de transição, em vez de um cenário claramente otimista ou pessimista.

Conclusão

O rali de cerca de 90 dias do Bitcoin desde a mínima perto de US$ 60.000 é um sinal encorajador e historicamente raro em mercados de baixa. Ainda assim, os dados gerais não confirmam de forma definitiva o início de um novo bull market.

Para muitos analistas, o passo decisivo seria o Bitcoin recuperar a média móvel de 200 dias e romper com força a zona de US$ 88.000–US$ 90.000. Até que isso aconteça, o movimento atual pode ser promissor — mas ainda não conclusivo.