Cycles capta US$ 8,7 milhões para construir rede de clearing privada para mercados cripto

• Seed (maio de 2026): US$ 6,4 milhões liderados pela Blockchange Ventures
• Pre‑seed (2025): US$ 2,3 milhões

Além da Blockchange Ventures, a rodada contou com participação de Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures e investidores‑anjo. O capital será usado para acelerar o desenvolvimento da rede de clearing da Cycles e lançar seus primeiros produtos.

Origem da empresa

A Cycles foi fundada por Ethan Buchman, conhecido por ter ajudado a criar o Cosmos, um dos principais ecossistemas de blockchains interoperáveis. A startup surgiu a partir de trabalhos dentro do ambiente da Informal Systems, focados em melhorar a infraestrutura financeira e a eficiência de capital nos mercados baseados em blockchain.

O problema que a Cycles quer resolver

Grande parte do mercado cripto ainda depende de liquidação bilateral, na qual cada transação ou pagamento é resolvido individualmente entre duas partes. Esse modelo pode gerar vários desafios:

• Necessidade de pré‑financiar grandes quantidades de liquidez
• Capital preso em várias contas ou corretoras
• Maior risco de contraparte em momentos de volatilidade

A proposta da Cycles é que muitas dessas obrigações — entre corretoras, mesas de trading e fluxos de pagamento — possam ser compensadas entre si antes da liquidação final, reduzindo o valor total que precisa efetivamente mudar de mãos.

Como funciona a rede de clearing da Cycles

A plataforma foi projetada como uma rede aberta de clearing que agrega obrigações entre múltiplos participantes. Em vez de liquidar cada transação separadamente, o sistema calcula os saldos líquidos entre todos os participantes da rede.

Esse modelo é conhecido como clearing multilateral e pode reduzir significativamente a quantidade total de dinheiro necessária para liquidar um conjunto de transações.

A arquitetura da Cycles combina várias tecnologias:

• Algoritmos de clearing multilateral: compensam obrigações entre diversas partes simultaneamente.
• Trusted Execution Environments (TEEs): ambientes de hardware seguro que processam dados financeiros sensíveis de forma privada.
• Provas de conhecimento zero (ZKPs): métodos criptográficos que comprovam a correção dos cálculos sem revelar informações confidenciais.

Juntas, essas tecnologias permitem que participantes verifiquem que a liquidação está correta enquanto mantêm saldos, posições e contrapartes em sigilo.

Redução de liquidez e risco de liquidação

Ao compensar obrigações antes da liquidação, a Cycles pretende:

• Reduzir a necessidade de liquidez: menos capital precisa ser transferido ou bloqueado como garantia.
• Diminuir exposição a contrapartes: menos obrigações pendentes entre empresas.
• Melhorar a eficiência de capital: mais transações podem ser liquidadas com menos recursos.

O objetivo maior é resolver ineficiências estruturais dos mercados cripto, onde liquidez fragmentada e liquidações bilaterais podem criar gargalos operacionais e riscos sistêmicos.

Produtos da Cycles

Cycles Prime

O Cycles Prime é o produto institucional da empresa, voltado para mesas de trading e participantes profissionais do mercado. Ele permite compensar e liquidar obrigações entre contrapartes de forma privada, sem expor dados financeiros sensíveis.

Cycles Pay

O Cycles Pay é um aplicativo de pagamentos para empresas e indivíduos. As transações são protegidas por provas de conhecimento zero, mantendo privados dados como saldos e histórico financeiro, mas ainda permitindo verificação quando necessário.

Parceiros iniciais

Para iniciar a rede institucional, a Cycles está trabalhando com Lynq e FalconX como parceiros âncora. A participação dessas empresas deve ajudar a gerar atividade inicial na rede e validar o modelo de clearing com operações reais de mercado.

Por que redes de clearing importam no mercado cripto

Nos mercados financeiros tradicionais, câmaras de compensação (clearinghouses) são fundamentais para reduzir risco sistêmico ao compensar obrigações antes da liquidação final. A Cycles tenta trazer um mecanismo semelhante para o universo cripto — mas combinando privacidade criptográfica e infraestrutura descentralizada.

Se a abordagem funcionar em escala, uma rede de clearing multilateral poderia permitir que participantes do mercado liquidassem mais operações usando menos capital, potencialmente aumentando liquidez e estabilidade no ecossistema de ativos digitais.