Bitcoin pode repetir as quedas fortes de maio vistas em anos de eleições de meio de mandato nos EUA?

Investidores de Bitcoin voltaram a discutir uma dúvida que aparece em quase todo ciclo eleitoral americano: o mercado tende a cair em maio durante anos de eleições de meio de mandato nos EUA?

Os exemplos mais citados são 2018 e 2022, quando o Bitcoin sofreu correções relevantes justamente nesse período. Mas o mercado de 2026 é bem diferente — com ETFs à vista, maior presença institucional e novas discussões regulatórias nos Estados Unidos.

O padrão de queda em anos de midterm existe — mas a evidência é limitada

Alguns analistas apontam para um possível padrão histórico. Em maio de 2018, o Bitcoin caiu de cerca de US$10.000 para aproximadamente US$7.000. Já em maio de 2022, a criptomoeda recuou quase 30%, de cerca de US$40.000 para US$20.000, em meio a um período de forte turbulência no mercado cripto .

Esse histórico alimenta a narrativa de "sell in May" para o ciclo de 2026. O problema é que existem apenas dois exemplos, o que torna difícil tratar esse comportamento como uma regra estatística confiável — pode ser apenas coincidência .

Além disso, nas duas ocasiões houve fatores externos importantes. A queda de 2022, por exemplo, coincidiu com grandes colapsos no setor cripto e com aperto de liquidez global, sugerindo que as correções não foram simplesmente sazonais .

Os níveis técnicos que traders estão observando

No curto prazo, muitos traders estão menos focados em ciclos eleitorais e mais nos níveis de preço atuais.

No início de maio, o Bitcoin chegou a cair abaixo de US$76.000, mas depois recuperou e voltou a negociar acima de US$78.000, indicando entrada de compradores nessa região . Com isso, a faixa US$78 mil–US$76 mil virou um dos principais suportes técnicos discutidos no mercado.

Se o Bitcoin:

• Mantiver ou recuperar a zona de US$78 mil–US$80 mil, o momentum pode continuar positivo.
• Perder claramente os US$76 mil, o risco de vendas em cascata e liquidações alavancadas aumenta.

Níveis técnicos raramente determinam sozinhos a direção do mercado, mas costumam indicar se uma correção ficará limitada ou se pode se transformar em um movimento mais profundo.

A grande diferença deste ciclo: demanda institucional

O argumento mais forte contra uma repetição exata das quedas anteriores é estrutural. O mercado de Bitcoin hoje conta com participação institucional muito maior.

Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos vêm registrando entradas significativas de capital. Em 1º de maio, por exemplo, os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA tiveram cerca de US$630 milhões em entradas líquidas, sinalizando forte demanda institucional .

Esse tipo de fluxo costuma ser visto como mais estável do que o capital especulativo de curto prazo. Por isso, alguns analistas argumentam que o mercado atual é menos dependente do investidor de varejo do que em ciclos anteriores .

A CLARITY Act e o impacto da regulação

Outro fator que influencia o sentimento do mercado é a regulação nos EUA.

A Digital Asset Market Clarity Act, conhecida como CLARITY Act, busca criar um marco regulatório mais claro para ativos digitais e definir melhor as responsabilidades de órgãos como a SEC e a CFTC .

O projeto foi aprovado pela Câmara dos Representantes em 2025 e, em maio de 2026, avançou no Comitê Bancário do Senado por 15 votos a 9, aproximando-se de uma possível votação no plenário .

Uma regulamentação mais clara pode facilitar a participação de grandes instituições financeiras no setor. Ainda assim, analistas ressaltam que legislação raramente move preços no curto prazo, especialmente enquanto o projeto ainda passa por etapas políticas e processuais antes de virar lei .

Por que as previsões de preço para 2026 são tão diferentes

Talvez o maior sinal de incerteza seja a amplitude das previsões para o preço do Bitcoin.

Entre bancos, gestoras e analistas de cripto, estimativas para 2026 vão aproximadamente da faixa de US$70 mil até mais de US$150 mil ou até acima disso, dependendo das condições macroeconômicas e da adoção institucional .

Algumas projeções otimistas apontam para US$150 mil–US$175 mil caso a clareza regulatória e a demanda institucional se intensifiquem após o ciclo eleitoral .

Uma dispersão tão grande nas estimativas normalmente indica que o consenso do mercado não é sobre direção, mas sobre volatilidade.

O que investidores devem observar agora

Em vez de apostar apenas na narrativa histórica das eleições de meio de mandato, muitos analistas sugerem acompanhar três variáveis principais:

• Suporte técnico: se o Bitcoin mantém a região de US$78 mil–US$76 mil.
• Fluxo institucional: continuidade das entradas nos ETFs ou reversão para saídas.
• Regulação: avanços — ou atrasos — na legislação cripto dos EUA.

O padrão histórico de fraqueza em maio existe, mas a estrutura do mercado mudou bastante desde o último ciclo eleitoral. ETFs, capital institucional e possíveis mudanças regulatórias tornam improvável uma repetição perfeita das quedas anteriores.

Para investidores, isso significa que o cenário mais realista pode não ser um crash inevitável — nem uma alta garantida — mas sim um período de volatilidade elevada enquanto o mercado decide qual narrativa vai prevalecer.