Por que MediaTek e Samsung estão superando a TSMC no rali de chips de IA na Ásia

O rali de tecnologia impulsionado pela inteligência artificial na Ásia mudou de fase em 2026. Durante os primeiros anos do boom de IA, investidores concentravam grande parte das apostas em uma única empresa: a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), maior fabricante de chips avançados do mundo.

Agora, essa narrativa está se ampliando. O mercado passou a enxergar a IA como um ecossistema completo de hardware, e o capital está se espalhando por toda a cadeia — desde designers de chips e fabricantes de memória até empresas que produzem servidores, sistemas de resfriamento e infraestrutura de data centers.

Nesse novo cenário, companhias como MediaTek e Samsung Electronics chegaram a superar a TSMC no desempenho das ações em 2026, mesmo que a fabricante taiwanesa continue sendo peça central da indústria global de chips de IA.

Do “compre TSMC” para “invista em toda a pilha de IA”

A TSMC ainda está no coração da produção de chips de inteligência artificial. Empresas como Nvidia e Apple dependem de suas fábricas e de tecnologias avançadas de fabricação e empacotamento para produzir processadores de alto desempenho.

Mesmo assim, a narrativa de mercado mudou. Em vez de focar apenas na capacidade de fabricação, investidores passaram a procurar outros pontos da cadeia onde surgem gargalos e oportunidades de crescimento.

Isso aparece claramente no desempenho das ações em 2026:

• A TSMC subiu cerca de 40% a 46% no ano.
• MediaTek e Samsung avançaram aproximadamente 140% a 150% no mesmo período.

Essa diferença não indica fraqueza da TSMC. Na verdade, reflete onde o mercado acredita que está o maior potencial marginal de crescimento dentro da cadeia de hardware de IA.

MediaTek ganha força com chips de IA personalizados

Um dos motores dessa mudança é a expansão do design de aceleradores de IA.

A MediaTek, conhecida por processadores usados em smartphones, passou a ganhar atenção dos investidores por sua atuação em chips personalizados e ASICs (circuitos integrados específicos) voltados para cargas de trabalho de IA. Empresas de tecnologia como a Alphabet vêm explorando parcerias com designers de chips para criar processadores especializados.

Com grandes provedores de nuvem — os chamados hyperscalers — desenvolvendo estratégias de silício próprio, empresas de design “fabless” como a MediaTek passam a ter exposição direta a novos produtos e contratos com clientes.

Em outras palavras: enquanto a TSMC fabrica os chips, empresas como a MediaTek participam diretamente da definição do que esses chips fazem.

Samsung se beneficia do novo gargalo da IA: memória

Talvez a mudança estrutural mais importante no hardware de IA seja a memória.

Sistemas modernos de IA exigem quantidades gigantescas de HBM (High Bandwidth Memory) e DRAM para servidores, usadas para alimentar GPUs e aceleradores com dados em altíssima velocidade. Com a corrida global para construir data centers de IA, a demanda por esses componentes disparou muito mais rápido do que a oferta.

Esse desequilíbrio elevou drasticamente os preços:

• Preços de DRAM para servidores subiram cerca de 60–70% em alguns contratos no início de 2026.
• Em certos casos, preços de DRAM e HBM quase dobraram de um trimestre para o outro devido à demanda de IA.

Além disso, fabricantes redirecionaram parte da produção para HBM — uma memória mais lucrativa usada em sistemas de IA — reduzindo ainda mais a oferta de DRAM tradicional.

Esse cenário aumenta o poder de preço de gigantes de memória como Samsung e SK hynix, algo que costuma impulsionar fortemente suas ações em ciclos do setor de semicondutores.

A própria Samsung alertou que a escassez de memória impulsionada pela IA pode continuar até pelo menos 2027, já que clientes estão reservando produção com anos de antecedência.

Os novos gargalos da infraestrutura de IA

Outra percepção crescente entre analistas em 2026 é que o crescimento da IA não depende apenas de GPUs.

A expansão da infraestrutura trouxe vários pontos críticos na cadeia de suprimentos, como:

• memória HBM
• DRAM para servidores
• empacotamento avançado de chips
• servidores de IA
• integração de sistemas
• tecnologias de resfriamento líquido
• fornecimento de energia e infraestrutura de data centers

À medida que os servidores de IA se tornam mais densos em consumo de energia, fatores como resfriamento e eletricidade também viram gargalos importantes. Estimativas indicam que a capacidade elétrica global dedicada a servidores de IA pode crescer cerca de 74% em um ano, impulsionando a adoção de resfriamento líquido e outras tecnologias de infraestrutura.

Para investidores, isso significa que oportunidades de crescimento estão surgindo ao longo de toda a cadeia, não apenas nos fabricantes de chips.

Taiwan e Coreia do Sul: dois polos do hardware de IA

O boom de IA na Ásia também está se organizando em torno de dois ecossistemas regionais distintos.

Taiwan se destaca pela cadeia completa de semicondutores e servidores. A demanda por IA impulsiona não só a TSMC, mas também fabricantes de servidores e fornecedores de componentes usados em data centers de hiperescala.

Coreia do Sul, por outro lado, domina o segmento de memória. Samsung e SK hynix são líderes na produção de HBM — essencial para alimentar aceleradores de IA — dando ao país um papel crítico na infraestrutura global de IA.

Esse crescimento acompanha um investimento massivo das grandes empresas de tecnologia. Provedores globais de nuvem devem investir cerca de US$ 750 bilhões em data centers até 2026, com grande parte do hardware sendo produzido na Ásia.

A TSMC continua sendo a base do boom de IA

Apesar da mudança no foco dos investidores, a TSMC continua sendo um dos pilares da indústria de inteligência artificial.

A empresa segue registrando crescimento recorde impulsionado pela demanda por chips de alto desempenho — categoria que inclui processadores usados em IA e já representa a maior parte de sua receita.

A diferença em 2026 é que o mercado passou a enxergar mais vencedores potenciais ao redor da cadeia de hardware.

Assim, o rali de tecnologia na Ásia deixou de ser a história de uma única empresa e passou a refletir um fenômeno mais amplo: o crescimento de todo o ecossistema necessário para construir e operar os data centers que alimentam a nova era da inteligência artificial.