Por que a Amundi expandiu o fundo tokenizado SAFO para a Solana

Diferente de fundos totalmente nativos de cripto, o SAFO mantém a estrutura tradicional de gestão de ativos enquanto utiliza blockchain para representar e transferir a propriedade das cotas.

Principais características:

• Cotas tokenizadas: participações no fundo são emitidas como tokens em blockchain.
• Foco institucional: projetado para otimização de caixa e gestão de colateral por empresas e instituições financeiras.
• Transferências 24/7: as cotas podem ser transferidas continuamente, não apenas durante o horário de mercado tradicional.

Na prática, o modelo combina a infraestrutura conhecida dos fundos tradicionais com a eficiência de liquidação das redes blockchain.

Estrutura regulatória do fundo

Um ponto central do SAFO é que ele funciona dentro de um arcabouço regulatório europeu completo, e não fora do sistema financeiro tradicional.

O fundo é estruturado como:

• Um subfundo tokenizado da SPIKO SICAV, empresa de investimento regulada na França.
• Compatível com UCITS, o regime europeu "Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities".

O status UCITS é relevante porque permite que fundos sejam distribuídos em vários países da União Europeia sob um único regime regulatório, oferecendo proteções familiares aos investidores que já utilizam fundos tradicionais.

Operacionalmente, o SAFO utiliza total return swaps totalmente colateralizados com grandes bancos para gerar rendimento mantendo características de liquidez de curto prazo.

Esse modelo híbrido preserva a estrutura jurídica e de compliance das finanças tradicionais, enquanto a camada de propriedade passa a existir em blockchain.

Por que a expansão para a Solana

O SAFO foi lançado inicialmente nas blockchains Ethereum e Stellar, mas posteriormente a Amundi e a Spiko expandiram o fundo para a Solana por meio da infraestrutura de tokenização da Spiko.

A escolha da rede foi motivada principalmente por suas características técnicas:

• Alta capacidade de processamento de transações
• Taxas muito baixas
• Liquidação rápida para subscrições, resgates e transferências

Essas características tornam a Solana adequada para instrumentos financeiros que podem exigir transferências frequentes e operações semelhantes às de sistemas de pagamento.

A expansão também conecta o SAFO ao ecossistema crescente de ativos do mundo real tokenizados (RWAs) na Solana, que já acumula bilhões de dólares em valor on‑chain segundo relatórios do setor.

O papel da Spiko na infraestrutura

A Spiko funciona como a plataforma tecnológica e operacional por trás do fundo.

Entre suas funções estão:

• emissão das cotas tokenizadas
• integração com diferentes blockchains
• atuação como agente de transferência e intermediário operacional

A Amundi, que administra cerca de €2,3–€2,4 trilhões em ativos, atua como gestora delegada do fundo.

Essa parceria reflete uma tendência crescente: gestoras tradicionais colaboram com plataformas especializadas em tokenização em vez de construir toda a infraestrutura blockchain internamente.

O que isso indica sobre a adoção institucional

A participação da Amundi chama atenção porque a empresa é a maior gestora de ativos da Europa, com trilhões de euros sob gestão.

Quando uma instituição desse porte lança produtos em blockchains públicas, alguns sinais importantes aparecem:

Tokenização entrando nas finanças reguladas
O SAFO mostra que ativos tokenizados podem existir dentro de estruturas regulatórias estabelecidas como o UCITS.

Blockchains públicas como infraestrutura institucional
Em vez de redes privadas, instituições começam a testar blockchains abertas como Ethereum, Stellar e Solana.

Casos de uso iniciais em tesouraria e colateral
Fundos de curta duração e instrumentos equivalentes a caixa são candidatos naturais à tokenização porque se beneficiam de liquidação rápida e transferências contínuas.

O panorama maior: ativos do mundo real em blockchain

O SAFO faz parte de uma tendência maior no mercado financeiro: a tokenização de ativos do mundo real (RWAs), incluindo fundos, títulos e instrumentos de mercado monetário.

Ao colocar produtos financeiros regulados em redes blockchain, instituições buscam:

• liquidação contínua
• maior transparência e auditabilidade
• mobilidade mais rápida de colateral entre sistemas financeiros

Embora o impacto de longo prazo ainda esteja em desenvolvimento, iniciativas como o SAFO mostram que a tokenização está deixando a fase de experimentos para se tornar produtos institucionais ativos operando em infraestrutura blockchain pública.

Se mais fundos regulados seguirem esse modelo, a fronteira entre gestão de ativos tradicional e infraestrutura financeira baseada em blockchain tende a ficar cada vez menor.